|
今天测一个大家比较感兴趣的车贷平台。 关于拓道，金道人先透露一点：暗地里这个平台跟微贷貌似有一些千丝万缕的关系（一个臆断）…… 《金道人投资参考池子》最近将陆续公布。请大家拭目以待。 道人很早就知道了拓道金服，但原先并不起眼，虽然有某三方名人的持仓推荐，但那时的拓道金服并不入道人的法眼。 也许是有感于高收益的平台越来越少，而拓道金服在实现了8000万A轮融资，实现了北京银行存管后，专注小额分散的车贷业务，今年待收规模急速飙升、在车贷领域仅次于微贷投哪和人人聚财，另外加上收益性价比在今年以来变得非常高而人气大涨，甚至进入了抢标模式。 而后台要求评测拓道金服的声音也不少，那么就随道人来扒一扒这家高收益的车贷平台。
股东背景
拓道金服上线于2013年12月，经历了好易贷、拓道资本两次改名，运营主体为杭州拓道互联网金融服务有限公司，股东构成如下： 张罗军为平台创始人兼董事长，范爔云为联合创始人兼总经理，即拓道金服由管理层控股，张罗军为平台实际控制人。
平台主要经历了3次股权变更，成立之初股东为3位，注册资本600万元，张罗军、周根华和吕金兰分别出资460万元、90万元、50万元；2014年7月范爔云出资400万元，最终吕金兰（持股5%）、周根华（持股9%）、范爔云（持股40%）、张罗军（持股46%）；2015年3月，周根华和吕金兰退出，形成现在张罗军持股51%、范爔云持股49%的股权结构。吕金兰和周根华暂无个人信息。
另外，平台于2017年1月获得了8000万元A轮融资，由杭州市财政、西湖房产集团、济民资本参股的帮实资本、虫二文化产业基金领投，蓝山资本、宏桥资本、透视资本等跟投，未显示在股东构成中是否意味着融资造假？
其实不然，道人至少在领投机构帮实资本官网和虫二文化产业基金总裁介绍中发现了平台身影：
可以看出，拓道金服的A轮融资方主要是杭州本土投研机构，杭州市财政和西湖房产集团可能充当的是战略投资方的角色，但是否签有对赌协议，融资金额是否掺水分，中途是否发生变更，只有等待最终的工商信息变更。
总体而言，拓道金服融资为真，虽不比知名风投，但具有一定含金量，同时也意味着平台的资本实力进一步增强。
管理团队
拓道金服的核心团队即创始人张罗军和联合创始人范爔云。
张罗军毕业于重庆邮电学院（现重庆邮电大学）计算机系，在创办拓道金服前创立了杭州仁润科技有限公司，工商信息显示拓道金服运营主体杭州拓道互联网金融服务有限公司成立于2013年11月，杭州仁润科技有限公司成立于2013年6月。
资料显示，杭州仁润科技有限公司是一家专注于“互联网金融”行业系统平台建设与维护、平台业务运营指导为一体的综合解决方案提供商，公司业务为P2P网贷管理系统、汽车贷款管理系统、小额贷款管理系统、现金贷系统和供应链金融解决方案，“仁润p2p网贷系统”为公司旗下重点产品。仁润股份于2016年8月9日登陆新三板，股票代码为838787，2017年上半年营收440万元，净利润101万元。
工商信息显示，杭州仁润科技有限公司由姚宏（持股51%）、张罗军（持股17%）、 叶振华（持股16%）和吴健（持股16%）创立，姚宏担任法定代表人、执行董事兼总经理。因地处杭州+个人相关企业查询，姚宏即微贷网CEO姚宏，本以为吴健为有融网现任董事长，却闹了个乌龙。
实在没想到微贷网姚宏曾经也卖起了网贷系统，不禁让道人想起了温州贷和口袋理财的创始人虞凌云，创办过第三方网贷论坛“网贷中国”，也是融都科技联合创始人(股票代码:833102)，融都科技也是新三板上市公司，主营业务也是买网贷系统，而虞凌云还是浅橙科技的联合创始人，浅橙科技旗下核心产品现金白卡即现金贷，至今已获得累计3亿元融资。
2013年12月，张罗军退出股东序列，彼时拓道金服刚成立，或许这可以解释张罗军创立网贷平台的缘由，而拓道金服上线之初就扎根于车贷，从平台发布的第一个标的可以看出来（表单神似），这或许又与张罗军偷师姚宏有关。
虽然仁润科技的吴健并非有融网的吴建，但道人发掘的一个料与诸位共享：微贷网的姚宏与有融网曾经的大股东杭州信有诚互联网金融服务有限公司法定代表人兼大股东姚飞同姓，不过姚宏为杭州淳安人，而姚飞是桐乡销售汽车出身，开设了桐乡市顺康汽车租赁服务有限公司，淳安属于杭州，桐乡市属于嘉兴。
但目前并不知道姚飞是哪里人。从地图上看，淳安和桐乡有一定距离。但桐乡是嘉兴靠近杭州地区最近的一个县级市。 而拓道金服的联合创始人范爔云与杭州信有诚互联网金融服务有限公司范嘉佳也是同姓，之前实名举报有融网前董事长程国洪的胡兴武曾爆料范嘉佳为姚飞的老婆。
