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市场似乎最近终于发现了格力相对其他白马被低估的事实了，特别是相对于它的老对手美的集团。作为财报更加优秀的一方，格力的PE竟然相当于美的打了六折多。（我记得美的动态PE19点几的时候，格力才13左右）这无论如何是说不过去的！重仓格力的我，在这2018年的前两周居然就基本完成年初制定的盈利目标了（目标15%-20%）。 可能是我学识浅薄，在我前段时间同时持仓格力电器和伊利股份的时候，我就有个疑问。同样是属于公认的大白马，国内知名的优秀公司。从财报来看，格力都比伊利优秀不止一丁半点。甚至可以说，对比财报，你不会觉得这是两家被市场，被民众判断为同一个档次的公司。我个人觉得格力的财报实在是比伊利优秀太多。但是，市场给予伊利30倍左右的PE，而给予格力才10倍PE出头。因此，我最后把伊利的仓位最终全部换成了格力。 我一直以为，创立公司最大的目的，或者说首要目的是为了盈利。既然如此，只要是能够赚钱，那为什么市场给予一家通过牛奶赚钱的公司的估值，要比另一家通过空调来赚钱的公司高那么多呢，特别是卖空调的那家公司赚的钱，远胜过卖牛奶的公司的时候。这是我一直以内的疑惑，希望可以得到一些大V的解答。 再回到和老对手美的的对比。2016年，格力的财报，除了销售额总量低于美的之外，净利润，净利润率，毛利润率，净资产收益率等等，格力全部都要比美的优秀，其中不少方面还优秀很多。可是，很长一段时间以内，市场给予美的的估值都要比格力高出30%-50%。即使在2018年的前2周，格力拼命追赶一些后，目前还是落后于美的。 我个人觉得，给予格力这样优秀的一家公司20倍PE的估值绝对不算高估。特别值得一提的是，格力每年的分红，都是给予它的投资者不可忽略的无风险收益。 |
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