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投票权委托 合伙人作为公司股东之后，持股比例是不同的。但为了创始人能够对公司形成有效的管理，一些股东会把其投票权委托给创始人代为行使。这其中包括了：员工股东、其他股东，还有一些投资机构。 经典案例：京东股权投票权委托京东在上市之前一共有十一家投资公司对其进行过投资，其中有十家都把投票权委托给了CEO刘强东。最后进入的腾讯黄河投资也把其14.3%的投票权也委托给了刘强东，这样一来，就基本上保证了刘强东对京东的控制权。 一致行动协议 公司的股东达成约定，某些股东就特定事项投票表决采取一致的行动，意见不一致时，某些股东跟随被授权股东一起投票。它包括了两种形式，一种是创始股东之间；一种是创始股东和投资人之间。通过签署这种一致行动协议，从而保证创始团队对公司的控制。 经典案例：蓝色光标 蓝色光标是一家在国内创业板上市的公司，一共有五个创始人，主要由赵文全负责公司运营，其他股东包括大学同学和生意上的伙伴。但是在公司上市的招股说明书里写到，五个主要股东签署了一致行动协议。 ❣️《一致行动人协议》约定的主要内容为：五人将在蓝色光标下列事项上继续采取一致行为，作出相同的意思表示，无论五人中任何一方或多方是否直接持有蓝色光标的股份。1）行使董事会、股东高大会的表决权；2）向董事会、股东大会行使提案权；3）行使董事、监事侯选人提名权；4）保证向所推荐的董事人选在蓝色光标的董事会行使表决权时，采取相同的意思表示。 这个一致行动人协议下的股东表决权占公司总股份的62.69%。蓝色光标通过这样的手段，将公司的运营权牢牢掌握在了五个创始人的手中。 有限合伙持股 通过有限合伙企业这种方式来间接持有公司的股份。 一般情况下，创始人和其他股东共同设立一个有限合伙企业，然后让这个有限合伙企业成为本公司的法人股东，通过这种方式间接持有公司股份。 有限合伙企业的设立结构是怎样的呢？有限合伙企业中的合伙人按照法律的规定分为了普通合伙人和有限合伙人； 普通合伙人承担无限连带责任，有限合伙人只是按照入伙的资金承担有限责任。法律同时规定，有限合伙企业必须要有一位普通合伙人，主要由：创始人，执行合伙事务的其他合伙人来担任，承担主要的决策和管理职能。有限合伙人包括外部和员工股东，这里的员工股东主要是需要股权激励的核心员工，但他们不参与决策管理。 创业板最早上市的有限合伙的形式是康芝药业。洪氏四兄弟以自然人形式设立了宏氏投资公司，另外还有创东方，菖蒲医药，同时同创伟业发起设立的南海成长有限合伙企业，作为持股平台，加上洪江游等15名自然人共同作为了上市主体公司的股东。 “AB股计划” “AB股计划”还被称作“牛卡计划”，或者“双股权结构”，这是一个舶来品。它是把普通股分为了A、B两个序列。A序列普通股一般由投资人持有，每股只代表一份表决权，并且A序列普通股无法转化为B序列普通股；B序列普通股一般由创始人持有，每股拥有多份表决权，并且B序列普通股一经转让即自动变成了A序列的普通股。 经典案例：京东、百度、阿里巴巴。比如京东在上市时，刘强东的B股，每一股就代表了20股的表决权；百度上市时，李彦宏所持有的B股，每一股就代表了10股表决权。 “AB股”的特点在于，同股不同权；适用于优势企业；而且这种股权分配模式只在美国、德国这样的国家有效，在中国大陆和香港是不适用的。当初阿里巴巴上市就是因为无法实施AB股计划，所以没法在中国和香港的股票交易所上市，只能去美国上市。 简单的总结一下股权控制的注意事项：1、股权的释放要有一定的节奏；2、股权的分割行使，比如：“AB股”等；3、多层次的控制模式，比如：间接持股等。 |
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