公开信息显示，拓道金服联合创始人范爔云毕业于浙江工业大学工商企业管理专业，创业前有十分稳定的工作，在家族企业杭州山虎集团里做到财务总监；她也很早就有了自己温馨的家庭，大学毕业后不久就有了2个孩子。范爔云与张罗军为好友关系。
可以看出，拓道金服在金融上的专业造诣并不深，这也是车贷平台创始人的通病，虽然车贷偏草根是傻瓜业务，但是道人也没有看到张罗军与范爔云的民间金融从业经验，几乎在金融领域上是一片空白，后来陆续引进合伙人肖胜辉、毛靖和莫卫东，具体加入时间不限。
目前这三人均已离职，其中莫卫东为今年1月份离职，肖胜辉和毛靖最后公开信息显示为今年3月，如果说毛靖作为融资引进的人才在A轮融资完成后离职可以理解，风控经验不足的肖胜辉说得通（高管离职本正常，投资人要会分析），那么做到银行支行行长的莫卫东辞职，对于拓道金服的风控能力无疑造成了重大影响，而莫卫东辞职的节点正好与拓道金服A轮融资时间重合，可能是莫卫东对于利益分配不满造成而选择出走。
公开资料显示，2014年年底，时任江苏银行余杭支行行长的莫卫东，因为银行对基层一线网点的考核非常严格，加上审批的体制过于冗长，导致他与两个数亿元大项目失之交臂，这接二连三的打击导致他对传统银行的体制失望透底，于是毅然决定离开经营多年的银行业，成为当时银行业高管离职大军中的一员。而莫卫东为范爔云多年好友，所以辞职后的莫卫东加入了拓道金服。
如何看到莫卫东的离职？站在客观的角度，车贷业务风控难度并不高，而拓道金服也一直专注于车抵业务，所以莫卫东的离开对于平台的实际影响并不大。但是1月这个敏感节点选择离开，无论是因为什么原因选择离开，道人的心里总有一丝疙瘩，该论功行赏时却卸磨杀驴，道人颇为不齿。当然这只是道人的臆测，当不得真。
总体而言，拓道金服管理团队属于草根，而莫卫东的离开对于专注车贷业务的平台实际影响并不大，目前平台缺少风控方面的专业高管。
业务风险
拓道金服一直专注于车抵贷，运营时长接近3年，资产端主要为直营模式+少许加盟商，且平台信息披露较为透明，而道人一直比较喜欢信息透明的平台。
根据平台披露信息，借款人人均借款金额9.28万元，风险集中度较低，且平台对于最大单户借款人高达4000万元进行了补充说明，为二手车经销商车辆库存质押。而道人注意到其借款期限3个月左右，整改难度并不大。
逾期数据上，平台披露逾期率1.98%，逾期金额超过1亿，平台累计代偿金额12788.66亿元。
截至目前，平台借款余额14.70亿元，对于平台背景实力而言，兜底压力相对较小。
通过第三方数据可以看到，平台于今年1月获得融资后，待收规模增长较快，特别是进入4月份以来待收规模增速大大提高。
平台运营报告显示，平台1月标占比50%以上，续贷标并不少，1-3月标占比高达84%，是否存在拆期限的嫌疑不得而知。不过对于车贷标拆期限的风险不宜放大，更多地是在于合规风险。
另外，平台的超级放款人模式不知在实现银行存管后进行了整改，如若没有，也是一大合规风险。
安全保障
资金安全上，平台于今年4月上线了北京银行资金存管，恰好与待收规模增速大为提升的时间对应。
项目安全上，平台采取暗兜底模式，不过目前风险准备金不详，风险覆盖率未知。
产品收益
平台1月收益9%，3月收益10%，6月收益10%，12月收益13%，24月收益14.5%。
据说平台还可约标享受加息，要求20万起投，期限12月起，12月标加息0.5%，18月、24月标加息1%。
可以看到，拓道金服的收益性价比较高，3月和6月标收益都达到了10%，年标达到了13%，估计加上平台惯例活动和加息券实际年化收益会更高。
暂无任何管理费。 投资建议
拓道金服专注车抵贷易于变现、风险集中度较低、信息透明、A轮融资为真的优势不容抹灭，拓道金服可能仅次于微贷投哪和人人聚财，最关键的是收益性高。
但是融资方未体现在工商信息中是否存在变故、莫卫东的敏感节点离职（尽管实际影响可能并不大）导致平台目前无风控负责人、标的期限拆分的潜在风险都值得留意，问题说小可能很小，说大也可能很大。
莫卫东离职原因可能是因为发展理念不一致有关，老板希望融资后扩大规模，但银行出来的莫卫东还是觉得风控更重要。
所以，拓道金服的投资建议并不好给，道人只是将所有优势与存疑问题进行了完整表述，不妨观望，风险自担。
|
|
|
