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5G是未来通讯行业发展的重要方向，年初成为催生科技股行情的导火线，今年5G开始进入商用阶段，按目前的进度，我国的5G临时牌照可能最快或在5月份发放。 当前全球主要国家和地区都提出5G试验计划和商用时间表，力争引领全球5G标准与产业发展。韩国运营商在今年4月5日开启正式商用5G，已在首尔部署大约15000个5G基站，韩国最大运营商上SKT于4月3日的5G服务发布会上表示已部署34000个5G基站。美国Verizon电信公司4月3日宣布已在明尼阿波利斯和芝加哥的部分地区正式启用其5G商用网络，但与4G路径相似，目前韩国和美国的5G网络仅仅是在热点地区覆盖，用户体验尚未达到理想的程度。 国内重点城市5G商用进程也在加速，今年上海移动在虹口区的5G建设已基本实现区内全覆盖，3月30日上海虹口全球首张行政区域，仪式上拨通了全球首个不换卡不换号、基于中国移动5G网络的手机间通话。2019年上海移动将建成超过1万个5G基站，广东移动表示今年将在广州、深圳建成超1万个基站的5G预商用网络，上海与广东5G有望先行先试。 2017年3月已经把5G作为国家战略，正式写入工作报告，“十三五”纲要规划指出，要积极推进5G发展，2020启动5G商用。今年中国电信已携手华为、Orange携手中兴完成5G通话，华为2018年年报显示，公司已与全球182家运营商开展5G测试，签定30多个5G商用合同，40000多个5G基站已发往世界各地。 我国5G产业市场规模 《5G经济社会影响白皮书》预测，2030年5G带动的直接产出和间接产出将分别达到6.3万亿和10.6万亿元，按照2020年5G正式商用算起，预计当年将带动约4840亿元的直接产出，2025年、2030年将分别增长到3.3万亿、6.3万亿元，十年间的年均复合增长率为29%。 从产出结构看，5G商用初期，网络设备投资带来的设备制造商收入将成为5G直接经济产出的主要来源，预计2020年网络设备和终端设备收入合计约4500亿元，占直接经济总产出的94%。5G频谱即将于年底之前落地，预计运营商5G集中投资周期将达5-7年，总投资规模将达1.2万亿元。 5G是3G后通信网络又一革命性突破，与前几代移动通信网络相比，其最大的不同是同时满足三个场景，除增强型移动宽带外，还增加了超高可靠低时延通信和海量机器通信两个场景。5G产业链四大变革：软件化、超高频大带宽、物联网化、高集成度。 《消息消费三年计划》要求确保5G在2020年商用 ，在高速宽带、光纤到户等领域将持续重点投入，目前涉及5G上市公司家数近150家，5G概念板块指数今年以来涨幅已达到43%。 行业未来重要方向 频谱分配和高频段5G技术研究是未来重点，我国5G试验分为技术研发和产品研发两步，如今我国5G技术试验已经进入第三阶段，已出台了5G中段频谱规划，我国的频谱规划只是中段频谱并不代表全部频段，而高频段资源开发已经是全球产业界的共识。 智能终端、芯片、天线等将是5G产业链生态建设的主要方向，从商业应用方面来看，车联网、VR/AR、医疗健康、工业互联网等将成为5G应用重点领域。 5G整个产业链 上游：基础设施、基站升级（含基站射频、基带芯片、传输网、承载网） 中游：网络建设（网络规划设计公司、网络优化/维护公司） 下游：产品应用及终端产品应用场景（云计算、车联网、物联网、VR/AR） 市场空间：基站天线端投资规模在470-510亿，射频端投资规模在1640-1790亿，合计规模2100-2300亿，是4G时代投资规模的1.9-2.1倍； 主设备包括WDM/OTN设备、传输设备、承载支撑系统等，规模约6000亿； 光模块，5G对光模块的需求将是4G的1.6-4.2倍，4G普遍应用的10G光模块价格仅为几百元，而5G时代将大规模应用25/100G光模块价格，光模块投资约650-770亿，是4G的5-6倍； 光纤光缆，5G对光纤光缆的需求约2.8-3.2亿芯公里，未来市场空间约370-420亿；网络规划运维，规模约为1300亿元。 其中基站天线、射频、主设备、光模块、光纤光缆及网络规划运维投资占5G产业链上游总投资的3.5%、15.6%、61.2%、4.7%、3.2%和11.8%，相关上市公司大致如下： 1、设备商： 中兴通讯（主设备）、烽火通信（传输网设备）； 2、上游射频器件及材料： 通宇通讯（天线龙头）、沪电股份（PCB 龙头） 、飞荣达（导热材料龙头）、生益科技 、世嘉科技、硕贝德 、东山精密、华正新材（高频CCL稀缺标的）等； 3、通信基础设施及支撑系统：中国铁塔(港股) 、天源迪科 、华体科技 、英维克、三维通信、佳力图等； 4、光模块：光迅科技（光模块/器件龙头）、中际旭创（数通光模块龙头）、天孚通信（器件龙头）、博创科技 、新易盛(光膜) 、太辰光等； 5、光纤缆：长飞光纤、中天科技、亨通光电 、通鼎互联等； 6、物联网龙头：拓邦股份（智能控制器龙头）、日海智能、宜通世纪、移为通信、高新兴（模组厂商）等； |
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