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这是长线投资社群的第136篇原创文章 长线投资社群宗旨：为长线投资者提供一个免费交流和互动的平台，一切以成长价值为核心。很多人做了一辈子股票都没搞清楚股价为什么涨跌。为了帮助更多人认识价值投资，交流分享还是非常必要的。 长线投资社群愿景：建设一个真正志同道合、不掺杂任何商业目的、纯粹为兴趣爱好而来的长线投资朋友圈。投资理念：长线投资从拒绝平庸开始，坚持与净利润持续增长的优秀企业为伴，赚企业成长的钱。价值观：健康生活、快乐投资、交流分享、感恩互助！ 1、2018年，我们计划推出长线投资社群指数，每季度推出一批群内普遍看好的个股，据此构成成分股长期跟踪；我们也计划开展更大规模的线下投资经验交流分享活动，打造一个民间的价值投资爱好者交流互动的平台，这里人人都是主角，人人都有展示自我的机会；我们也计划对我们群内关注度比较高的上市公司分地区有组织地开展实地调研活动，为大家的投资决策提供一手的资料，让价值投资更有道理！ 还有4天就到2018年的交易日了，建议这段时间大家多讨论讨论哪些股明年会有30%以上确定性的收益机会，有理有据分析说明最好。陶博士推了十大金股，我也在自选池里找了十只股票凑一下热闹:汤臣倍健、通策医药、基蛋生物、宋城演艺、中顺洁柔、聚光科技、先导智能、长信科技、莱绅珠宝、瀚蓝环境。元旦放假希望把具体的投资逻辑写一写，希望群友们多提负面意见。 2、茅台业绩的超预期大幅增长以及茅台股价的大幅上涨，充分说明了乐趣先生的“生产稀缺产品的公司最稀缺”，也证明了物以稀为贵，去年我说过股价长牛背后是业绩长牛，而业绩长牛背后是商业模式/竞争优势/行业地位的长牛，垄断寡头，天下之大，唯我独尊！经济学上讲资本主义发展的高级阶段是垄断资本主义，虽然我们是社会主义，经过几十年的发展，未来也势必形成一大批垄断寡头企业，未来投资要多关注垄断寡头超级明星企业！ 我今年操作比较成功的安琪酵母，应该就属于股价强度高，估值低，均线粘合，然后向上的，这种白马股买入一般风险都不大，应该不存在止损的问题。从季K线看安琪股价强度很高，从日K线看，均线粘合，从基本面分析估值很低，我在4季度初介入，获得了很好的收益。今年我亏得比较多的股票：华兰生物，由于持仓成本比较高，在业绩不及预期第一时间就跑了，由于仓位比较重，损失比较大。现在回头看，如果不跑，将从32元一直跌到26元，损失将更大！感悟：业绩不及预期，不管盈亏要第一时间出局！我现在已经完全放弃困境反转和重组的票了，看摘牌的中科招商，号称囤壳专家，最后都清仓大甩卖了。 3、为什么要基本面和技术面相结合？刚在QQ群看到一段很不错的话分享一下: 欧奈尔和100倍超级强势股的作者都强调过，要看懂图表，结合优秀的图形和优秀的基本面选择标的操作，基本面反应了一个公司质地，而图形则反应了股票的供需关系，因为一个股票的图形是资金做出来的，大资金显然比小资金对个股公司的质地了解的更早更透彻，一个股票想有强劲的上涨，必然要有长达数月乃至数年的吸筹过程，大资金在发现目标后会花很长时间花大量资金拿到足够的筹码，以便拉升过程中的定价权，而当基本面变差后，大资金也会提前知晓，那么就会出现筹码抛售，趋势结束，而基本面反应的时候也晚一步！ 我的季K线选股主要就是选择那些股价在历史新高附近（股价强度高）+估值又比较低的，比如济川药业、浙江鼎力、安琪酵母、亿帆医药等等。再说一下我的投资体系:基本面选股+技术面选买点+波段操作降低持仓成本+组合分散跟踪业绩长期持有+业绩不及预期或股价透支未来2～3年的业绩预期卖出！ 