会议核心观点：
嘉宾简介：某锂盐公司总经理，资深业内人士；4月25我们与嘉宾进行了对锂行业近期及未来走势的交流探讨，如下为核心内容纪要。
会议纪要正文：
专家：最近，我们在交流为什么最近这段时间锂原料的价格比较诡异，包括四大的情况现在是稳定的……，同时大家应该也得到消息，就是有些锂原料品种出现了缺货，那这样的一种状态从我们去年年底的分析来说应该是不会出现的。为此，我们进行了专门的调研，形成了一个比较清晰的思路。为什么会出现这样的一个状况，接下来整个锂盐市场的短期走势、中期走势甚至长期走势会如何，我想今天给大家揭晓的情况不一定是最正确的，但也是最接近事实真相的，这是我给大家想说的开场白。
接下来我们一起来回顾一下，2016年12月30日四部委颁发补贴政策之后，当时我们整个锂原料板块公司的判断：我们的下游客户在磷酸铁锂方面，我们知道小能量密度的电池包的库存量非常大，起码需要7个月的时间来消耗这一部分的库存。但是最近这段时间出现的一个状况是：碳酸锂应该讲是供不应求的，但是价格却没有多么大的起伏，没有从12万左右一下子上升到13或14万左右的价格，而是慢慢通过两个半月左右的时间，逐步稳稳地上升到13万以上。2016年底我们判断，所有的锂盐或者正极材料的企业应当会一直等到7、8月份消耗掉前期的库存之后才会爆发，但事实是2月份以后三元材料突飞猛进，在乘用车小车领域三元材料的采购量越来越大。到现在为止甚至这两天价格都不是问题，只要你有货就可以。下游的客户曾经在4月20号之前卖到13.2 万的价格，下游客户一度都不接受，客户现在都可接受按13.8万的价格来采购，这还不是一个很小的客户。
那这个行业到底是怎么了呢？今天我跟大家来做一个分享，我不知道大家有没有记得去年12月30号时候四部委颁布政策的那几天，其中有两条我们大家都忽略了，第一个就是非个人用户汽车拿到补贴有3万公里行驶里程数的要求，第二个是如果没有达到3万公里的补贴标准的限制，是按照汽车获得行驶证的当年的政策补贴给予补贴。
今天的谜底就是从这两条里面来揭晓。第一，在物流车行业里面，新能源汽车与传统的燃料汽车相比有很多的优势，所以现在物流行业非常欢迎使用新能源汽车。但是新能源汽车在去年年底政策出来以后，一直到3月中旬，他们物流企业通过整个的使用得出了一个结论，要完成补贴政策3万公里里程数的要求大约需要7个月的时间。因为物流公司在买到车以后，他们通过大规模的试点情况来看，一辆物流车大概一天可以跑130到150公里，如果按照30天来算，每个月大概是4000公里左右，再加上为了早点达到补贴要求在刻意多跑点里程的情况下，按照保守估计正常来算一辆车达到3万公里里程数的要求大约需要7个月的时间。如果按照7个月的时间来算，2017年乘用车或者所有的补贴政策是在2018年的1月份到4月份整个时间里可以提出申请把新能源的补贴拿到手，那问题就出现了，如果非个人用户用车必要要达到3万公里，那我们倒推来讲，因为国家现在没有规定一个汽车厂家2018年拿2017年补贴的时候是4个月当中只能一次，那么意味着每个月至少有一次可以提出来要求补贴，我们来讲极端的一种情况，即2018年4月提出补贴申请，按照我刚刚给大家讲的物流汽车纯电动汽车正常情况下拿到补贴的话需要达到3万公里需要7个月时间的话，那么它4月份达到3万公里的情况，我们往前推，1、2、3、4四个月，那么再往前推，2017年12、11和10月份，10月份它要上路的话，正常情况下它要在9月份拿到电池，那么9月份电池厂家，再往前推8月份要在正极材料那里拿到它们的产品。我们原来的估计是新能源车要在下半年爆发，但是考虑到中国实际的情况，我们业内来看，新能源汽车个人用户拉动比例大概是20%到30%左右，另外的60%到70%应该是企业的投资行为。
