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◤ 核心提示：90%以上的基金都是赚钱的，但是只有30%的基民真正赚到了钱。别人买基金就赚钱我买就亏钱，是多少基民的心声。买基金想赚钱，投资之前你得先明白这个道理。 有两个统计数据，经常会被基金圈的人拿出来说事。 第一个统计，关于基金到底赚不赚钱。有90%以上的基金成立以来面值是超过发行价的，其中偏股型基金在过去十年的平均年化回报率达到15%。 也就是说，大部分的基金都是赚钱的，尤其是偏股型基金，还赚了不少钱。 第二个统计，关于有多少基民在基金投资里赚到了钱。基金业协会给出的数字是30%。 也就是说，大部分基民都亏钱了。 基金赚钱，基民却亏钱，问题到底出在哪儿呢？ 答案是，择时。 圈内人说，都怪基民爱择时，说白了就是追涨杀跌，高点加仓，低点割肉，以至于长期都没有赚到钱。 意思是基金没有错，要怪就怪基民自己不懂还瞎买卖。基金公司没责任，有责任的话最多也就是投资者教育工作不到位。 菜基完全不同意这种观点！基金是什么？基金是专业的财富管理人在帮我们做理财，如果财富管家能够做好择时的话，我们何必自己择时呢？ 但事实是，许多基金的风险管理做得很糟糕，赚钱的时候一鸣惊人，亏钱的时候一败涂地。阶段性浮亏超过20%、30%以上的产品一抓一大把。 另外还有一件事情是，越来越多的基金经理承认自己的局限性，淡化甚至放弃了择时。 意思就是基金经理只管选股票，做好长期业绩，至于基金的阶段波动，他们不管了。 那谁来管波动的问题？别说浮亏20%、30%了，就算只有10%的浮亏，也已经超出大部分人的限度了。如果超过三个月浮亏，大部分人是没有耐心持有这只基金的。 所以，以后基金圈内的专业人士们不要再嘲笑我们小白追涨杀跌了！正因为你们作为财富管家没把事儿做明白做漂亮，所以我们只能撸起袖子自己上！ 事已至此，该怎么解决基金波动大这个问题呢？目前来看有几个方法：
包括公募今年推出的FOF，各种机构推出的投资组合等等，其实主要目的都是为了降低波动，改善投资者的持有体验。 但是这些组合降低波动所采取的方法，往高大上了说是做合理的资产配置，说白了还是要靠择时。 这又回到了那些基金经理没解决的难题，择时之难，难于上青天。
基金定投很好理解，每个月发了工资后，你固定拿出一笔钱来做投资。 分批建仓就是你现在手里已经有了十万块钱，分几次投入，完成你对这只基金的投资。 这个方法并不是赚钱神器，但是可以改善持有体验。由于此法的主动权在你手里，所以能否坚持定投或分批建仓很重要，半途而废就容易出问题。
比如采用封闭式运作的模式，即使封闭期内有波动，因为不能赎回，基民失去了决策权，倒也落得省心。 菜基以为，上面这三种方式会成为基金公司重点发展的方向，真正收益好不好很难说，但至少是好的营销手段。 这不，这周新发基金就出了很多定期开放式产品： （点击查看大图） 上面这张表里，包括安信永泰定开债券、东方红目标优选定开混合、华安鼎瑞定开债发起式、富国绿色纯债一年定开债、鑫元广利定开债发起式5只定期开放式基金。其中4只是债券型基金，1只是混合型基金。 债市这么差，还有这么多债券型基金在发行，这一定程度上能反映出公募基金对未来债市的看好。 进入四季度，债基发行量明显增多，可见很多人是抱着抄底的心态进来的。 之所以选择定期开放式债基这个形式，有一个很重要的原因： 封闭式的基金在债券杠杆操作空间上比普通的开放式基金更大一些，前者是200%，后者只有140%。 说完债基，再看看上面唯一一只定开混合型基金，东方红目标优选定开混合。 今年东方红的产品爆红，大家都很关注。菜基看了一下，它三年开放一次，其实也属于偏债型产品，股票资产比例不超过30%。 基金经理是饶刚，以前也一直管理债券型基金来着。 上周市场整体下跌，亮眼的基金不多。 表现最好的居然是一只可转债基金——富国可转债（100051），近一周上涨超过3%。看了一下持仓，主要是保险股的配置比较给力。 保险板块也是上周市场里为数不多的亮点之一。方正富邦保险指数（167301）继续上涨2.54%。 上周港股回调，涉及港股的基金全线下跌。南方香港成长（001691）跌得最多，超过六个点。 A股这边，上上周还在领先的金鹰技术领先（002196）好景不长，上周跌了近六个点。 这是一只迷你基金，我的建议是规模过小的主动型基金别碰，不管它的短期业绩是好还是坏，长期来看都是不值得投入的。 短期业绩有很多偶然因素促成，但长期规模已经表达了基金公司的放弃之意。 现在不论是买基金还是卖基金，思路都要更新了。 买基金的要知道，波动率是收益杀手，要想尽办法降低你的波动率。 卖基金的要知道，不论是FOF还是封闭式基金，都只是辅助手段，靠谱的管理才是根本。 都说会买的是徒弟，会卖的才是师傅，靠谱的管理不是一两句话能说清的，投资从来没有捷径可走。 |
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