股价本来就是由市场先生和公司业绩共同决定的，欧奈尔等很多投资大师都非常强调技术，从我多年的经验，我也认为技术并非没有用。当然做投资的要不要看技术，咱们不去争论。投资方法千万种，适合自己就好。长期投资我认同一句话：真正有价值的企业和K线无关，所以看技术会干扰投资决策。但是短期又不得不看技术，因为人性都有弱点，买在高点被套几个月甚至几年也是很痛苦的事，为减少痛苦，我认为建仓的时候还是要看一下技术，特别是长期大趋势。 4、昨晚我说很多个股股价涨幅都会提前反应1～2年的业绩预期，然后休息一下，然后继续涨，比较明显的一个案例就是老板电器。我们知道老板电器上市以来每年净利润增速都是40%左右。根据 市值=估值*净利润，净利润增幅与股价涨幅成正比，净利润每年增长40%，合理预期是股价每年涨40%，2年涨一倍。再看实际情况：老板电器2013年涨114.37%， 2014年涨4.41%，2015年涨105.29%，2016年涨23.63%，2017年涨69.31%。很明显：基本上是一年涨一倍，然后休息一年，然后接着再涨一倍，然后再休息。 按30倍估值算，如果目前的股价已经反应了明年甚至后年的业绩增长预期的股，如果再指望明年继续大涨可能性不大。根据这个规律，这两年休息的绩优白马股明年可能会有很好的表现。大家看白马股片仔癀的年K线，都是连续涨几年，休息一下，继续涨！对于个股基本面没有问题，净利润依然持续高速增长，而从年K线看股价连续1～2年休息的个股，在年终岁尾时应该值得大家重点研究。我们看今年大牛的隆基股份年K线，2013年涨125%，2014年涨35.37%，2015年涨96.50%，2016年跌1.57%，2017年涨171.19%，也是有明显的大小年之分，2016年净利润增长197%，而2016年股价却是下跌的。如果未来3年复星医药的净利润增速依然维持目前的水平的话，股价休息3年也非常正常。今年大放异彩的新城控股从年K线看，也是连跌2年！过去2年的臭垃圾今年成了香饽饽，而从财务数据看2015年、2016年净利润是大幅增长的，而股价就是低迷。 群友之声（优秀公司研究和分享） 一、群友投资观点分享 @湖湘欧阳子： （1）我的港股一年没操作，赚了44%，事实上已经两年多没操作了。A股还是操作太多了，尽管收益也还不错，2018年尽量减少操作。 （2）转唐朝的文章：继续贯彻不眼红不妒忌的不懂不碰精神，赚自己能理解的钱；继续着眼于具体企业、忽略所谓大小盘主板神创之分；继续将眼光放在高roe优秀企业身上；继续发扬三年调仓不到30%的呆坐神功；继续保持一天看盘不超过10分钟、将时间浪费在美好事物上的良好习惯；继续相信深度研究创造价值；继续深度厌恶现金；继续拒绝传说中的高抛低吸大法；继续默念远离杠杆四字真言；继续码字记录和分享自己的思考、进步和错误... （3）裘国根：“我觉得最理想的投资标的是成长行业里的寡头，这个行业在成长，分蛋糕的人没有增加，甚至在减少，这样的公司是最棒的公司。” @穿石： （1）马上2018年了，其实这个时候正好可以仔细评估一下自己手中持有的公司，未来三到五年之内是不是会越来越好，公司是时间的朋友还是时间的敌人？ （2）如果只选三只股票，我会选茅台、金牌和融创（万科）。我手中极少超过三只股票的时候。现在重仓茅台和金牌，还有少量29元建仓的通策医疗。群票爱尔和基蛋观察中，港股最近开始建仓融创。金牌定位于高端而且品牌形象深入人心，投资金牌不一定就说最后定制家具的龙头一定是金牌，只不过是它的业绩爆发期比较确定。 