这样，我们就得到了结论，如果说2018年整车厂家或者一系列前面材料的供应商、电池的供应商也好，2018年拿到补贴的话，他所需要做的事情就是必须在2017年7月份之前做成正极材料，8月份做成电池材料，9月份左右必须上路，否则会导致一个结果，就是2017年10月份才上路的话，有可能要到2019年1月份才能申请补贴。所以这样的一个情况下，今年过完年以后2、3月份，大量的整车厂通过详细的计算以后，得出一个结论就是如果要电车还有这个行业要拿到补贴政策必须在2017年的7、8月份拿到电池，然后在9、10月份大规模开始上路，最迟的状况应该是这个样子。
所以最近这段时间我们得到的状况就是，磷酸铁锂不温不火，原因是下游企业整车企业去年年底他们还是小电池，达不到补贴的标准。所以今年三元启动特别快，因为三元上去以后，在同样的整车装电池的位置，绝对能够达到补贴的起点的。所以我们得到一个信息状况就是，接下来就在五一后这些信息大家就会了解到了，了解到了以后会是一个什么结果，以我的判断来讲，五一过后锂原料的价格就会上一个很大的台阶。在我的概念当中应该很快就是14-15万的样子，但是这轮主流的主涨应是是碳酸锂为主，因为高镍的那些材料确实方向是高镍的，但这些高镍还需要一些时间，因为国内高镍的生产线大约要在今年11月、12月左右才能建完。国内高镍的氢氧化锂大量的采购量大约会发生在明年的3月份左右，3月份到5月份之间会有一个大的爆发。
第二，中期来看，如果大家赶在7月份之前一起抢着进行生产，那么7月份之后会怎么办呢，是不是厂家就要停下来，这个就涉及到刚刚提到的第二条补贴政策，目前一些整车企业正在使用一些新的金融工具来进行融资，按照国家政策来看，今年9、10月份新能源汽车上路，尽管到明年的4月份不能达到3万公里，要等到2019年的1月份拿到补贴。但是因为上路的时间是2017年年度内，未来19年拿补贴的话，它也可以拿2017年的标准，而不是之后的标准。大家知道2018年和2017年的补贴政策是没有变化的，这样，有可能今年下半年或明年上半年某些企业达不到一些状态，成本下不来，现在不跟上811的趋势的话，将来他们就会往下走一点。尽管811研发投入比较大，但如果生产811，未来产品成本是下降的，所以未来比较看好用氢氧化锂。但至于在接下来碳酸锂价格上涨过程中，氢氧化锂价格是否上涨还值得商榷。但海外市场一定会打开的，现在海外对氢氧化锂的需求量非常大。
问答环节：
Q: 国内的氢氧化锂的需求可能到真正爆发点在明年的3-10月份，日本、韩国今年在9、10月份就会增加每个月800-1000吨，这是在原有基础上全新增加的量？
A:对，800-1000万吨是纯粹的新增量
Q:那今年化的新增量在1万吨左右，叠加国内18年3-5月份需求爆发，从供需平衡表上2018年可能会导致需求严重不够用，是否会出现这样的情况？
A:2018年氢氧化锂5月份以后会出现一种状况，按照我们长远的惯例来讲，2017年10月到12月我们会锁定60%-70%的量；等到2018年5月份以后出现价格增长，对我们也莫什么不好。按照这样的策略，我们会跟长单客户强调基准价格，同时我们在这个基准价格以上我们调整的幅度会更大，比如说长单的价格可能谈判到正负10%，未来可能在市场出现正负5%左右的情况下，我们就进行调价。定价模式可能会改变；同时，我们对一些重点客户也会进行保护，在明年5月份，对于缺口的状况，没有那家敢说把缺口填上。
Q：从技术路线和工艺角度上，完全可以通过电池级碳酸锂进行加工，比如增加一定成本变为电次级氢氧化锂，那么通过这种方式是否可以弥补上氢氧化锂的缺口呢？
A:电池级的氢氧化锂怎么做？我需要告诉你一个概念，如果要转换，最大的情况是要把价格差拉开，如果价格差没拉开，这种生产是不划算的；电池级的碳酸锂本身就是沉淀物，在转换为氢氧化锂的过程中，要添加氢氧化钙转换进去氢氧根，但增加了钙杂质，非常难把钙降得很低，如果钙降低不下去，电池级氢氧化锂是生产不出来的；有一定难度的存在。有一个问题，目前，电池级碳酸锂市场就是一个供不应求的状态，硬要去做氢氧化锂的转产，这样是没有道理的。
Q：按照这样的分析，明年的这个时候，电池级碳酸锂和氢氧化锂的供需结构是怎么样的，是氢氧化锂还是碳酸锂更紧张？
