中证500投资价值分析

经过连续2年的横盘走势，中证500指数的投资机会越来越近，这种机会5年才会出现一次，2008年底，2013年中，分别出现过。现在是2018年了，或者今年的某个时间点，会出现一个绝佳的买入机会。

下面分四个方面具体介绍，老铁有不明白的地方可以留言。本文有图片来自于网络，所以没有加原创声明，但如果有机构或个人要转载的，请标明出处！

一﹑指数投资的好处

二﹑中证500的估值

三﹑如何选择基金

四﹑我的投资策略

 

一﹑指数投资的好处

1.投资指数就算踩上个股地雷，但是组合股票数量多，风险被众多股票平均后大幅降低（过去一年雷好多！）

2.长期看，指数本身就能跑赢60%以上的股民（指数包含的公司一直在优胜劣汰）

3.相关的管理费用较低（ETF最低，指数基金次之，主动型基金最高）

 

中证500指数：由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中等市值公司的股票价格表现，分布也更均衡，成长性高于沪深300。

 

中证500指数除中盘股特征外，还有一个显著的特征是指数均衡分布，包括行业与个股的分布均相对均衡，有利于分散风险。中证500指数第一大权重行业为医药生物，权重占比12.11%，前十大行业合计仅63.24%，相比沪深300指数第一大权重行业动辄超过40%的比例来看，属于行业均衡分散型指数。

 

二﹑中证500的估值

首先，对比一下沪深300与中证500从2013年6月低点后的走势。4点半时间，沪深300指数从2100点涨到了4365点，涨幅208%。中证500指数从3000点涨到了6382点，涨幅212%。

2013年到2015年，是中证500远远跑赢沪深300，而2016年1月开始，沪深300开始加速追赶，目前两者几乎回到了同一起跑线上！

从指数收益表现来看，中证500指数从2004年12月31日基日以来，累计收益率达到529%，年化收益为15.19%，超越同期的上证综指、沪深300和中证全指

截至2017年12月11日，中证500指数PE为28.77，处于近10年相对低位（20%分位数）。如果按照过去15年平均15%的业绩增速看，到2018年底，该指数的估值只有25倍！

看一下中证500指数历史PE走势，估值最低的时候是2008年全球金融危机的时候，大概在18倍（百年一次的危机），然后2012年到2013年，大概在22-30倍之间波动。两次低点后，指数都有翻倍以上的涨幅。

三﹑如何选择基金

从长期投资来看（持有5年以上），最好的指数基金，就是经过精明的基金管理人，在指数股中做一些调整：表现好的股票多买一点，有问题的少买一点，这样就可以取得比指数表现更好的成绩。这就是：指数增强型基金。有些好的增强基金，每年可以跑赢标的指数8%以上。

看看中证500的几只指数增强基金的简单对比

从整体实力看，评价最高的中证500增强基金为建信（三年超额收益多，基金经理得分高，回撤偏小）。建议长期投资者，首选建信中证500指数增强。此外，富国中证500为LOF基金，适合作为场内增强基金的交易标的。

 

四﹑我的投资策略

先来说说定投，普通投资者的定投，选择中证500和沪深300两个指数足够。持有时间超过一年的，就选择指数增强型，国内增强的手段不少，可以战胜标的指数。

定投是最简单的，比如每个月10日买入，很多机构都有定点买入的功能，可以说一劳永逸，每个月把钱放进去就可以了，不用思考点位的高低。

 

除了定投，还有没有可以取得超额收益的方法呢？当然有。按照时间定投，没办法选择指数的高低，如果指数在低位，同样的金额，买入的份数更多，长期看，收益肯定更高。所以，还有一种方法，是选择指数的位置。

 

选择在2018年春节前，介绍中证500，是因为中证500中线下跌空间有限，也许接下来就是最后一跌，未来2-3年机会远大于风险。

根据前面的估值计算，如果中证500跌10%的话，2018年底的估值只有22倍，这个位置和2012年的底部区间一样了，可以说是性价比非常高的。

 

说到这里可能有人要问，中证500什么时候能走强，以后还会不会大跌，现在能大量买入吗？前面说了大概率的情况，但是实际指数怎么走，没有人能够知道。

在决定投资后，可以考虑把准备投入的总资金4等份，今年每季度的低点买入一份，然后就长期持有吧，等到高估值的时候再考虑卖的问题。

 

如果以年度为单位来看，投资的大方向不难，难的在于细节，比如具体什么时候大涨，还要跌多少这个不好确定。而大约位置和时间是可以确定的，按此方法赚钱也是可以确定的，要有大局观。