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作为一名基层会计从业人员，你的首要目标是什么？ 那么你知道，作为一名管理财务高手，必备的牛逼神技是什么吗？ 那你知道财务报表如何分析，又是分析企业哪些问题吗？ 别急！今天，拥有30年从业经验的老会计来传授经验：运用3大方法，考虑两个科目，遵循3个要点。 运用三大方法 方法一 比率分析法 拿到财务报表，首先运用比率分析法计算19项财务指标，检验企业三大能力：盈利能力、运营能力和偿债能力。 盈利能力 指标1：销售毛利率 销售毛利率=毛利/销售收入*100%。 看一家公司，首先看他提供的产品与服务赚不赚钱。销售不赚钱，一切无从谈起！ 时下，羊毛出在狗身上猪买单的盈利模式，如价值169元的保暖衣，23元包邮，衣服成本18元，运费5元，运费成本4元，净赚1元的案例，其也体现在了财务报表的《利润表》中之营业外收入中。 精明到难得糊涂的京东，毛利没有，穷的只剩下大把的现金，是一种高明的财务战略，必须注意。 指标2：销售净利润 销售净利润=净利润/销售收入*100%。一家看着赚钱的公司，最后没利润，就要仔细推敲是市场太烧钱没回报；还是管理服务人员太多，规模不匹配；又或者是前期借款投资，利息吃掉了利润。 通过上述两个指标，一家公司能不能赚钱，赚了多少钱已经确定。 指标3：净资产收益率 净资产收益率=净利润/净资产平均余额*100%。一家公司是属于小本大利还是大本小利，可以通过这个指标将盈利的条件看清。 指标4：总资产收益率 总资产收益率=净利润/总资产平均余额*100%。一家公司属于重资产还是轻资产，属于大投资还是小投资，这个指标就足够。 指标5：每股收益 每股收益=净利润/股数*100%。这个指标主要看资本的盈利程度，一目了然。 指标6：每股净资产 每股净资产=净资产/股数*100%。这个指标看资本的保值程度，一清二楚。 指标7：市盈率 市盈率=估值/净利润=股价/每股收益。上市也好不上市也罢，投资者如何看待公司就在这个指标。是投资者信心与信任的表现。 至此，对一家公司赚钱的能力，从产品、服务、资产、投资都有了定性量化的衡量，公司的格局基本确定。 盈利能力是一家公司的首要衡量指标，赚钱才是硬道理；光看是否赚钱还只是表面，赚钱的能力也就是运营能力才是我们更应该关注的问题。 运营能力 指标8：应收账款周转次数 应收账款周转次数=销售收入/应收账款平均余额。一家公司是财源滚滚还是金玉其外，看这个指标，不撒谎。 指标9：应收账款周转天数 应收账款周转天数=360/应收账款周转次数。与上一个指标相同，只是换了一个角度，上一个指标说一年转几次；这个指标说转一次多少天。 这个指标有行业属性，不同行业有不同的行业规则，同时也收到大环境的影响；需要在下一个手段的时候，注意考虑相关因素。 指标10：存货周转次数 存货周转次数=销售成本/存货平均余额。看完钱，再来看看货。注意存货包括原料、半成品、成品，也就是说买100万成本的货，需要有多少备胎才可以做。 一方面受加工工序、流程的影响，也受生产管理模式的影响，例如同样做一件产品，用大流水作业，需要库存假设10000件，需要15天出成品；而用单件流水，只需要30件-50件就可以做，1-2天成成品完工。 这个细节，需要你对行业的熟悉。 指标11：存货周转天数 （略） 指标12：流动资产周转次数 流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均余额。流动资产强调的是流动，转的越快企业的运营水平越高。 指标13：总资产周转次数 总资产周转次数=销售收入/总资产平均余额。这个指标从整体上推敲销售收入占用的资源。 上面的六个指标把一家公司的收入款、货、流动资产、总资产等维度的运转速度与周期做了量化的度量，在哪个位置。 俗话说：薄利多销利不薄，利多少销利不多。用这个六个指标来衡量的正是这个真理。 这六个指标反映了企业的赚钱水平即快慢。同时，也对占用的资产，包括流动资产、总资产的规模给予了描述。 偿债能力 指标14：流动比率 流动比率=流动资产/流动负债。这个指标是考察企业短期债务的支付能力，是企业平衡流动资金与负债的第一道关口，具有风向标性质的指标。 指标15：速动比率 速动比率=速动资产/流动负债。这个指标是考察当期债务偿付能力的指标，也是考察企业资产变现构成的指标。 上述两个指标将债务的长短期表现性的衡量很直观，是一家企业资产规划与负债控制的集中体现。 指标16：现金比率 现金比率=现金类资产/流动负债。这个指标更干脆，直接看出现金支付负债的能力。 流动比率、速动比率、现金比率的指标都很良性，但就是钱或者期票等是借来的，就是老百姓所说的“拆了东墙补西墙”，这个指标不是很坑人？好的，继续往下看。 指标17：资产负债率 资产负债率=负债/资产*100%。