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同名微博：@银行螺丝钉 这几天增加了一个50AH优选。有的小伙伴比较迷惑：上证50、基本面50、50AH优选，这几个是不是比较像哇？是不是选一个就好呢？ 三大指数关系 简单来说，三大指数的关系可以看成是上证50和50AH是亲兄弟，和基本面50是堂兄弟。 我们先来看看这几个指数分别是什么意思，有什么特点。 之前也介绍过基本面50和50AH优选：
简单来说， 1. 上证50 上海交易所规模最大的50只股票，老牌指数，也是目前A股最出名的指数之一。 2. 50AH 上海交易所规模最大的50只股票，不过这50家公司中，其中H股更便宜的会选H股 3. 基本面50 按照基本面规则，从上交所和深交所挑选出的50只股票，也是以大公司为主。虽然也有深交所的股票，但整体上基本面50主要是上交所的大型公司股票为主。 所以这三个指数的成分股，有很多都是互相重合的。像中国平安、民生银行等都同时在这3个指数里。这三个指数之间关系很密切。不过密切程度略有不同。 上证50和50AH的成分股完全相同，只是50AH中会持有一些更低估的H股，它们是“亲兄弟”；上证50和基本面50重合度也很高，只是基本面50中有一些深交所的股票，它们是”堂兄弟“。 上证50的指数基金有很多，不过，基本面50只有一只160716，50AH只有一只501050。 也正是因为这三个指数很相似，所以很多朋友投资的时候感到一些迷惑，究竟该怎么挑选呢？ 三个指数的长期表现 1. 基本面50和50AH优于上证50 这三个指数，看过去历史的话，50AH优选最好，其次是基本面50收益，再次是上证50。 三个指数都是2004年底成立的，从1000点起步，到2月16日收盘，50AH涨到4551点，基本面50涨到3667点，50指数涨到2366点。虽然都是投资大盘蓝筹股的指数，而且成分股很相似，但差距还是蛮大的，50AH的收益几乎是上证50的两倍了。 原因有两个。 一方面，基本面50和50AH优选都是自带策略的指数。基本面50会挑选基本面更佳良好的公司，50AH自带AH轮动策略。这都会给指数带来一定的超额收益。所以从过去历史看，基本面50和50AH的收益大幅超过上证50. 第二个方面，则是因为基本面50和50AH的估值也长期比上证50更低。基本面50的基本面规则中包括了对股息率的要求，50AH中会优先挑选估值更低的H股，所以它们的估值大多数时间都比同期的上证50更低一些。这也会带来一定的超额收益。 会不会出现上证50估值比基本面50和50AH更低的情况呢？ 基本不会出现。因为基本面50会优先考虑股息率高的股票，50AH会优先考虑估值更低的H股，所以这两个估值会长期比上证50更低。 所以如果没有特殊的要求，基本面50和50AH基本可以替代同期的上证50指数基金：都是投资大盘股，估值上基本面50和50AH还更低一些，是很不错的替代品。 当然，基本面50和50AH的缺点是流动性不好，目前基本面50指数基金只有一只160716，50AH只有一只501050，这两只场内成交量都不高，远不如上证50。上证50的好处是在于流动性最好，追踪它的品种非常丰富。 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处） |
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