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■ 文 | 大师兄 互联网金融行业的发展日渐变新，最早对互联网金融行业的认知，是基于一些P2P企业，但是实际上，如果以金融业务本质来看，互联网金融公司发展已经趋向多元化以及综合化，而P2P也回归到一种金融产品形态的正确位置，诸如资产销售、财富管理等已经成为不少互联网金融企业的重点发展版图；同时，也看到资产证券化、FOF等业务变成“行业热词”，逐渐成为大型、有实力的互联网金融企业的关注重点。 有些玩法，大的证券公司、银行都会涉足；如果与巨头竞争，明显是不理智的。互联网金融企业有自己的成长逻辑体系，要做银行不做的业务，挖掘行业痛点及市场空白，做金融行业的蓝海市场。那么，问题来了，当下金融行业的变化将会为个人投资者带来哪些机会？ 01 金融行业蓝海：向机构买方发展 根据中央结算公司数据，中国2016年ABS（资产证券化）发行规模达到8600亿，虽然规模即将破万亿，ABS发行增速依然很快，但是，相较于美国ABS市场占债务资本市场30%的成熟度，中国此部分市场目前只占比1.7%，市场想象空间非常大。2017年，蚂蚁金服、京东金融都有在发展ABS产品，以消费金融ABS居多。除了互联网基因强的蚂蚁金服与京东金融之外，陆金所、惠金所等拥有保险背景的互金平台，凭借自身优势也在ABS领域形成了各自的独到之处。 Wind资讯统计显示，截至目前，2017年ABS市场公布发行规模已达9461.42亿元，超过去年全年总量，其中今年前三季度ABS公布发行规模为8671.93亿元，较去年同期增66.7%。从发行数据来看，各大互金平台的消费类ABS表现抢眼。值得注意的是，非金融企业也正在加入ABS领域，比如10月中旬，顺丰（发行人：深圳市顺丰合丰小额贷款有限公司）首发ABS，发行规模4.5亿元。此外，金融机构互相合作ABS项目的模式也屡见不鲜，今年4月，京东金融ABS云平台与51信用卡合作发行了1.6亿元规模的 “京东·51人品贷”私募资产证券化产品，阳光保险集团旗下惠金所的子公司阳光证券化基金管理有限公司以买方身份认购了该证券化产品全部AA级及以上的信托受益权。 大的互联网金融企业里，已有一些公司正在低调涉足类似于投行、机构买方等各项业务领域，惠金所这家公司开始以买方形式参与ABS交易，而机构买方市场正是互联网金融行业乃至整个国内金融市场的一片蓝海。 02 团队能力蕴藏发展后劲 互联网金融公司若要持续健康发展，建立与培养专业的金融团队是不可或缺的重中之重。当我们观察一家互金公司是否值得投资时，其团队实力自然是不容忽视的。 从公开信息知晓，阿里、陆金所和京东金融的团队都是拥有丰富的金融从业经验和技术背景的人士，可能大家很熟悉这些人。而在这段时间内，我们发现了一家低调行事的惠金所，在了解到这家公司背后的高管团队和经验实力后，不得不说互金行业的未来走向，谁也说不清。 据惠金所官方资料显示，惠金所总经理杨冀川毕业于清华大学，获得布朗大学应用数学博士学位。此前曾担任平安集团陆金所副总裁，先后供职于花旗银行、美联银行、巴克莱银行、嘉实国际和中信证券，工作经历横跨银行、券商、资产管理及保险各行业；副总经理周阳春毕业于南京大学，国内首批参与资产证券化业务的专家之一，尤其在银行授信业务风险控制、金融产品风险计量与控制、互联网金融风险识别和控制等方面经验丰富；另一位副总经理吴庄是美国威斯康辛大学统计学博士，此前曾先后就职于美国Visa Inc.、平安集团陆金所，担任产品研发部负责人，开发针对C端和B端的金融产品以及资产证券化产品，是资产定价、结构化产品设计业务领域的专家。 这些高管的简历牛得吓人，从他们的履历判断，这种类型的大互金企业在未来应该会奔着综合业务集团方向发展。高度专业化的团队和人才，的确决定着一家公司在资本市场上运转资产和资金的能力。据了解，惠金所早已开始做各类量化分析与投资，其投资理念、投资方法、投资工具均与量化相关，而量化模型的好处就在于，可以客观决定资产、投资配置比例，避免人为主观情绪干扰。 03 探索互金行业新投资机会 不过谈到这么多方面，投资者究竟要在互联网金融行业里探索哪种新机会呢？当下，可以先从平台背景开始看起。有一些大型金融机构背景的互联网金融平台，像是有保险公司、银行券商机构背景的，可信度都会更高一些。说回惠金所，整个公司风格承袭了阳光保险集团的低调与稳健，鲜为人知的是，他的业务领域已经涵盖个人财富管理、企业理财、金融机构资产管理、企业融资、普惠金融，为个人、企业、金融机构这三种不同的主体，提供财富管理与投融资服务。 投资者确实可以从这类可靠的公司中寻找投资机会。蚂蚁金服、京东金融亦或是陆金所等，大家经常可以看到这几家的广告，也对他们各自的产品了解得很充足。对于这家很少宣传的惠金所，他们的个人端业务又有哪些亮点？ 惠金所旗下有惠理财、惠投资等多项线上个人投资业务。惠理财是有房产和汽车作为抵押的固收类产品，预期年化收益率的范围6.8%-8.2% ； 惠投资是挂钩金融指数，包括沪深300指数、黄金期货合约、恒生指数等，可享受固收基础上的浮动收益的投资产品，预期年化收益最高可达36%； 惠管家是类货基理财产品，可随时支取，预期年化收益为4.35%。 举这些例子并不是要给这家公司的产品做广告，而是详细列出数据来后，让大家看到，这个数字并不像P2P类型的产品那样高得诱人，这些产品收益率在行业内也就算个中等意思吧。不过，现在大家都知道，大平台追求的是稳健，投资者可以拿到回报；而小平台，你追求的是利息，人家要你的本金。你懂的！ |
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