陈立峰: 怎样理解无实际控制人的上市公司 在上市公司中，大部分都有控股股东或者实际控制人，当然大股东...

在上市公司中，大部分都有控股股东或者实际控制人，当然大股东的类别有单一大股东或者一致行动人两种，但也有一种上市公司，没有一方股东能够实际控制上市公司，大家的持股比例大致差不多且股东比较分散，那么样的上市公司如果在投资的过程中遇到了应该如何来理解呢？

相对于一股独大的上市公司， 这种股权分散，没有实际控制人的上市公司，相对来说发生大股东一言九鼎，独断专行的可能性更小一些，必定在董事会内，没有人能够一锤定音，你的任何提案都必须要大家一致通过才能得以实施，相对来说，这样的公司决策过程更能发挥各股东的作用，决策也将更能体现全体股东的利益而不是某个股东的利益，单独股东利己的行为将得到最大限度的控制，这是没有实际控制人的好处；

没有实际控制人也都是好处，也有不好的一面，比如任何一个股东都无法单独控制上市公司，那么就容易引起控制权的争夺，最典型就是万科的控制权之争，由于大股东的控制力不足，导致了旷日持久的争夺战，另一个比较大的风险就是由于没有实际控制人，公司的决策效率可能会打折扣，如果股东之间有纷争，将导致任何的提案都很难在董事会上通过，这也是不得不考虑的一个方面。

没有实际控制人的公司，有它的好处，也有不足，如果这个公司的管理层优秀，并且股东之间比较和睦，这种股权结构的优势可能会大于劣势，否则这种股权结构也将导致公司的动荡与决策的低效率，在投资的过程中，我们也需要认真的对待这种类型的上市公司。@今日话题