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近日在美国里诺举行的3GPP分组大会上，第一个5G国际标准正式完成并冻结，全球部署5G技术的竞争将再度升级。中国也非常积极推进5G，工信部在11月23日发布通知宣布中国启动5G技术研发试验第三阶段工作，启动时间提前了一个月，预计5G第一个标准版本将于2018年6月完成，明年将是5G推进的关键一年。中信建投证券认为，2018年是5G主题升温、最佳投资窗口之年，建议聚焦5G，关注主设备、光模块、光纤光缆、天线射频如中兴通讯、光迅科技、亨通光电及春兴精工(002547)等相关上市公司。 2018年5G主题将迎最佳投资期 继工信部正式发布 5G 系统在中频段内的频率使用规划之后，上周，工信部发布《关于启动 5G 技术研发试验第三阶段工作的通知》，明确要求加快 C 波段设备研发，力争 2018 年 6 月推出符合3GPP 的 5G 新空口标准的 5G 预商用产品，据了解，第三阶段试验基于面向商用的硬件平台，重点开展预商用设备的单站、组网性能及相关互联互通测试，计划在2018年底前完成。而我国三大通信运营商将于2018年迈出5G商用第一步，并力争在2020年实现5G的大规模商用。 业内认为，2018年将是5G推进的关键一年。从国际看，电信标准化组织3GPP预计在2018年底推出早期移动5G规范，2018年推出第一版5G标准。从国内看，明年将进行5G网络第二阶段测试，中移动等运营商将展开大规模外场实验，2018年进行大规模试验组网。随着5G产业化加快推进，上下游产业链正在形成。 中信建投证券预计，2018年5G将迎最佳投资窗口期。中国运营商年资本开支有望触底，产生拐点，虽较2017年略降4%-7%，但预计2019年起将随着5G建设再回增长通道。此外，广电有望2018年开启4G建设，或将带来新增资本开支。预计中国5G主体投资规模将达1.17万亿元，较4G增长65%。2018年，5G全球第一版标准将落地，主题强烈升温，兼顾确定性与业绩弹性，建议优先关注通信主设备商、光模块和光纤光缆、天线射频相关公司东山精密、春兴精工(002547)等。 推荐关注中兴通讯、亨通光电、光迅科技、春兴精工(002547) 中兴通讯是5G核心主设备商，也是中国电信市场的主导通信设备供应商之一，其各大类产品也成功进入全球电信市场，不久前联合日本软银在东京都港区芝大门开启了4.5GHz频段5G实质性实验，在此次美国里诺会议前，公司联合中国移动、高通完成全球首个5G新空口系统互通，并将与意大利运营商合作，在3.6-3.8GHz频段上，建设欧洲第一张5G预商用网络。公司在5G业务业绩确定性方面不断增强，是5G浪潮受益确定性最强标的。 光模块中较具代表性的是光迅科技，公司是中国最大光通信器件供应商，是目前中国唯一一家有能力对光电子器件进行系统性、战略性研究开发的高科技企业，在5G频谱规划落地后，该股一度涨停。兴业证券认为，公司作为具有自主芯片能力的稀缺标的，将充分受益于5G光模块需求爆发。 亨通光电是中国最大、品种最齐全的光纤光缆生产企业之一，同时国际化战略持续推进，近日公司发布公告拟在印度投资建设光纤光缆厂，并且承建柬埔寨200MW光伏EPC项目。招商证券认为，在全球流量爆发大背景下，全球光纤化势不可挡，中移动全国固网布局、海外“量价齐升”、产业走向寡头格局，5G周期带动光纤旺盛需求等因素共同驱动下，行业未来三年景气持续确定性高。同时，公司国际化布局持续推进，通过并购、海外布局等方式打开海外市场，提升全球市场份额，给出强烈推荐评级。 春兴精工(002547)是国内精密铝合金结构件最具研发实力与规模生产能力的专业服务商之一，主营产品通信设备铝合金结构件和滤波器等射频器件。公司在射频前端产品开发领域具有非常强大的研发力量，5G产品线丰富，在5G关键毫米波技术方面，春兴精工的产品性能达到业界最佳，将配合客户端系统，率先在2018年韩国冬奥会实现商用；公司还提前布局陶瓷介质材料产业，用于生产5G MassiveMIMO所需的滤波器；并于九月收购了全球光交换技术领先厂商美国凯联特公司，进军光通信市场，打造符合SDN&NFV特征的5G切片网络。在5G技术快速发展的背景下，公司通讯设备铝合金结构件和滤波器射频器件等业务，在强大的垂直整合研发与制造平台的支持下，将继续拥有大量的增长机遇。 宏信证券表示，从目前我国5G技术研发试验以及商用进程来看，明年将有望成为我国5G组网建设的元年，而这也将逐步拉开一个5年以上的网络建设投资周期，持续看好国内5G产业发展。 |
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