茅台2017年业绩每股收益21元左右，2018年增量提价之后目前所有研报都预测在28元以上，也就是说现价697元对应2018年业绩pe在25倍。国际上消费品龙头的估值一般都在30-37倍区间，叠加2018年6月的MSCI的因素，外资如果给30-35倍国际上正常的估值，那么茅台的股价大约在850-1000元区间，对应现在的价格697元有22%-43%的上涨空间，如此的确定性不知道为什么没有一个群友喜欢，难道看不上这22%-43%的上涨空间吗？ 茅台的牌都打成了明的了，李保芳书记明确提出集团2018年要实现营收超过800亿，利润超过400亿，股份公司利润一般占集团的90%，粗略估计一下有360亿，对应每股收益28.66元，这是相当保守的了。一般来说应该达到30元每股。30倍估值就是900元，如此简单而已。 @陶博士： （1）我不是纯粹的价值投资，我的方法适合更多的普通人。我的方法没有什么门槛的，不用读懂复杂的财务报表，不用去上实公司调研，我就每天宅在家里，根据公开信息，坐等各阶段最强最好的公司，给我带来利润。其实，纯粹的价值投资方法的门槛非常高的，普通小散都够不到门槛的。 （2）选出十倍股并不难，难的是一路坚定信仰持有。2018年我推十大金股： @疯狂的里海： （1）莫把投资搞得这样复杂，合适的价格买入优质的公司，持有就完了，但绝大部分就不相信。苍老师说过，本群的欧阳老师也说过，投资是自己综合能力的变现。弱水三千，只取一瓢饮，做自己最熟悉的就行，消费股是最好懂的。 （2）买确定性很高的大白马，特别是消费类的大白马，对于普通散户来说真是最好的方法。大白马有两个特征，一是行业壁垒已经起来了，二是经营现金流很好！每年放低收益目标，当然一定不能在估值很高的时候买。我建议看不懂的普通散户，就做消费的大白马。 （3）价值投资的门槛最高的就是心态。哪天持有股权，内心无视波动了，持股成为享受了，那就差不多了。这个是最难的。其次才是研究的门槛。 @自清： （1）分析我这十年操盘的得失。只要是推荐形态的，故事的，最后都死了。而恰恰我讲得最多的，讲基本面的股票，最后都没有套到到人，然后很多股票，到高点业绩跟不上后，就拐头向下，这是我前几年没有做到的。所以，我现在增加了一条，就是找历史合理的估值，然后只要这个公司高于这个估值，我就会出来，跌到合理估值再进。如果公司只要基本面（月报，季报）出现问题了，我就要考虑走人了。 （2）A股几十年经验，就是应收帐款是天雷。上市公司做假，无非就是为了配合风投退出，另外就是大股东减持，只要有这两个动能的，就要去怀疑他的业绩，然后去证伪，如果不能证伪，就说明是好公司。 （3）我有几个做了十几年的现在还在做药的朋友，他的观点：如果要成为默沙东，国内只有两个有可能 ，一个是恒瑞，一个是信立泰，第二梯队也有两只，一个复兴，一个生物。其他的公司都成不了默沙东。。这是他的一家之言，供大家参考。 （4）我也在自选池里找了十只股票凑一下热闹:汤臣倍健、信立泰、保利地产、太极实业、生物股份、三一重工、中国中车、长电科技、生益科技、瀚蓝环境。 @锋： （1）有人说投资是三观的综合反映，正确认识自己很重要。知道自己承受能力差，研究水平不够，那么你就应该买优质白马股。如果自己对某行业很熟悉，对未来把握很准确，你就应该去钻研这个行业中的低估机会。如果你完全不懂分析，那么应该定投指数，比如定投300ETF，大部分人包括基金都是跑不赢指数的，而指数从长期来看，必定是向上的，不要做力不能及的事。 （2）有两种公司要小心的，一种是现金流不好频繁融资的公司，什么成长期所以现金流不好绝对不是理由，一个好生意，一定是即使是初创期也是现金源源不断的流入的，比如爱尔，它只有一个医院时现金流也不会差。一种是公司那些老板整天说三年1000亿市值的公司一定要保持警惕，这种老板功利心太重，一般不是干实事的，市值不应该是老板的目标，经营者的目标应该是把营收做到多少，利润做到多少，市值只是结果。 （3）明年我推荐阳光城，这只股从月初开始谈了，这个月尽管涨了15%，不过，我还是选择继续推荐。理由：去年权益销售480亿，今年800亿，明年预期1200亿，销售的持续增长保证了未来三年的业绩持续高增长，目标15元。 老鲍： 个人感觉A股市场中的所有科技股，其确定性都有疑问，不深入了解很有可能踩雷。所有科技股都是很难预测的（相比较传统的行业）。巴菲特不投资科技股并不是他真的不懂科技股，我相信巴菲特比绝大多数投资者更了解科技股，他在投资IBM之前看了50年的年报。即便这样他还是把握不好科技股（他投资IBM并不太成功）。连巴菲特都看不懂，我们难道能够看的懂（超越巴菲特？），至少我不相信自己。对于京东方，天马，TCL华星等几家拼命上OLED的公司，我个人感觉它们很有可能会因此倒闭。巴菲特买苹果不是因为苹果是一家高科技公司，主要是把它看作一家生产消费品（手机）的公司，公司有了很宽的护城河，而且市盈率很低，盈利能力很强，现金流非常充足。 @加佰利： 今年亏损的经验告诉我两点：一是内生不行靠外延增长的公司，别看增速高估值合理，没用，拉长时间才能看出是否值得介入；二是投资困境反转的企业，不能左侧买入，将要面对的要么是无穷无尽的时间成本，要么是下跌中继的诱导。还是那句话拒绝平庸的公司，严格按照条件选择企业，寻找最大的确定性！ @大海： 我看了很多次《股票大作手回忆录》关于讲述美国投资天才——杰西·利弗莫尔的投资经历，同样，他特别关注不断创新高的股票，与陶博士选股方法非常相似，以前我只从技术面去研究创新高的股票，结果有很多突破是假突破成功率很低，自从信奉价值投资以后才知道只有优秀的基本面和成长性，才是推动股票新高不断的根本动力和源泉。特别感谢江哥，陶博士，大然兄等群中的每一位家人。 @永恒的风： 如何寻找好公司总结了四点： 第一，公司业务清晰，拥有良好的公司治理机制，对外沟通透明度高。公司透明会整体降低投资者研究成本，才能吸引更多关注。如果不透明，很可能隐藏瑕疵，会给予折价。 第二，在上述基础上，看行业格局是否符合两个“有利于”：政府监管政策是否有利于规范公司成长，行业竞争格局是否有利于龙头公司的形成和维持。就细分行业龙头而言，还需要看有没有业务多方位扩散的可能性，若细分行业空间太小，达到天花板时就很难突破。 第三，财务报表健康。从政策趋势上看，2018年金融监管环境仍趋偏紧。因此，应收账款不大、现金流充足的公司，抗风险能力就更强，在整体资金面偏紧的环境下容易提升市场份额，从而成长壮大。 第四，净资产回报率要高。股票市场不是零和博弈，ROE越高的公司，胜率就越高。ROE不断提升的公司，兼具成长和价值，其未来表现会更好，选择这类公司的失误概率就低。 QQ群一位名叫@余烬清风的群友总结： 投资本源：把股票当做一项生意去投资，理解并能正确对待市场中股票的价格波动。 选择标准：市场长期需求的趋势、竞争优势的确定性和安全边际。 企业估值：最好的投资，来自于简单估算也能看到的显而易见的大机会。想用力求精确估算每个变量，无疑是一种心理上的海市蜃楼。只有了解了一个企业的经营实质、生意特性和市场定价的基本规则，估值才能简单明了，才能体现出明显的“大概率和高赔率”特征。 