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还记得那年风车呼呼、魔方积木吗？还记得那年校门口的零食摊和土路吗？回忆有很多种，但有一种想念，叫做儿时的味道。而如今，货架琳琅满目，你是否还在追寻那个味道、那份回忆？ 有的人怀念那包“周小玲”辣条，有的人怀念那块“大大”泡泡糖，有的人怀念那瓶“娃哈哈”AD钙奶。笔者作为九零后大军中的一员，也有一种味道，一直未曾消散，那就是“旺旺”。
（图：旺旺部分产品） 旺旺的“前世今生” 提起“旺旺”系列产品，也一定勾起许多人的回忆。浪味仙、旺旺雪饼、旺旺仙贝、QQ糖、旺仔小馒头等等产品。“旺旺”陪一代人一路走来，而至今，这些情怀不由让人探寻如今的“旺旺”过得到底怎么样？让我们一探究竟。 首先来了解一下“旺旺”的发展历程： 1987年，旺旺商标在大陆注册，并且成为台商在大陆注册商标的首例。 1994年，在湖南开设第一家工厂，开拓了大陆地区庞大的消费市场。 1996年，在新加坡上市，并改名为旺旺控股有限公司。 2007年，公司私有化，撤回新加坡上市地位。 2008年3月26日，中国旺旺（00151-HK）控股有限公司在香港主板上市。 其主营业务为食品饮品的制造与分销，主要产品为米果类休闲食品，包括饮料、奶粉、糖果、果冻、碎碎冰、小馒头、果仁和豆类等等。 行业地位仍有提升空间
（图源：同花顺交易软体） 与在A股与港股上市的同类行业相比，“旺旺”的营收和净利润都是排在前三名，康师傅控股（00322-HK）和第一太平（00142-HK）在营收方面实力碾压“旺旺”，从图中统计显示，2016年中报康师傅控股营收为278.68亿，相当于“旺旺”的大约3倍。最新数据2017半年报，旺旺营收93.47亿，康师傅控股营收285.68亿，仍以实力碾压旺旺，并且旺旺营收同比下滑3.73%，可见在食品行业中，旺旺公司并不是业内龙头，而其“中国第一，世界第一”的目标上仍需埋头苦干、朝乾夕惕。 市值巨额蒸发，谁在“作祟”？
（图：股价月线走势） “旺旺”自上市以来，其股价一直保持着稳定增长的状态，直到2014年度开始转头下滑，截止到2016年的最低点，跌幅达64.5%。经历长达2年的下跌后，股价得以企稳震荡，近日又有拐头的迹象，这其中究竟是“谁”在作祟？
（图为2011年至2016年度财务指标） 从上图不难发现，公司净利润从2011年起至2013年末稳定上升，并于2013年达到相对较高值，从2014年起净利润开始下滑，2015年净利润达到最低值，相比2013年降幅约为21.12%。其背后的原因主要是旗下“旺仔牛奶”等主打乳饮料的销量缩减，由于新生人口的不断下降，主体消费人群有所减少，对其销量的影响是不容忽视的。从下图可看出，乳品及饮料营收占据公司总营收的48.47%，因而乳品的销量下降对业绩冲击是不言而喻的。
（图源：同花顺交易软体） 股价企稳，有“拐头”迹象 而近两年来股价企稳甚至最近出现了“拐头”现象，其中一大部分原因得益于旺旺销售成本以及原材料价格的下降，比如奶粉及糖类价格下降都减少了其原料成本，其利润值在2016年得以改善并创下阶段性新高（从财务指标图可见）。另一方面，来自于公司对股票的巨额回购，最近一笔回购金额达1886.412万港元，持续的回购对股票的企稳有一定的积极作用。 即便“旺旺”勾起一代人的儿时回忆，却不能将“情怀”作为判定公司业绩如何的决定性因素。旺旺自知传统经营模式终究会被一代人慢慢遗忘，在业务上也是不断推陈出新。 回首上半年，旺旺不断推出新品，在销售管道上也进行不断的探索和拓展，同时针对不同客户群开展增进亲密感的活动，跨界合作方面，旺旺同“中国谷歌”、“阿里巴巴”、“美颜相机”、“饿了么”等开展合作，推出“旺旺大礼包直播”、“511旺旺日”、“AR滤镜”、“旺旺乳酸菌早餐袋”等，恍惚间，旺旺似乎又回到一代人的生活中，让一代人的思绪飘荡回溯到昔日的河流。 在生命这条单行线上，旺旺曾陪伴九零后的成长，缘聚缘散中，我们不知，不断逐新趣异、革故鼎新的“旺旺”，能够陪伴新一代消费人群多少个日出日落。 作者：王润萍
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