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一、超额利润的创造 1、 投资那些发展潜力在平均水平之上的公司。 2、 向那些拥有卓越的经营管理人才的公司看齐（重研发与营销）。 二、利润必须具有成长性 1、 没有公司能永远维持其超额利润，除非公司能同时分析成本结构，了解政策制定中每个步骤所耗费的成本。 2、 落实会计制度与成本分析。 3、 以盈余维持成长，而不仅仅是不断增资，扩充资本。 4、 有卓越的管理阶层：经营者能制定公司长期生存的策略，将短期利润列为次要目标，兼顾长期发展与日常运作。 5、 要了解经营者的意图，唯一的方法是观察他们如何与股东沟通，特别是对困境的反应和应对措施。 6、 公司管理者是否与员工发展良好的关系，升迁是否基于能力而非偏爱。 三、买进绩优股的15个要点 1、 这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力——至少几年内营业额能大幅增长。 2、 管理层是否决心开发新产品，在目前尚有吸引力的产品线成长潜力利用殆尽之际，是否会进一步开发总销售潜力。 3、 和公司的规模相比，这家公司的研发投入能否产生同步的效果。 4、 公司有没有高人一等的销售组织。 5、 公司的利润率高不高。 6、 公司作了什么决策，以维持或改善利润率。 7、 公司的劳资和人事关系好不好。 8、 公司的高层主管之间的关系是否融洽。 9、 公司管理深度够不够。 10、公司的成本分析和会计记录做得好不好。 11、投资人能否从其他的经营层面，尤其是本行业较为独特的地方，获得重要的信息和得出有价值的结论。 12、公司有没有短期或长期的盈余展望。 13、在可预见的未来，这家公司是否会因为成长而必须发行股票，以取得足够资金，使得流通股增加，导致现有持股人的利益受损。 14、管理层是否报喜而不报忧。 15、管理层的诚信正直态度是否毋庸置疑。 四、投资人“十不”原则 1、不买处于创业阶段的公司。 2、不要因为一只好股票还未上市交易，就弃之不顾。 3、不要因为你喜欢某家公司年报的格调，就去买该公司的股票。 4、不要因为一家公司的本益比（市盈率）高，便表示未来的盈余成长已大致反映在价格上。 5、不要锱铢必较。意思是买入股票时不要为了买低一两分钱而错失了买入机会。 6、不要过度强调分散投资。 7、不要担心在战争阴影的笼罩下买进股票。 8、不要忘记真正优秀的公司。 9、买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，不要忘了时机因素。 10、不要趋之若鹜。就是说不要在所有人都看好时买进。 |
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