为什么看懂毛利率的人炒股总能赚钱?

股市如江湖, 名门大派经常有独门绝技，有的靠内幕消息, 有的靠市场操纵，作为小散的你, 怎么地也要有几下子防防身吧？

也许你不相信, 看懂毛利率这个财务指标的人很容易在股市里赚钱。为什么会这样呢? 因为毛利率里隐含着密码，如果你懂了, 那么赚钱就容易了。

毛利率里有什么样的密码？

虽然我们常说, 三百六十行, 行行出状元；但现在现在恐怕更多相信，男怕入错行。如果是你，愿意在银行坐班？还是愿意在工地搬砖呢? 

为什么会有这种差别呢?因为银行赚钱比较容易，作为其员工收入就高，体面，而我们所说的这个赚钱的难易，具体地落实到财务指标上, 就是我今天要说的毛利率高低，这下我想大家清楚了吧。

让我们先看一幅图，可以弄清楚不同行业毛利率上的区别。

上面是三个行业的毛利率,分别是风电设备、贸易行业及白酒行业。白酒行业的毛利率远远高于其他两个行业，所以说, 白酒行业赚钱的总体上要比其他两个行业容易得多，很多资深的基金经理会去买贵州茅台、五粮液，而不去买上海物贸，就是这个原因。

毛利率的定义与计算

百度百科上对于“毛利率”是这么定义的：毛利率（ profit margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收入X100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入X100%

对于毛利率的定义与计算其实很容易掌握，但隐藏在毛利率中的密码就没有几个人很清楚了。

毛利率是长期斗争的结果（我没有说是竞争)

没想到吧，毛利率是一种斗争的结果。哈佛商学院的迈克.波特的五力模型，对毛利率其实是一个很好的解释

五力模型图

五力模型告诉我，企业如果要提高毛利率, 就要压得下供应商的进价，涨得起对客户的售价，斗得过竞争者的品质和报价，防得住替代者跨界抢食，踢得走新冒出来的小鲜肉......你看看, 企业要提高毛利率,有这么多的事情要做，容易吗？所以，你一旦发现手里的股票它的毛利率有不断出现爬升的迹象，一定要好好珍惜,现在整个经济形势不太好, 轻易别在股票上跳槽。

所以，我说毛利率是斗争出来的，不说成竞争。不过,如果斗争一但成功，那么就可以尽享高毛利带来的巨额收益了。如金风科技(002202.sz)

在2013年末,金风科技的股价是4.8元, 毛利率20.48%；截止2015年三季度末，金风科技的毛利率是26.3%，而股价是19.55元。当然, 除了毛利率的增长外, 这个过程中，公司的营业收入也出现了大幅增长,这是另一个话题了。

当然,反面的例子也有，如露天煤业，大家可以自己观察。

除了斗争以外，毛利率也可能是这样被提高的

资源稀缺带来毛利率上升

        这样的例子也很多，特别是周期性行业，如水泥、钢铁、有色等周期性行业，当开始复苏时，需求上升时，由于产能不足, 导致产品价格一涨再涨, 毛利率飙升。这种情况的出现, 更多是资源稀缺供不上货造成的, 一旦需要下降或者供应侧产能跟上时，则毛利率将慢慢回落到正常水平。

        最近, 由于新能源汽车火热, 还来上游锂资源价格的猛涨, 使得天齐锂业与赣锋锂业被疯炒, 其中原因之一就是资源稀缺带来价格上涨, 实质上带来毛利率的增长。

有的护城河的企业通常毛利率很高

我所说的有护城河的企业，是指拥有高很进入高壁垒的企业，其他的企业往往做不到或做不出来类似的产品或服务。这样的例子生活中有很多，大概可以分为几类:

拥有特许经营权的企业

这个有很多常见的例子，如电信行业的中国移动，中国联通及中国电信, 医疗行业的医院（现在有向民营放开)，烟草生产，机场、高速公路等等行业, 一般的企业是干不了的, 因为需要特别的许可，这就是我所说的特许经营权。之所以有特许经营权的企业毛利率较高，是因为这种行业竞争很少，对投资者形成了保护。但随着市场的开放, 对特许经营权企业的保护将会越来越少。

