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有感于最近周期股，特别是钢铁产业链的血雨腥风发个帖子。 股市从来不是线性思维，如果你看到1，期待结果就是1那是相当扯淡的。 我记得我第一次在雪球说预期差的时候是伊之密出中报的时候，我在下面来了一句不及预期，气的豆豆要拉黑我。@douhun 为什么不及预期，其实业绩真不如预期？我觉得还算ok，但是伊之密估计大概率要跌的。 为什么？因为之前伊之密已经涨过了，当时市场还沉浸在次新出大牛的预期中。实际上市场已经发生变化了，得知内幕的资金把股价抬高到高位。在现实面前只有跌了。 现在伊之密出三季报，没有涨，大家觉得不行，烂泥扶不上墙，不过我觉得这次大概率要涨了。 为什么？股价在低位徘徊几个月，大家对三季报没有丝毫预期。现在四季度，明年要估值切换，25倍的股要跌哪里去？ 不能跌只有涨了。
为啥今天没有涨，第一惯性思维，第二今天创业板是大跌的。 伊之密弱点大概只有散户多了。弱弱问一句，为啥洗了几个月还那么多散户？ 回头说周期股，有人骂周期股业绩那么好，为啥还跌，我告诉你涨过了。 涨价，股价涨，预期高，正反馈。 股价涨的时候，大家很兴奋，预期打的足，年化pe都喊出来了，实际上你能确定价格是固定的？用三季度旺季价格去估算年化pe？显然不合理的。 比如方大年化100亿？我觉得很难。在方大横盘期间有人不停拿日本的，印度的同类型股票比。 疑问一，人家市值跟利润比，或者市值跟产能比是多少，咱们是多少。 疑问二，人家是不是没涨够，咱们是不是涨过了。 好不说方大了。 今晚柳钢出业绩，有人说不及预期，要跌，我觉得未必。 虽然柳钢对比同类钢铁股，估值并没有优势。 但是它三季度报跟二季度差是最大的，这点它是超预期的。 还有关键是柳钢关注度低啊，它涨的不多啊。 但是柳钢能看出业绩泄露了，因为时不时有异动。 所以结合今天钢铁股跌过了，柳钢明天很难跌。 钢铁股还有机会吗？当然有，机会在未来，市场虽然怀疑钢铁股的业绩持续性，但是结合国家政策跟现在的动力煤（动力煤都被整成了公共事业股），可以说钢铁股周期属性肯定要被弱化了。 钢铁股还会连续跌吗？我觉得差不多了。长期看可能这里是底部那，当然散户多的股估计很难在四季度表现了。反而是没涨的，比如马钢，基本面良好的宝钢可能走惊喜。 现在市场什么样？存量博弈，板块轮动。 比如今天白酒大涨，你觉得很开心，估计马上市场就可能抽你嘴巴子，比如说最近医药大涨我觉得反而要调整了。 除了主升，主跌以外别的都是振荡行情。这是废话吗？是也不是。
现在这种冷市场，在进攻我感觉很难。只能从防御入手。
但是现在这种世道你觉得食品，白酒有走主升的条件吗？我觉得至少估值上没有，所以涨几天就卖才是真理。 防御板块，比如医药，白酒，家电，金融甚至包括某些周期，跌多了破位的时候就是抄的时候，涨多了感觉主升的时候就是卖的时候。 当然医药股不受待见好久了，不说估值，至少股价在低位。 比如血制品，怎么走不说，至少你现在买进去是安全的，很难跌到你。 实际上现在a股里找便宜股票并不容易。 股市里没有一定对的，讲故事说预期，涨的时候切炒切信，跌的时候别买单。
不管如何玩一定要以基本面为锚，不然赚的一时的钱，迟早要还给市场。
以上，会不会被打脸，我觉得有可能，因为股市最大确定就是不确定么。所以我可能在说梦话![[笑]](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2018/03/0416/126267560_1_20180304041312941.png "[笑]")
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