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宽基指数基金VS窄基指数基金 书签客之前讲过，指数基金是最适合做定投的品种，但是并不是所有的指数基金都合适。这里面就涉及到宽基指数基金和窄基指数基金的概念。那么什么是宽基指数呢？按照美国证券期货交易所的定义，“如果指数包括10只以上股票，单个成分股权重不超过30%，权重最大的5个股票累计权重不超过指数的60%，并且成分股日均交易额超过5000万美元，那这个指数就可以称为宽基指数”估计大家看完上面那段话，肯定是晕的。没关系，书签客写完也觉得晕。翻译成人话就是：宽基指数就是组成指数的股票类型多样，每个成分股的权重也不会占很大比例，能够基本反应整个市场的涨跌情况，具有非常强的市场代表性。宽基指数最大的优势就是，包括了各行各业，盈利远比单一成分股更加稳定。成分股越多，覆盖的行业也就越多，分配的就越均匀，宽基指数的盈利也就越稳健。比如我们经常说的 沪深300、上证50、恒生指数、中证500、纳斯达克等，都是比较典型的宽基指数。 窄基指数，或者说行业指数。这种指数对应的基金跟踪的就是某一个行业，仅仅反应这个行业的涨跌情况。比如有色金属指数、医药指数、能源指数等等。由于行业分类标准不完全相同，比如有证监会行业分类、申万行业分类等等，而且各家的编制指数方法也不相同，因此即使跟踪同一个行业，基金业绩也会有区别。即使跟踪同一个行业，基金业绩也会有区别。很显然，从长期投资的角度来看，鼓励大家投资的是宽基指数基金，他能够反映出整个市场的平均收益。更加适合小伙伴们进行定投。那么是不是就可以把沪深300、上证50、中证100、中证500这些宽基指数基金都买下来，就可以稳赚不赔，而且还能分散风险呢？我们选取嘉实沪深300ETF联接基金、长盛中证100基金、华夏上证50ETF联接基金、南方中证500ETF联接为例，来看看这些宽基指数基金前十持仓股票都是哪些（截止到2017年11月4日）。 可以看出来，除了中证500以外，沪深300、中证100、上证50的前十大持仓股票重合度在80%以上，而且都是以银行、证券和龙头企业为主。所以，这三个指数的走势也将是非常近似。买其中一支基金和三个基金都买，收益上的差别不会很大。指数基金配置的意义是用来获取市场的平均收益，并不是买的越多越好。而且，当你买的指数是同涨同跌的时候，分散风险的效果也就大打折扣了。那么，对于小伙伴来讲，宽基指数基金和窄基指数基金该如何选择呢？考虑到窄基指数基金会受到系统性影响比较大，比如券商的周期性比较强，有可能几年都不景气，风险比较高，而宽基指数基金覆盖面广。因此小伙伴如果只想投资指数基金的话，可以以宽基指数基金为主，适当配置部分行业的窄基指数基金。 指数基金VS主动基金 指数基金的好处大家估计已经很清楚了。那么，在A股市场，主动基金真的就不如指数基金吗？我们来看看2017年的情况，前三季度全国6289支基金约七成获得正收益，跑赢大盘的基金产品约占比2成，达到1361支基金。不是说指数基金成本低、容易打理，怎么在A股市场还有上千只基金轻松打败指数基金呢？难道男神巴菲特是在忽悠我们？这里面，我们需要从中美两个市场来对比一下，就能够得出问题的答案。在美国市场，绝大多数的主动基金是战胜不了指数基金的。因为在美国市场机构参与者多，散户少，两者的比例达到7:3。美国的投资市场比较成熟，机构投资者在这样的市场做主动投资，你的竞争对手多半也是机构投资者，胜负难料。 但是在A股市场，参与者和美国市场恰恰相反，机构投资者和散户的比例是3:7。也就是说，在国内机构投资者的对手往往是我们这些散户和小白，机构投资者有强大的研究团队，专业背景和研究能力多半是高过散户的，因此战胜散户的概率也就高很多。那么指数基金还能投次吗？能，当然能，为什么不能？书签客之前也说过，指数基金获取的是市场的平均收益。我们从刚才的数据里也可以看到，虽然有两成的基金战胜里大盘，但是仍然有八成的基金是没有跑赢的。也就是说，你如果坚持投资指数基金，是可以轻松战胜市场上80%的对手。是不是也很厉害了！对于投资国内的小伙伴来讲，目前普通家庭的资产中股权类资产的占比还是非常低的（估计大家都去投资房产了），增长的空间还非常大。一方面还会有更多的小伙伴加入股权投资的队伍里；另一方面我们也会加快进入成熟市场的步伐。 韭菜都割完了，剩下的只能是机构互撕了。说了这么多，那么当前我们该如何投资呢？1. 坚定不移的爱着你的指数基金。指数基金是小伙伴投资的主力，是核心，需要紧密围绕在指数基金的周围，毕竟他可以让小伙伴战胜80%以上的投资者，获取市场的平均收益。长期来看，只会赢不会输，唯一需要考虑的是赢多少的问题。2. 选出你比较看好的、长期优秀的主动性基金。比如实力较强的机构，优秀的基金经理，经过牛熊考验的老基金。当然，这样的难度基本等同于选股票了。指数基金为主，主动基金为辅，互相搭配，干活不累。你，值得拥有。 其实，咨询这个问题的小伙伴，内心深处还有另一个疑惑，那就是你如何看待市场的未来走势？1.如果书签客有20万资金可以投资，假如我一次性买入某某指数基金，也就是说明书书签客认为目前对价格已经很便宜，指数已经接近低点，未来也不会再大幅下跌了。此时不买入，更待何时？2.如果书签客愿意先持有现金，等待更便宜的价格再出手，那么也反映了我对市场的预期，就是认为市场未来还会下跌，将来的价格会更便宜。再等等也无妨。3.如果书签客把这20万分成50份按月买入指数基金，那么这就是代表“我并不知道未来的市场是上升还是下跌，只要不是全民炒股的氛围兴起，那么就可以分批次买入”。这样不会买在最低点，但也肯定不会买在最高点。 可以看出来，1、2两种状态，书签客是对未来的市场进行了主观判断，根据预判才作出了是买入还是观望的决定。3则是没有参入自己的主观判断。如果我们主观判断对了，那么恭喜你，确实可以在市场上赚的盆满锅满。如果判断错了，割肉也是在所难免的。所以到时候也不要心疼，心里一定默念：我自己选的，我自己选的，我自己选的。说到这里，大家估计也明白书签客的意思了。我们可以大概判断出来目前指数的估值是便宜还是昂贵，但是判断将来的走势，绝对是难上加难。小伙伴们投资指数基金，其实就是为了避免自己的主观判断出错，与其判断未来的涨跌，还不如踏踏实实获得市场的平均收益。更何况这个平均收益已经战胜了大部分人。 |
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