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十分钟测试： 1、连续5年营业利润是否增长（营业利润=营业收入—全部营业费用） 2、净资产收益率连续5年保持10%以上（销售净利率*资产周转率*财务杠杆比例） 3、财务杠杆比例（资产/所有者权益）是否低于4 4、自由现金流（经营性现金流-资本支出）是否为正，自由现金流/销售收入＞5% 5、每年都有分红或者配股，至少连续5年（如万科A） 通过十分钟测试： 1、查看近5年的资产负债表，损益表和现金流量表 2、阅读最近的公司报告，特别注意公司和其所在行业的部分 3、阅读最近两年的年报 4、开始进行估值 估值： 1、竞争优势 涉及指标：经营性现金流、资本支出，自由现金流，自由现金流占销售收入比，营业毛利率，销售净利率，资产周转率，财务杠杆，净资产收益率 分析连续5年的变化情况。 2、成长性 涉及指标： 营业收入，净利润 分析连续5年的增长情况 3、收益性（百分率损益表） 涉及指标： 收入，销售成本，销售毛利率，管理费用，研发费用，其他，营业毛利率 分析连续5年的百分比情况 4、财务健康状况 财务杠杆，长期负债，短期负债 5、管理 查看管理层薪酬情况，期权情况 6、计算 市销率=股价/（销售收入/股票数） 市净率=市值/所有者权益 市盈率=股价/每股盈利 收益性=每股盈利/收益性 现金流估值（连续5年的折现现金流估值）
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