晨星评价中的平均回报、标准差、夏普比率、阿尔法、贝塔、r平方的意义

       标  准 差：  波动情况，越小越好
　   夏普比率：  收益和风险比，越小越好                                                                                                平均回报：  越大越好                                                                                                                        阿 尔  法：  是否跑赢大盘，越大越好                                                                                                贝      塔：   比1大，说明比大盘波动大。比1小，说明比大盘波动小                                                 r   平 方：  和大盘的相关性

     （附）全部原文:

       如何从晨星评价中看出基金的好与坏

 

        举个例子，今天是2006年9月27日，晨星上公布的统计数据到9月22日。来看三个我喜欢的基金：中国优势、广发聚富和广发小盘。
　
                           中国优势           广发聚富             广发小盘                 注解
平均回报             105.97%           92.76%               112.45%                越大越好
标  准  差            28.12%             0.39%                 26.84%                  波动情况，越小越好
夏普比率             2.51                  3.13                    2.74                       收益和风险比，越小越好
阿  尔  法            26.84                35.39                  35.80                     是否跑赢大盘，越大越好
贝       塔            1.14                   0.81                    1.04                       比1大，说明比大盘波动大
                                                                                                            比1小，说明比大盘波动小
 r  平  方             0.67                   0.66                    0.63                      大盘的相关性

       说老实话，这些数据具体怎么算出来的我也不清楚，恐怕只有专业人士才知道。但我基本能明白比较这些数字能看出什么。
　　平均回报我想是按照今年快10个月的数据去推算一年的回报。从这三个基金的收益来看，小盘最好、优势次之、聚富最差。当然是越大越好。
　　标准差是表现基金的增长率的波动情况，也是是平均涨跌幅度的变化。显然优势波段最大、小盘次之、聚富最小。也就是短期风险优势最大，聚富最平稳。当然是越小越平稳。
       夏普比例是综合了收益和风险的系数，基本上上收益比风险。是越大越好，也就是高收益低风险。在这三个基金中，聚富最好，小盘次之，优势最差。
       从中就看出来，如果你喜欢高收益的，选择小盘，如果你喜欢平稳的，选择聚富，如果要在收益和风险中得到一个平衡，也选择聚富。这个结论基本上和从资产配置上的到的结论是一致的。
　　阿尔法是代表基金多大程度上跑赢大盘。当然是越大越好。广发小盘跑的最快。
       贝塔也是相对于大盘的波动情况，如果是一个指数基金，那就是1。比1大，说明比大盘波动还要大，比1小，说明比大盘波动小。中国优势波动最大，聚富最小，甚至比大盘波动还小。
       r平方代表和大盘的相关性，如果是1，表示和大盘完全相关。
　　简单说：回报和阿尔法是收益，大的好。标准差和贝塔是波动，越小越平稳。夏普指数是两个的综合，在收益或者风险相同时，越大越好。
       要非常说明的一点是，我们必须在同类基金中进行比较，也就是相对于同样的标准。用股票基金和债券基金去比较是没有任何意义的。而且这些系数得到的结论有时候是不统一的，但基本可以看出一个名堂。
       我们再来看今年最差的一只股票基金：万家公用事业。
       平均回报　26%      标准差 16%       夏普比率 1.27
　　阿  尔  法　-7         贝    塔 0.69   　 r  平  方  0.72
　　可以看出，回报远远低于我前面说的几个基金，但比聚富还平稳，波动小。可只平稳没有收益有什么用？所以可以看出夏普比率就很低。从阿尔法上看出，他居然是个负数，也就是落后于大盘。
　　当你确定了你的投资方向和风险承受能力后，当你具体想比较几只基金的时候，比如是中国优势还是广发小盘，还是富国天益，还是易策的时候，这些指标会个你一个很好的参考。

（转自：http://blog./a121513363/archive/2010/05/29/485545.html）