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关于止盈，前面的实战课程已经花很大篇幅讲过。但是，在定投的过程中，依然有很多人都会遇到这样的问题：为什么定投两三年了还没达到止盈点？这个时候我该怎么办？是继续定投，还是先“离场”？ 别急，我们先来诊断下原因，然后再给出建议，这样才能做到有的放矢。 诊断1：定投标的波动太小？ 如果定投两三年后，还没有达到目标收益率，有可能是定投标的波动太小。比如：债券基金、货币基金等。波动太小，意味着风险低、收益也低，即使目标收益率设为15%，两三年内也可能达不到。 这时一般会建议结束这笔定投。小赚当然更好，小亏也要出去，因为波动小的标的是不适合做定投的，摊平成本的效果较弱，而且你越往后投，随着平均持仓成本的钝化，就越难获利。建议结束掉这笔定投之后，选择波动较大的标的，重新开始定投。 诊断2：市场因素？ 1）熊市 如果不幸定投在了市场高位，经历了一波熊市，尽管定投分批买入，摊低了平均成本，但两三年内仍较难达到止盈点，除非市场有较大级别的反弹。 图1：上证指数 图片1.png 数据来源：Wind、好买基金研究中心 表1：定投上证指数 1.png 数据来源：Wind、好买基金研究中心 如：在2007.7（点1）、2007.10（点2）开始定投，到2009.7（反弹1）定投收益率分别为16.36%和23%，按照15%止盈，则达到了止盈点；若2015.3（点3）、2015.5（点4）开始定投，到2015.12（反弹2）定投收益率分别为-3.61%和-1.28%，到2017.9定投收益率为3.18%和4.62%，至今2年多了依然未达到止盈点。 可以看出： “经历一波熊市后，如果没有较大级别的反弹，定投两三年是较难获利的。因为A股“牛短熊长”，在底部待的时间一般比较长。” 这时，建议千万不要停止定投，一定要坚持，等待市场拐头向上，开始走“微笑曲线”的右端，待市场反弹时获利了结。 小贴士 不知道大家发现没有，上述案例有两个小问题： 1，定投在牛市的末尾（点2、4），比在牛市的半山腰（1、3），收益更高/亏损更少。 这告诉我们：定投后市场出现上涨，不应再拘泥于止盈点，应结合市盈率等指标综合判断：要等等再多赚些？还是在高位止盈卖出，避免“倒微笑曲线”可能造成的亏损。 2，熊市的反弹（反弹1、2），可能给你短暂“回本出场”的机会，要怎么决定？ 此时对专业的投资者，若感觉市场不妙，可能会大幅下跌，是可以先部分赎回甚至离场的，后面逢低再加仓定投买进，以优化定投收益； 而没有经验的投资者，就可以忽视中短期波动，长期持有等待时间的玫瑰（大级别的反弹行情）即可。 2）弱市 如果定投后市场一直处于低位震荡，即使平均成本很低，定投两三年也可能达不到止盈点。弱市一般处于“慢熊”阶段，通常持续的时间较长。 这时，建议千万不要停止定投计划，相反如果你的闲置资金充足，应该加大一些定投的力度，等待市场反弹时获利了结。 比如：假设从2011年6月开始定投，定投3年都没回本。如果继续定投，3个月后（历时39个月）就能达到15%的止盈点。当然，还可以采取控制最大回撤、市盈率、均线偏离度等方法止盈，获得相对较高的收益。但要提醒的是：一定要记得止盈！否则熊市到来后，收益会大幅缩水，甚至可能全部亏掉。 图2：定投上证指数 图片2.png 数据来源：Wind、好买基金研究中心 诊断3：基金基本面“恶化”，没有及时剔除？ 如果不是因为市场下跌，而是基金的基本面，如基金经理、投研团队或基金公司风险控制能力的问题导致基金业绩不及预期，但没有及时转换或赎回该基金，定投两三年后也可能达不到止盈点。 换句话说，这只基金已经出现了问题，业绩下滑，但你还抱着这只“坏”基金，想要达到目标收益率就难了。这时候的建议，还和最初一样，即坚决赎回，把基本面恶化的基金“剔除”掉；再重新选一只长期业绩较好、波动大的基金定投，定期检视、去芜存菁。另外，相比于指数基金，主动管理型基金尤其需要关注这一点。 诊断4：人为因素，止盈点设置的太高了？ “目标收益率15%太低了，我风险承受能力和预期收益比较高，最低止盈点都要到60%！”...... 殊不知，除了投资者的风险承受能力、收益预期外，止盈目标还根据所处的市场环境、定投标的的净值走势、波动性而定。 因此，不能只根据自己的心理预期人为设定目标收益率，还要综合多方面因素。60%的目标收益率大概率上只有经历一波牛市才能达到，如果市场表现一般，两三年达到止盈点是较难的。 对这种投资者，我们建议，如果看好中长期市场，可以继续定投；如果无法判断市场，就适当降低目标收益率止盈。 ✎总结 定投两三年还没达到止盈点，我们主要诊断出4个可能的原因：定投标的波动太小，市场因素（熊市、弱市），基金基本面“恶化”、没有及时剔除，止盈点设置的太高。投资者应根据不同的原因，再决定是继续定投，还是先“离场”。
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来自： dht1098 > 《厉害了！史上最全基金定投教程出现》
