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股权激励现在已不是新鲜事物，对于股权激励的态度，大家也是越来越积极。毕竟，优秀的人才需要留住、让他们发挥更大的作用，企业需要更好的未来，这些，需要股权激励来更好地实现！ 在实施股权激励的时候，一些规模企业会选择与咨询团队合作，以咨询项目的形式协助企业落地股权激励。很显然，咨询项目的费用是比较昂贵的，数十万的咨询费用对于一般的小企业来说，是不小的一笔钱。那么，占中国企业绝大多数的小企业，就不得不通过其他途径来实现。他们很多会选择自己听听股权激励的课程，然后自己写方案实施。无疑，这是冒着巨大风险的，一定要请一位股权专家以顾问的形式予以指导，比如方案审核、问题沟通、第三方访谈等。否则，股权分下去了，可能企业也危险了！ 国美黄光裕的控制权就是通过股权激励这一关键性动作丧失的，国美股权激励时激励对象并没有黄光裕（在牢里），包括陈晓在内的105位高管为激励对象，激励方案总额在7.3亿港元左右。因此，陈不仅扩大的股权，同时还收买了人心，关键岗位的人员围绕在了陈的周围，使黄失去了最后一道防线。但在股权激励之前，还有一个关键动作，导致了控制权的丧失，那就是贝恩资本的债转股。 分股权除了用于股权激励，还有一种情况就是引进投资，比如国美引进贝恩资本。企业发展的过程中，大多数的企业会碰到资金紧张的情况，为了企业更好的发展，需要从外面融资，此时创始团队的股权必然会被稀释。 作为股权架构师，我在日常的工作中，经常会碰到别人问：张老师，现在有人看好我的项目，想投资我，正好我也需要钱，但是他们想要60%的股权，您看问他们要多少钱合适？我想说的是，这个时候不是要多少钱的问题，而是这个企业您打算好好经营还是卖掉！60%的股权出去，创始人就失去了对企业的控制权，你自己付出汗血创立的企业，你却说了不算，成为别人赚钱的机器，你是否甘心？如果您可以接受卖掉，那就可以谈价格了，如果您还想自己经营，实现您的人生价值和目标，那就先谈谈股权比例的问题。一般来说，投资机构不会要你太多股权，毕竟他们就是为了赚钱，而不是经营你的企业，所以一般会控制在20%以内。 但是，企业发展是个长期过程，随着企业的发展，可能需要多轮融资，数轮之后，创始团队的股权还能剩余多少？控制权是否还能保证？当创始团队不能持续影响企业，企业的走向极有可能走向他途。 阿里巴巴曾经因为从香港转战美国上市而闹的沸沸扬扬，其根本就是因为企业控制权的问题。阿里巴巴前期的发展迅猛，股权稀释非常快，在IPO之前，仅软银、雅虎两个投资人的合计持股比例就超过了56%。截止目前，马云持股仅7.8%，若想以股权的控制权控制企业一点可能性也没有。但是，阿里又没有像京东一样设计AB股，所以当年从香港退市之后，就设计出了合伙人制度，最初依然计划在香港再上市，因为合伙人制度不是AB股，不是传统意义上的同股不同权，而是对董事会候选董事的提名权做了限制，阿里的创始团队和管理层作为合伙人，在阿里的合伙人制度里，湖畔合伙人可以提名半数以上的董事，由此控制了董事会（详细解读可以查阅张飞老师文章<深度解析阿里的合伙人制度，你可以用吗？>），达到了控制公司的目的，保证了阿里的文化和价值观。 所以，分股权的时候，一定要注重控制权的保护，比如多层顶层设计、股权代持、一致行动人、投票权委托、AB股等。但需要注意的是，股权代持、AB股等在国内的上市公司目前是不允许的。 |
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