安全边际：未来的行业趋势、成长空间和确定的竞争优势是安全边际的保障，低估值是安全边际的基石，不具反身性的易估值公司可越跌越买。 交易策略：分档建仓。当基本面恶化，价格达到目标价后不再便宜，还有其他更便宜的选择时卖出，卖出原因与持仓成本无关。 行业见解：高端消费品关键是品牌，普通消费品关键是渠道，无差异中间品关键是成本，零售业关键是价格，制造业关键是规模，科技业关键是技术创新，工程行业关键是订单，大宗商品关键是资源。 投资时机：对普通人而言，如果想投资股市，还是应该学会基本面分析，掌握好估值方法，淡化择时概念。简而言之，低估值、有定价权的企业是普通人的投资方向。 商业模式：高利润模式优于高周转模式，有定价权的公司会好于有成本优势的公司。成本优势、高周转的企业比较难以维系，相比之下，寡头垄断和品牌优势是最能持续的。特别是真正具备定价权的企业，能将不断升高的成本转嫁给下游客户。 行业配置：在个股选择、仓位管理和行业配置中行业配置是投资关键，是影响投资业绩的主要因素。当还没有对行业深入研究形成自己的观点时，可以采取跟随策略，保持标配。 策略修正：规律（发现规律）、实证（实验证明）、质疑（刨根问底）。 二、个股交流 福耀玻璃 @老鲍：我觉得我能够长期持有福耀主要有这么几个理由：①如果把福耀卖了，我找不到比福耀更好的股票；②我把买福耀看成是银行存款，收益比定期存款高得多，资金使用上又跟活期存款一样方便，必要时可以随时套现；③实在手痒拿不住的话，拿出一部分股票看准时机做做波段；④买了福耀根本不用担心亏损睡不着，股价下跌就是补仓的好机会，10日均线以下随时都可以补仓；⑤福耀的总市值只有700多亿，市盈率大约只有23，绝对是低估值。最后总结一下本人操作福耀的业绩，第一次买进福耀在10月12日，价格是25.01，后来多次追加投资，中间做过两次波段，现在平均持有成本是25.4，29日的收盘价正好是29，不到3个月，平均收益是14%。本人估计2018年，不做任何操作，福耀的收益率都可以在20%以上。 再来比较一下福耀和爱尔，这两只股票是我向长群推荐的股票，我是9月8日进入股市的：当天股价是：福耀23.38，爱尔24.16，29日股价是：福耀29，爱尔30.8。这一段时间两只股票的涨幅：福耀24%，爱尔27.5%。两者都很不错，爱尔稍高。但是群内推荐的股票排名中，爱尔高居第二，而福耀只有3个人推荐。我个人更喜欢福耀，老公司，业绩更稳定，护城河很宽，市场份额已经处在支配地位，正在迈向垄断。我个人认为福耀业绩确定性比爱尔更好，或许成长性比爱尔稍差。 再提供一点福耀的数据，2016年12月30日的收盘价是18.02，2017年12月29日的收盘价是29，另外，每股分红（税后）0.75。一年的收益率为65%。A股市场中有几家胜过福耀的？ 汤臣倍健/基蛋生物/通策医疗 @天山龙江：2018年我看好的十大潜力股，我之前推荐了中颖电子，亿帆医药，现在再推荐3只：汤臣倍健、通策医疗、基蛋生物。这5只个股到底怎么样，欢迎大家提反对意见，不看好的请有理有据说明！ 基蛋生物基本面已经讲了很多了，股权激励出来后，未来的增长预期更明确了，到2019年预计净利润3.1亿以上，假定给予40倍就是120亿市值，目前市值79亿。据我观察，真正好的股票都会提前反应未来1～2年的业绩预期，所以基蛋生物很可能在明年这时候就反应了2019年业绩预期，所以维持基蛋生物90元的目标价不变，对应市值120亿左右。体外诊断在中国算是难得的蓝海行业，而POCT是体外诊断行业发展最快的细分领域，而基蛋生物主营的心脏标志物检测方向又是POCT中最有价值发展最快的方向，而根据行业内2家公司万孚和基蛋出台的股权激励，至少到2020年净利润复合增长25%以上没问题。