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转自微信公众号 包子君（davidbaoer） 其实呢，保本基金是一个低风险低收益的投资工具，长期来看保本基金的收益率并没有特别高，甚至比定期存款高不到哪里去。然后有人问：保本基金适不适合定投？加之最近还有人问笔者，债券型基金是否适合定投。 前一段时间笔者码过一篇文章《什么指数不适合基金定投》，文章可参见下方阅读原文。 今天笔者就来梳理一下：哪些类型的基金适合定投，哪些指数适合定投。 对于那些没有选股能力和通过交易跑赢市场的人，巴菲特给与的建议就是定投指数。虽然基金定投省去了选择个股的麻烦，但是并不是意味着不要选择指数，可以随便选指数瞎定投了。 最好的定投标的无非两类：一是便宜的指数，例如上证50、红利指数、沪深300、恒生指数，对于便宜的资产，定投的时候实在不行就吧这些资产当成债券，这些资产的股息率还不错。  另一类是具有长期利好的行业或指数，例如中国人口老年化到来及消费升级，消费行业、可选消费、医药、养老行业等具有长期利好的特征，可以考虑定投。 以美股为例，最近30年（1996-2015）涨幅前20的公司的消费（包括日常消费和可选消费）以及医药股占据了13家，其中消费行业尤为多。  而统计从1957年到2012年，标准普尔500指数中业绩排名前20的公司。很明显可以看出，经过50多年，最赚钱的行业非常集中，主要是日用消费品行业和医疗保健行业，垄断了长期牛股的绝大多数。排名首位的是生产著名香烟品牌万宝路的菲利普莫里斯公司，如果在1957年投资一万元，到今天会变为1.97亿元！相当的惊人。其他的长期大牛股也是我们耳熟能详的日常消费品和医药生物公司。 申万一级行业究竟哪些行业指数值得定投，下面是笔者的整理的思路，总结而言还是要关注医药、日常消费和可选消费等行业为主。  而在宽基指数中，上证50、沪深300和H股指数由于周期型行业占比非常大，估值也有周期型特点，宏观不好时估值很低，估值低是买入，估值高时卖出。（例如上证可以在市盈率10倍以下定投，市盈率15倍的时候停止定投，估值更高的时候逐步卖出）。 至于中小板、创业板和中证500，关键你是否看好中国新经济的发展，这个宽指面临的一个问题就是估值偏高，定投不确定性较大。 |
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