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2017 年工信部表示已经启动了传统能源汽车退出时间表的研究。目前已有多家车企进行新能源汽车进行布局，并发布了禁售燃油车的长期发展规划，其中长安汽车、北汽集团均表示将在2025年正式停止销售燃油车，比亚迪（002594）表示汽油车退出中国市场的时间预计在2030年。新能源汽车已是大势所趋。另一方面，欧美各国也制定了禁售燃油车时间表计划，表明新能源汽车全球化趋势明确。 2015 年我国新能源汽车销量32.89 万辆，2016年我国新能源汽车产销量突破50 万辆，2017年，我国新能源汽车产销实现逆势增长，分别完成79.4万辆和77.7万辆，同比分别增长53.8%和53.3%，超出此前市场预期，同时连续三年位列世界首位，是全球第一大新能源汽车市场。 预计2018年我国新能源车产销规模有望突破100万辆，《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》强调到2020 年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达到200万辆、累计产销量超过500 万辆。新能源汽车产业发展前景广阔。 受益于新能源汽车产业发展势头迅猛，作为新能源汽车动力之源的锂电池需求量攀升；锂电池是一种广泛应用于手机、笔记本电脑、新能源汽车等领域的产品，是一种真正的绿色环保电池，也是目前最佳的能应用到新能源汽车上的电池。 锂电池需求量攀升则带动了锂电池材料的需求量猛增，锂离子电池产业链包括正极材料、负极材料、隔膜、电解质、电芯制造与电池封装等多个环节。 锂电池负极材料主要由人造石墨和天然石墨构成，合计占九成以上份额。 锂电池正极材料有钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元材料(镍钴锰复合氧化物)等。正极材料主要涉及的小金属包括锂、镍、钴、锰等。 锂 碳酸锂是锂离子电池制造的关键原料。2015年以来，国内碳酸锂价格在供需关系的影响下一路猛涨，目前维持高位运行。 从需求的角度来看，2018 年新能源汽车的销量有望突破100万辆，另一方面，随着3C产品(电脑、手机等消费电子)的持续发展，对应到上游材料的需求也将相应增长，碳酸锂未来的需求将保持乐观。 从供给的角度来看，目前全球碳酸锂约70%来自盐湖提锂，30%来自矿石提锂，而盐湖提锂具有明显的季节性，锂矿采掘条件、品位差别等使得产能利用率较低。整体上碳酸锂供需仍偏紧，有望继续维持高景气度。 镍 三元材料其容量较高，具有较为均衡的性质，在锂电池中占据了重要的地位。高能量密度的要求促进高镍三元材料的发展，预计未来高镍三元材料占比会逐渐增大。根据测算，国内三元材料的总需求量到2020年有望超过10万吨。而且特斯拉已采用三元材料,将加速拉动镍的需求增长。 钴 钴作为锂离子电池的关键原料,全球近三分之二的钴来自刚果。而刚果将钴的权利金税率由2%提升至3.5%。刚果税制的改变，将使上游成本的增加，很可能都会通过涨价的方式向下游转移，或将进一步支撑钴价上行。数据统计显示，国内金属钴价格2017年全年涨幅高达97.35%。2018年以来，钴价继续上涨。2018年钴的供需平衡仍然较为紧张,钴价上扬态势仍有望延续。 综合来看，由于未来新能源汽车的增长空间巨大，加上消费电子领域的持续发展，对锂电池的需求有望持续攀升，也将带动相关材料的需求量猛增，上游资源存在涨价预期，所涉及到的相关小金属有望保持良好的高成长性。 免责声明：文中导师的市场评述仅代表个人观点，不作为兴岳学院的立场，不构成对您的投资建议。股市有风险，入市需谨慎。 责任编辑：兴岳学院朱靖老师 |
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