有眼光的买了爱尔、通策和鸡蛋的朋友建议就不要折腾了，持有为上，至少到2020年没问题，持有3年翻倍的小目标可以有。 另外基蛋我们现在有很好的条件把它研究透，首先群里有心内科专家，对基蛋的主营业务及前景很了解，他正在用基蛋的设备和国外进口设备做对比实验，实地调研他也很乐意参加。二是基蛋总部在南京，我们有位群友在南京某部门工作，基蛋属于他管辖范围内的企业，对企业的实际运行情况及调研都能提供便利。而透景则没有这些条件。另外，POCT行业万孚和基蛋都出了股权激励，二者都预期未来几年有25%以上的复合增长，基蛋承诺的业绩增长比万孚高不少。很多人说透景3年承诺45%的增长很可能是给高管送钱，但是这让我想起我之前持有过的舒泰神，3年承诺30%的增长，当时很多之前很看好此股的就说是明显给高管送钱，仍然预期高增长，结果事实证明每年增长只有15%左右。股价也是长期趴在那里，极其弱势！ 通策医疗：3季报净利润1.8亿，全年大概率2亿左右，明年机构预测净利润2.5亿，我认为达到的可能是非常大的，2019年预测的净利润为3.2亿，像这种医疗服务+异地复制的稀缺标的，我认为可以给50倍估值，则合理市值160亿左右。周线看，通策医疗走势与汤臣倍健类似，日线留有业绩超预期的涨停的缺口未补。日线走势第一波上涨22.37元到33.63元，涨幅50%左右，符合我的翻倍规律经验，如果能走出翻倍规律则有望达到目标价45元左右，目前31元（对应市值100亿），往上大概也有50%左右的空间，这和业绩预测的合理市值所差不多。从更大的技术形态看，通策医疗年K线已经2连阴了，明年业绩如果能够持续增长，我想收出一根50%的大阳线也不是没可能。我认为消费升级也包括看牙，哪个有钱人会去小诊所看牙？现在各种病这么多，去私人诊所就不怕传染？ 汤臣倍健：从大的逻辑上，汤臣倍健可满足人们追求健康美好生活时保健滋补需求。从具体财务数据上看，3季报超预期，净利润已然达到了8亿，如果全年达到10亿的话，目前市值217亿，动态市盈率只有21倍，明年再增长估值就更低了。技术上，从周线量价关系上看，最近几个月底部成交量超过了历史上最大的成交量，很可能就是场外聪明资金已经进场了。日线均线再次粘合，我认为向上的概率是非常高的。 @兴业谭剑：汤臣倍健基本面：2017Q3扣非:6.92亿；2016第四季度亏损3253万，2015年第四季度盈利4075万，2014年第四季度亏损5000万，2013年第四季度盈利6600万，2012年第四季度盈利4000万，2011年第四季度3700万。从上述数据来看，没有出现连续两个年度四季度亏损，所以这里存在超预期可能，如果今年第四季度维持盈亏平衡，全年利润是6.92亿，扣非净利润增速45.3%，对应EPS=0.47,现价15元对应PE=32倍，切换到2018年小于30倍。技术面标准的波浪结构，今日收盘确认月线级别主升浪开启。目标>22.34。以江哥翻倍理论来测算，在低点上涨50%后开启调整，目前有调整启动第二波迹象，对应目标10.33*2=20.66。 @龟：比如说这次为什么推汤臣倍健，没错，汤臣是困境反转，但他的大单品战略的成功和渠道结构调整，使得我可以用成长股的更长周期的视角来看待它。 爱尔眼科 @云峰：有群友总结茅台企业有9条特性：①消费属性；②产品最高端；③产品独一无二；④可以提价还卖得出去；⑤财务极其优秀；⑥容易看懂；⑦经营简单；⑧全国闻名；⑨死不掉。