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作者：阿亮 出品：懂财帝 伟星新材是一家非常值得关注的公司！从形态上看，股价实现了非常完美的突破回踩。 我们来看看基本面伟星新材是一家专业从事高质量、高附加值新型塑料管道的研发、制造和销售的企业。 其主要主要产品为无规共聚聚丙烯(PPR)系列管材及管件、聚乙烯(PE)系列管材及管件、高密度聚乙烯(HDPE)双壁波纹管和聚丁烯(PB)管材管件等。 公司经营采取以单定产的方式，产品通过销售分公司、办事处等分支机构以及一些综合性的贸易公司直接或间接销售给全球的品牌服装厂家和服装加工厂。 2017年公司营业收入力争达到24亿元，营业总成本力争控制在19.50亿元左右。 从行业来看，塑料管道行业进入壁垒不高，中小企业众多，是充分竞争的市场。 但近年来，随着消费者对质量和品牌意识的提高，传统竞争格局逐步被打破，大中型企业加快全国性战略布局和 异地扩张步伐，部分小企业经营困难，行业洗牌力度加大，产业集中度在稳步提升。 不过，行业集中度的提升，对伟星股份确实利好。我们从伟星股份的毛利率显著上升并且高于行业平均毛利率，可以看出，在竞争加剧的行业背景下，公司的竞争力在不断加强。 营业总收入步步为营，由2005年的5.39亿元上升到2016年的21.74亿元。 净利润显著提升，2012年以来一直处于高增长状态。净资产收益率表现亮眼，2005年以来维持在两位数增速，2011年有所下滑，但2012年开始触底反弹，一直处于上升趋势中。 我们知道，ROE=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数(财务杠杆)。 可喜的是，公司资产负债率维持在非常低的水平，近5年维持在15%左右的水平。 可见，公司如此高的ROE水平来自产品的高周转率。从经营现金流量净额看出，公司的现金流非常健康。 与此同时，公司也在积极进行市值管理。第一期员工持股计划。2017年11月，股东大会审议通过了《公司第一期员工持股计划（草案）》及摘要： 本员工持股计划资金总额不超过5,000万元，员工持股计划获得股东大会批准后，将委托专业机构进行管理,并认购其设立的集合资金信托计划的劣后级份额，该集合资金信托计划规模为15,000万元。 截止2017年12月26日，“云南国际信托有限公司－伟星股份第一期员工持股集合资金信托计划”已通过二级市场累计购入公司股票1344.59万股，占公司总股本的2.31%，成交总额为14849.59万元，成交均价为11.0439元/股。 截至本公告日，公司已完成第一期员工持股计划标的股票的购买，上述购买的股票将按照规定锁定12个月，锁定期为2017年12月26日至2018年12月25日。 估值方面，目前PE（动）维持在19附近，比较合理。综上，伟星股份经营稳健，财务状况非常优秀，现金流也非常充沛，显示公司在行业有着强大的竞争力和良好的品牌效应，鉴于估值不高，形态突破明显，可以给予重点关注。 |
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