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文章首发于微信一颗财丸（yikecaiwan），和小丸子一起看50万到100万的投资日记吧
一、昨天的陪伴盘修正 昨天的定投陪伴盘，540006汇丰晋信大盘A只支持大额申购，换成了310398申万菱信沪深300价值，标准指数不变，定投系数也不变。 二、“长期投资”到底有多长？ 我们说定投要长期坚持，很多人会问，什么时候才能卖出把钱赚到手？ 我们拿中证500来举个栗子吧。
按照我们的策略： 在pe<33定投，33<pe<40 可以停止定投，继续持有，pe>40考虑卖出。
下面是从2007年到2017年中证500的PE数据，可以看到其中有两次明显的机会，一个是2008年金融危机下跌到2009年的牛市，一次是2011-2014年的横盘再到2015年的大牛市。 
数据来自choice 中证500在2008年投资机会分析
2008年6月13日：PE=30.6 一路下跌 2008年12月31日：PE=18.9 一个历史的低点，开始回升 2009年4月10日：PE=32.6 回到了正常估值，停止定投 2009年6月19日：PE=40 开始卖出 2010年2月26日：PE=50.1 达到了高点，之后开始往下走。 我们可以看到： 1、 从2008年6月13日开始定投，一直到2008年12月31日，是一个不断下跌的过程，最大跌幅达到了37%。所以，开始定投之后亏损，非常正常，甚至我们要感谢继续下跌的机会，这个跌幅越深，延续的时间越长，我们就能把成本拉得越低，积累的本金也会越多，后续获利也就越多。 2、从开始定投到结束定投一共有11个月，从结束定投到开始卖出只有2个月。1年时间，完成了卖出获利。 3、 假设我们坚持定投，摊薄成本，摊薄到大概平均22倍PE买入价，到33倍正常估值开始卖出，获利50%。如果我们遵循下跌时投更多，上涨投少一些，以及达到卖出估值之后分批卖出，收益会更高。 我们再分析下2015年的这次投资机会 
2010年7月2日：PE=31.08 开始进入低估可投资区域，马上又涨起来了 2011年5月27日：PE=32 开始低估定投 2012年11月30日：PE=20.3 跌倒低点 之后一直再20-30之间徘徊 2015年1月23日：PE=33.55 进入正常估值，停止定投 2015年3月20日：PE=41.7 进入高估区域，开始卖出 2015年6月12日：PE=69 达到牛市最高点 同样： 1、从2011年5月买入，不断下跌，在2012年-2014年的3年期间，一直在20-30倍PE之间徘徊，这段时间持续了3.5年。 2、2015年1月开始正常估值停止定投，2015年3月高估开始卖出。
三、不遇到牛市，是不是就赚不到钱了？ 丸子之前写过文章，分析股价的决定因素：股价=每股盈利*估值。 我们是在估值比较低的时候投资，这段时间即使估值不涨，只要指数背后的企业不断盈利，我们的股价也会不断上涨，我们也能赚钱。 我们拿2015年这波牛市来计算： 2011年5月和2015年1月，中证500的PE值都是33倍左右，但是中证500的点位从 4800点上涨到5500，涨幅14.5%。 指数背后的公司不断创造利润推送指数上涨，我们相当于比较间接地做了这批上市公司的股东，享受了它们的劳动带来的收益，有没有很爽的感觉。
我们拿富国中证500（161017）这只基金模拟下定投收益： 从2011年5月开始定投，每周一定额定投1000元。到2015年1月正常估值石卖出的话，估值没有涨，投入本金16.9万，最后总金额26.3万，累计收益率55.6%。
如果我们到2015年3月高估卖出，投入本金16.9万，最后获得31.1万，总收益率84%。 
注意，因为我们的资金是分批投入的，比如2014年投入的金额不到5个月，但收益达到84%。如果按IRR公式算年化收益，也是非常高的，前面两年没有赚的钱，都在后面一起赚回来了。 四、来，丸子老师概括下定投的中心思想 1、从开始定投，一定有一个不断下跌的过程，不要害怕，我们唯一需要做的就是不断在低点累计筹码，等待爆发； 2、要在低点徘徊多久？短的话1年不到，长的话持续3.5年，所以“耐心是投资最好的美德”，不需要每天去翻看收益，花时间增加现金流，享受生活。保证定投的钱至少3年左右的周期不需要用到； 3、低点徘徊时间很长，一旦遇到牛市，就会在短时间拉升，2009年和2015年都用了2个月时间从正常估值到高估，低点徘徊被耽误的收益，都会在未来的某个时间，加倍还给你哒； 4、看到不断下跌就盲目加仓？我们不知道未来要跌多久，最好按照纪律去执行就好。 五、那我们现在处于什么阶段呢？ 2015年的股灾之后，中证50pe一直下跌，到2017年4月21日PE跌到33倍，开始进入可以定投的区域，目前是28倍左右，正式累积筹码的好时候啦。
虽然今年市场上都在说今年看好中证500的爆发。我们不知道还要下跌多少，也不知道要下跌到什么时候。在中证500的盈利增速超过30%的情况下，我们反而期待可以跌更多，跌更长时间。
嗯，静待时间的百合。 最后，把丸子今天陪伴盘定投的截图发上来： 
$中证500(SH000905)$ @今日话题 $汇丰晋信大盘A(F540006)$
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