确实需要找一些个股：名牌知名度高，最好稀缺垄断，产品能不断涨价，天然抗通胀，这样的股除了茅台，A股还有哪些公司呢？ @穿石：爱尔就非常好。 @阳光天使：我也确实看好爱尔，但爱尔今年涨幅有点大，估值40多倍了。是不是把明年的增长消化了。不敢买。不知道群里大神们的观点。 @天山龙江：爱尔确实是像茅台一样的企业，品牌形成后，可以经常涨价。据我研究，很多优秀的个股股价都会提前反映1～2年的业绩预期，到明年这会儿爱尔大概率会反映2019年的净利润，爱尔2019年的净利润大概在13~14亿，假定给予40倍，合理市值520亿～560亿，目前好像也就400亿出头。 爱尔十年内我的目标是从20元到200元，如果你买入计划持有十年，到底是20元买入还是30元买入差别会很大吗？即便是30元买入，如果做好分批建仓的准备，跌到20元岂不更好？我想爱尔很难有20元的买入机会了。 @湖湘欧阳子：爱尔定增完成在即，投资者最关心的两个问题：①爱尔的天花板在哪里？；②未来3-5年爱尔的增速如何？爱尔远远没有达到自身与行业的天花板，中性测算远期净利润规模有望达到70亿元，至少还有10倍理论空间。目前眼科医院市场规模大约在700亿元左右，增速在12%以上，爱尔的市占率仅为5%。2017年前三季度公司归母净利润规模仅为6.33亿元，至少还有10倍的空间。根据公开数据以及公司年报，预测到2022年，爱尔体内与体外整体收入规模有望突破176亿元，整体净利润规模达到33亿元。通过一定的并购，爱尔上市公司主体大概率能实现归母净利润3-5年30%复合增长。 爱尔生态体系完善，管理能力优秀。公司在分级连锁模式以及激励机制方面开拓创新，尤其是2014年推出的“合伙人计划”深度绑定了医生、医院管理者与上市公司的利益；在医生这一稀缺的医疗服务资源环节，公司完善的生态体系在激励机制、晋升体系和科研支持方面，都较公立医院有明显的优势，未来爱尔庞大而稳固的医生团队，将是其核心的竞争壁垒。 @天山龙江：爱尔是A股难得的以复制模式发展的医疗服务标的，开医院的现金流充裕，医疗服务费还可以涨价，有天然的抗通胀能力，也基本不受医保控费影响，长牛可期啊！ 瀚蓝环境 @自清：我把这个公司，定义为长江电力，16倍的市盈率，最近又收了一个燃气公司，如果他明年能有10%的增速，不错的养老品种，本金加杠杆（如果杠杆资金使用成本低于百分之五），然后可以放着好多年不看的公司。 @哈瓦那的风：翰蓝环境主要是公用事业行业估值的压制，pe提不起来，今年的pe已经和12年的低点差不多了，现在看明年能增长多少了。 @套汉子的马：瀚蓝环境，2018年环保税法开始实施，业绩年增长20%，估值不到20倍，低位置的环保股，而且现金流大于每股收益，目前被解禁股压制（2017-12-25定增配售解禁1.38亿股，占总股本17.95%），2018年值得关注。 @天山龙江：我喜欢基本面结合着技术面看，瀚蓝环境这基本面没得说，3年净利润增长了一倍多，股价没涨，看年K线2012-20115年连续4年上涨，去年下跌，今年刚好把去年的阴线收评，明年我觉得年K线收涨30%~50%的可能性是非常大的。 福晶科技/安科生物 @天山龙江：看了福晶科技的走势，还是比较符合翻倍规律的。从年初11.90元涨到最高24.48元。目前到了调整的第一目标位120日均线，很可能回到第二目标位250日均线。再看看安科生物，从5月份14.36元到近期28.75元，成功翻倍，我认为这个股调整的第一目标位为120日均线，第二目标位为250日均线，未来走势如何，大家拭目以待吧。掌握一些常见的股价运行规律，做大概率的事，我认为可以在一定程度上提高投资的胜率！ @自清：我觉得安科真是一个极好的养老品牌。按现在的帐上现金和业绩增长，用来做养老的品种应该不比长江电力差。可惜市盈率高了点，如果能到40倍市盈率，多好啊。 @云峰：安科突然加速，加速我觉得不太容易，首先是他坚守在固有市场，靠的是蚕食别人的市场份额，由于自身技术领先，市场推进得力，加上并购有效，稳定在30%左右已经非常不容易了，这一块是安科成长优秀的基础，未来有没有高增长，可能主要看卡特发力了。目前主业，生长激素新老剂型，以司法鉴定为突破口的基因检测，收购的中药企业。这几块可以保持稳定且相对较快的增长。在精准医疗板块的的新技术既有炒作空间，又有成长预期。 永安药业 @涵宇：今日建仓永安药业的思路：①产品涨价己成定局，毛利提高；②企业为牛磺酸生产龙头企业，全国市场占有率50%；③环保令加强，小企业被动退出市场，企业增加产能，业绩保证；④净利润三季度突破一个亿，市值偏小有扩张潜力；⑤连续调整三个季度，幅度26%盘面己经洗净。 @ 万水千山： 绝对会稳定增长。第一国内奶粉还没添加，第二饲料国外一开始添加，永安这次拜访通威股份就是谈这事，饮料就更不要说，包括宠物粮都要用。 @石子铺成的路：永安药业作为小众，如果细分领域占比50%以上，会很快见天花板，再者，涨价因素是否可能持续，若不能持续股价会走过山车。另外，感觉其是原料药，技术壁垒是否明确，否则股价也会很脆弱。 先导智能 @天山龙江：先导智能快跌到年线了，也终于跌破了我想建仓的市值250亿，按盈利预测先导2018年净利润10.6亿，目前市值248亿，动态市盈率23倍左右，提醒大家关注！ @茴香豆：感觉先导进入相对安全区，以锂电设备行业40%的平均增速，明年8亿，安全市值250亿左右，我打算250亿以下慢慢捡，但市场普遍对先导预期极高，个人还是保守些。 @龟：如果还在以前看技术的年代，先导这样的走势简直是丑得恶贯满盈，罪大恶极。现在一想到2018年九个亿到十个亿的利润，看到这样的走势，顿时觉得舒爽无比，只恨跌得不够多。 平安银行 @子坤：看群里最近有人讨论平安银行，我曾在两家银行总行工作近十年，对平安也有一些了解，谈谈我知道的情况。平安银行的优势，相比其他股份制银行，我觉得主要体现在以下几个方面：一是平安集团的品牌优势，这个排第一，是因为在所有股份制银行中，尽管所有银行都在强调多元化经营和集团化发展，但真正在集团化发展上形成集团效应的，只有平安。招商浦发民生兴业都无法与之相比。二是平安集团以大数据营销为基础的科技金融优势，说起fintech ，各家行都在讲，也都在做，平安是知行合一，最有建树，国有行里则是工商银行。三是保险文化下，强大的执行能力。存在的问题：一是近年来跨越式发展后埋下隐忧。民生银行主管风险的副行长邵平主政平安几年，相当于再造了一个平安。但邵平离职后，平安推行去民生化，从总行到各个部门再到分行等经营机构，内伤和内耗严重。二是企业文化的整合。我的观点，平安集团有强大的企业文化，平安银行则没有。目前，平安银行内部，老深发展，外企咨询公司，老民生，派系林立，大平安集团文化的整合，在平安银行内部生根发芽，尚需时日。三是战略从大对公转向大零售方向正确，但落地面临严峻挑战。高铁上简单用手机敲了几句，不一定有价值，供大家参考。 如果您喜欢本文，转发是最大的支持！ （声明：本文涉及的个股分析仅代表群内真正志同道合爱好长线投资者的交流分享，不构成任何投资建议！） |
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