拥有知名品牌的企业

这里所说的知名品牌，很多人就会想到路易威登(LV），古驰(GUCCI）等等, 一点没错, 不过, 中国也有贵州茅台、五粮液、全聚德、黄山旅游、东阿阿胶、同仁堂等等，这样的企业，名牌认知度很高, 就算别的企业做同类型的产品，也不能形成太大的竞争。这种有品牌的企业，毛利率往往很高, 我们称之为品牌溢价。

拥有市场与技术门槛的企业

这类企业是最牛B的，能做别人做不到的事, 或者是别人不会做的事。这类企业通过打拼，形成并拥有了自身的y市场优势或者别人达不到的技术优势，造就了很高的市场壁垒或技术壁垒，企业拥有非常高的毛利率,赚钱很容易。你想想有哪些企业? 对了，腾讯，阿里, 百度这些都是, 在国内A股市上，很多生物医药企业、技术型企业拥有这种特质，如上海莱士、汇川技术、利源精制等等，这种企业值得令人尊敬，其股票在低位也非常值得收集。

利用毛利率还可以有助于发现企业做不做假账

很多上市公司造假的手段之一, 是提高毛利率造成盈利虚高。具体手法就是通过做高营业收入，同时做低销售成本。这样的情况发生时，可以对比一下同行业的毛利率就可以辩识到。这在下面提到的找股功能的与同行毛利率对比可以帮助到你。

另外, 造假做一两期会计报表容易,但连续几年做假也不是那么容易的, 通过毛利率的趋势能够很容易发现异常。

那么，在股市中怎么运用毛利率来选股炒股呢？

选择高毛利率的企业

高毛利率的企业往往赚钱比较容易，股东回报较高, 通常情况下, 这样的企业估值不会太便宜。因此，对这样的企业, 大多情况下，平时应该积极关注，至少应该放在自选股中, 等候市场错杀的机会。如果一旦机会降临, 则应该快速反应, 积极介入。举两个栗子:

博雅生物(300294.sz)

贵州茅台(600519.sh)

选择毛利率趋势由低向高上升的企业

这种企业往往就需要留心财报分析了, 一旦发现公司毛利率从低向高出现增长趋势，通过公司公布的定期报告陈述，确认这种趋势可持续的话, 则会有很大的机会出现大幅上涨的可能,从而获得较大的收益。举两个栗子:

正邦科技(002157.sz)

注

正邦科技虽然整体毛利率不高, 但毛利率的一点点上涨, 时间就足以让公司的股价翻倍。

中国巨石（600176.sh)

       上面举的例子，都是毛利率出现逐步上升，经过时间的酝酿，股价出现大幅上升的例子。

        当然, 导致股价上升的根本原因还是在于核心财务指标净资产收益率的持续上升,我在前一篇文章《炒股想赚钱,你不得不看的一项财务指标》一文中已经讲得很透了。但毛利率上升，则是净资产收益率上升的驱动因素之一。

        就我平时选股来看, 在大部分时候，股票产生机会最多的, 同时最有安全感的，还是在于能够抓住公司的财务指标上升趋势。这样的公司，买入了即可以放心持有, 还可以有不错的收益。

         所以，对于毛利率和毛利率的趋势，一旦读懂了它要告诉你的密码和信息，你买股出错的机会还会大么？

好了, 暖心的问题来了，那么在哪里可以查到上市公司的毛利率及其趋势呢?

当你看这篇文章到这里, 我想一定会问，从哪里可以方便地查到每家公司毛利率和几年的趋势呢?所以，我照例还是要做一个广告，在我们爱股说网站上, 为你备了诸如很多毛利率这样的关键指标的趋势图。从以下两个途径你都可以查到。爱股说的网址：www.igushuo.com，记住了哦！

个股财报分析

在爱股说网站的个股----财报---重要指标中, 就有毛利率的指标和趋势；当然, 你还是要在输入框中输入你想查询的公司简称或股票代码。

智能找股

在智能找股页中, 你也可以找到相应的毛利率指标，在这里, 你还可以多一个功能, 把你关心的公司与其他的公司作毛利率的比较。具体路径是爱股说----找股----趋势分析----毛利率

好了, 对于毛利率的密码我就讲解这些了, 我的广告也做了，希望爱股说这些炒股利器能帮助你闯荡股市的江湖，且希望你也不烦我做的广告。最近, 我总是觉得股市就是江湖,颇有点草莽的味道。