Q：我看到2016年的时候，两者的价差在4-5万元左右，这个应该就超出成本的覆盖范围，有没有这种可能性，即明年的价差也达到这个幅度，甚至在一定范围内继续加大。因为通过价差，可以看出两个产品供需结构的不一样。
A: 现在的氢氧化锂和碳酸锂相差1.5-2万元左右，根据自己判断，明年的阶段，有可能达到2016年的状态，但是从行业从事人员来讲，对于一些长线的客户，我们还是给出一定优惠的价格，原因是这个行业要健康发展，这样的上涨不是特别好的，未来氢氧化锂我们也有增产的安排。
Q：市场传言，比亚迪做磷酸铁锂，之前一直是使用氢氧化锂，但可能以后就不使用氢氧化锂，完全改成碳酸锂，不知道有没有这个技术路线的变更？
A:比亚迪本身有两条路线都在走，而不是说一直都在使用氢氧化锂。最早的时候，他的路线就是使用碳酸锂来做，用干法来做。在2015年左右开始投产，2016年大规模使用湿法，他这个使用氢氧化锂的产品有一些技术上的优点。据我们所知，比亚迪对于湿法工艺正在做一些改造，在两个方面，第一个是进一步提高湿法相对于干法的优势，第二个是通过生产线的改造，进一步降低成本。现在的情况是，磷酸铁锂的价格也不是很好。
Q:比亚迪以后还会使用氢氧化锂，不会完全抛弃这个技术路线？
A:这个还要看他们进一步的实验情况，具体我们也不好做判断。我想他们研发出湿法工艺，肯定是有客观因素，现在停下来也是有理由的。但是本身来讲，对高镍的路线或者磷酸铁锂湿法路线，我们认为还是有一些优势的。
Q：氢氧化锂产能的问题，可以看到天齐锂业募投16个亿在澳大利亚扩产氢氧化锂，问题一就是为什么国外投资额这么大，和国内差异较大，问题二就是如果产能比较快建成，是否会缓解2018年供需紧张的状态。
Q:除了长单以外，大概有多少短单的空间?价格方面，后面提价的幅度和节奏是怎么样的？
您预计到年底，价格有多大提升空间？
A:我对锂盐的短期判断，可能5.1之后，我们的价格会上一个台阶，我认为在1万元左右，从13万多一下冲到14万多，可能会接近15万。我们的年度合同，价格往往是锁定价，价格往往是谈半年的，所以这个价格上涨，我们会在谈今年下半年的过程中有一个拉锯的过程。但是以我的判断，今年碳酸锂这个状况，我们会迅速谈完，主要是他们能够承受，我们也知道他们的极限在哪里。
Q：你觉得极限价格在什么位置？
Q:想请问一下我们现在看到的数据就是三月份的数据还不是很好，就只能说是比一月份要好一点，然后4月份的情况好像也没有非常乐观，那是不是意味着说大家现在生产环节的紧张程度还是在上游，如果这样传导下去的话预示着5月份和6月份销量可能会出现一个爆发式的增长，我可以这么理解吗？
A:没错。我前面在讲的那个过程，我认为就应该是这样一个状态。因为今年年初2、3月份开始以后，三元材料电池的生产，特别是这些材料比较稳定的那几家厂家，逐日逐夜不断地在增量，有的甚至已经超产了，那这样的状况下我认为他们厂家电池拿过去以后，电池已经储备的足够了，但是可能上牌的一个过程或者是用这些产品真正装到车上面的时候，他可能也需要有一点点时间的一个手续。一些厂家可能要推新型号，有些还没有进入目录，他需要一些时间，那电池可能很快就是在这段时间，这一个月或者两个月左右马上就会放进去，会上路的。
Q:市场担心，如果银河、赣锋包括海外北美锂啊这些矿如果都出来的话，会不会形成碳酸锂直接进入过剩的一个局面？因为有的朋友也担心价格会不会直接跌到8万以下，甚至往成本位上去打，因为毕竟三家出来可能6万吨呢？
Q:就是今年或者明年不会，但是未来如果都出来的话可能会出现这种状况？
A:国内规划2020年新能源汽车达到200万辆。在全世界的角度看，欧洲是中产阶级集中区，2020-2025年会是怎么样。参考3月份德国新能源汽车销量及增速情况，欧洲汽车三大巨头在16年底决定布局新能源电车，聚焦锂电池，发展快速。未来新能源汽车市场主要有三大板块：中国、美国和欧洲。甚至欧洲发展很快，个人乘用车领域有可能他会后来居上。
来源 | 分析师谢鸿鹤
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