这个总纲指标，说明了企业的负债程度，通过这个指标，我们可以看出一家企业是怎么过日子的（是借债度日还是属于借船过海），有着怎样的财务风格。当然，财务指标的分析不能盲人摸象，要庖丁解牛。为了更进一步了解企业的偿债能力，就要看下一个指标了。 指标18：利息保障倍数 利息保障倍数=税前利润/利息支出*100%。一个企业连到期利息都没有办法保障，麻烦就很大了，达到锅都揭不开的地步应该不夸张。 指标19：权益乘数 权益乘数=资产/所有者权益。这指标很有意思，悲观的人看的是资产有没有大过权益；乐观的人看的是用所有者权益企业撬动了多少资产。正确的解读是：资产应该大于所有者权益才正常，才有保障。 方法二 趋势分析法 计算出19项指标后，我们只能得到一个合理性的判断。至于未来趋势如何，是变好还是变坏，未来向哪个方向发展，我们要做一个合理的对比。 至于对比的标杆，要由企业自己衡量并确定。跟自己比、跟同行比、跟社会综合水平比，都可以，这就看企业的追求：比谁更烂还是比谁更好。 例如：销售增长率，跟自己的快速扩张器期比，可能不好，但你一定要明白是怎么比的，跟哪个阶段比的。 又例如：销售毛利率，同行A毛利很高，但销售额较小；同行B毛利很低，但销售额很大。在比较的时候，一定要全面分析，不能玩弄数字。 一个企业正常的趋势对比顺序一定是： 1. 先跟自己历史同期相比，做好自己再说其他； 2. 跟自己同等规模同等定位的企业比； 3. 跟同行业的上市公司比，因为数据公开，可以看趋势，同时剔除不同因素的影响。 完成趋势对比分析，就已经可以判断出趋势了。但究竟程度如何，还需要两个影响因素的分析。 方法三 影响因素分析 一般来说，影响企业的因素主要有两个：采购价格对利润的影响、销售价格对利润的影响。 其他次要因素，可能还包括财务从成本对利润的影响；固定资产折旧对利润的影响。 采购价格对利润的影响好判断，而销售价格对利润的影响涉及价格曲线对供求量的影响，比较专业，在这里就不给大家添难度了。 两个科目 通过三大手法十九项指标两个因素的分析，可以说基本把一家企业的财务部分分析透了，但我们还不能轻易的说企业的未来究竟如何？是否有后劲。 那用什么办法可以解决？ 看长期投资科目：是否有什么新的项目产生，投了多久，投了多少，预计何时能盈利。这是企业去探求新机遇新发展的常用渠道。 还有看研发费用科目：企业内部有什么新工艺、新材料、新产品、新设备在研发。 人有生老病死，产品有生命轮回，企业同样如此。通过衡量这两个科目，我们才可以说对一家企业的现状、未来有一个清晰全面准确的判断！ 3个要点 要点一 ：遵循差异—原因分析—建议措施原则。 因为撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在反映问题、揭示问题上，而是要通过对问题的深入分析，提出合理可行的解决办法，真正担负起“财务参谋”的重要角色。唯此，报告的有用性或分量才可能得到提高和升华。 要点二：对具体问题的分析采用交集原则和重要性原则并存手法揭示异常情况。 例如，某公司有36个驻外机构，为分析各驻外机构某月费用控制情况和工作效率，我们以“人均差旅费”作为评价指标之一。在分析时，我们采用比较分析法（本月与上月比较），从增长额（绝对数）、增长率（相对数）两方面比较以揭示费用异常及效率低下的驻外机构，我们分别对费用增长前十位（定义为集合A）及增长率前十位（定义为集合B）的驻外机构进行了排名，并定义集合C=A∩B，则集合C中驻外机构将是我们重点分析的对象之一，这就是“交集原则”。 然而，交集原则并有一定能够揭示出全部费用异常的驻外机构，为此“重要性原则”显得必不可少。在运用交集原则时，头脑中要有重要性原则的意识；在运用重要性原则时，同样少有了闪集思想。 总而言之，财务分析人员要始终“抓重点问题、主要问题”，在辩证法上体现为两点论基础上的重点论。 要点三：问题集中点法亦可称之为焦点映射法。 这种分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中，我们已从不同角度对经营过程中存在的问题进行了零散分析。这些问题点犹如一张映射表，左边是不同的分析角度，右边是存在问题的部门可费用项目。每一个分析角度可能映射一个部门或费用项目，也可能是多个部门或费用项目。 由于具体到各部分中所分析出来的问题点还不系统，因而给领导留下的印象比较散乱，重点问题不突出；而领导通过月度分析报告，意在抓几个重点突出的问题就达到目地了。 故而财务分析人员一方面在具体分析时，要有意识地知道本月可能存在的重点问题（在数据整理时具有对财务数据敏感性的财务分析人员能感觉到本月可能存在的重大异常情况），另一方面要善于从前面零散的分析中筛选出一至两个焦点性问题。 |
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