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一般平在股市当中，他们的平均寿命是十个月过了十个月的话，一般都亏的差不多了，至少也亏掉本金的大部分，然后呢他们就开始发生在这辈子再不碰股市了，而且这样的人呢？他们通常非常仇恨仇视股市能够从股市当中赚钱的人，是投资第一层次的人，在中国股市当中，他们占了80%到90左右，第二层次的人，第二层次的投资者，他们知道投资的基本的原理，一个比如说a股上市一个符号，他们知道我买入的是一个企业或者说这个企业的一部分，里面会一点简单的故事，长尾首屏首屏的意思就是指在一个长周期里面常州汽这里指的是两到五年左右，甚至更长的时间，这样一个周期里面他们基本上可以做到不亏，偶尔可以稍微赚点钱，其实中国股市的话有一句俗语叫做七亏两平意淫，两瓶就是这第二层次的人，第二层次的人可以基本上手平，带岭大家知道买入的是企业，而不是一张纸怎么样？简单的分析点公司怎么样？简单的进行控制，投资者第三层次的投资者是什么样的呢？他们心里文件他们第三层次的投资者懂得量化投资他们懂得公司的分析公司的商业逻辑，懂得怎样衡量公司盈利能力的强弱现金来源，是否可以持续？床头血糖境界可培养的就是这样的人，这样的人呢第三层次的投资者基本上在股市里面可以跑平市场和前面第二层次的手势不一样意思就是指他们可以和市场的，市场涨10%的话，他们基本上也可以收10%左右获得10%左右的收益，第四层次是什么样的人呢？第四层次的人就是他们理解概率和风险，而且他们非常投资的时候非常耐心，这样的层次的投资者小熊已经不能成为投资者，应该成为投资大了，投资机会横向比较第三层次的投资者，教授之后他们知道ok，投资的机会，在市场上比较看，在市场上这个公司是否是最便宜的，但是，第四层次的投资者不会这样横向比较，他还会纵向，举个例子，当年巴菲特在金融危机的时候，很多人劝她去买，这公司那个公司，一句话，跟1984年买入富国银行相比，现在你说这个机会好呢，这样的投资大家，他可以把投资的机会，不光横向的比较，跟市场上的公司比较，他还会纵向的，跟历史来比较，而且这样的投资者，他能够持有大量的现金，举个例子，卡拉曼的，平均一般持有30%到50%的现金，我认识的90%以上的投资者，民间的投资者，有些高手手中持有的现金一般不超过5%不能够投资的，洗好的机会出现现等到内心好的机会出现的时候，她们能够狠狠的苍蝇，最后获得远远高于市场的收益，就是小熊认为的四个层次的投资者，在市场上比较有代表性的比较普遍的那些投资流派，因为投资600，手中买过去，不同的风格，比如说图形态，图形的话，他们就是从每天的指数图形或者某公司的图形，来试图预测明天的涨跌，纯属浪，日本蜡烛图，有些这个趋势，仕途成长的公司，当中出去，上涨趋势，最强的，然后拿股票的价格和近期的，30日60日均线或者年前相比较，然后找出公司的证据，他们喜欢跟着一个虚幻的，也不知道存不存在的庄家的角色来投资以上，这些投机流派共同的特点就是在他们眼中股票就是一张纸，就是一场博弈，就是一场赌博，哪个公司的股票都是一样的？看来股票代表的公司没有意义，我们称新消息，投资者，这种投资者呢，在中国散户当中人数众多，他们每天聚在一起，一般来说是某某证券营业大厅或者门口，甚至公园里面都有，然后她们互相询问，互相交流听来的小道消息，然后当中，当然会有几个带头大哥类似的人，一点点，第一种方式比如说图形趋势啊，然后就非常崇拜这种带头大哥，然后他开始买股票，据我所知，长期来看两到五年的长周期来看，基本上没有一个人是赚钱的，基本上十个月基本上都亏损的差不多了，第一层次的投机流派都不如，我们成为有效市场派，最正统的经济学家，因为他们在大学里面学的就是这种理论，市场理论意思就是指，认为市场永远是有效的，任何的公司，任何时候公司的经营状况和公司的基本面包括公司的盈利等等，都已经反映在股价上面，看来所有的投资都是没有意义的，因为没有一个公司是便宜的，已经反映出来这家公司的基本面了，但是，看上去非常的迷惑人，有人问你们当中有人，如果经历过中国股市，从2005年疯狂的从1600点上涨到6000点，然后又从2008年的6000年，然后跌回2009年了，1600点，过这段时期的话，那肯定会觉得这种有效市场理论是非常不靠谱，为什么你觉得中国的因为中国股市代表了中国的经济？中中国的经济基本面可能从2005年的1600一下子翻了三倍到2008年变成6000，然后又从6000跌回4600，你觉得中国的经济可能是这样，大周期的波动吗？有这样的事实放在他们面前，这些经济学家们照样在象牙塔内继续的执着的认为故事就是照着他们的理论所运行的，据我所知，基本上都是从来没有参与过护士的，他们来评论股市来源研究股市的理论，这是一件很好笑的事情，从来没有做过的人，但是每天在这边告诉大家这个故事是什么样的市场？一向认为，我们所需要做的就是尽量的分散投资来分散风险，有效市场派的经济学家们就觉得好像上桌打桥牌认为不需要看牌，因为看台是没有意义的，每张牌都是一样的那你跟这样的人竞争，你们都在股市里面漫画跟这样的人竞争，你占有优势，有市场的，宏观投资他们试图来预测世界经济走势来投资，这个国家的gdp通货膨胀率CPI利率汇率失业率采购经理人指数PMI等等等等多达几百种数据，甚至还包括大宗商品钢铁石油水泥等等数据，然后他们试图通过分析这些数据，一种数据来预测未来使经济的走势会是什么样的？然后他们根据这个走势来压住投资鸿观投资者投资者做得好的并不是没有基本上很少，平，投资者，一般来说他们看准一个公司之后，就想要获得该公司的控股权，然后把大部分的后续做法都是把公司里面的所有人全部开除，然后把公司的资产进行清算，个例子假设，中国的经济如果差的话，江南造船厂，连续几年亏损，如果有足够的钱，然后就江南造船厂进行控制，关闭设备卖掉，然后最后将造成重名的，600，560公顷土地，就可以开始了，小熊，保利，投资者常见做法，不行，投资者控股型投资者一般来说看到那些亏损的公司，他们所具有的资产的价值，然后他们就会向秃鹫一样冲过去，把公司买下来，然后拆掉，最后从中来赚钱，是成长型投资者成长型投资者代表就是废血和彼得林奇，投资的天职就是去寻找伟大的公司，然后从中发掘出第二个微软和沃尔玛，巴菲特说其实就像亲吻青蛙，然后你指望指望这些青蛙能够变成王子一样，我们不断的去找来各式各样的青蛙来亲吻，但是全然不顾自己脚下已经有七夕这么高的各种各样的青蛙和癞蛤蟆么？并不是完全反对成长型投资者，但是大部分成长型投资者缺乏量化和逻辑的思维，全凭一时的感觉和口头的定性分析，当年，小熊认识一个私募基金经理，他满怀激情地告诉我他当年去参观参观，重庆啤酒的感受，出来就是感叹自己竟然能够投资，有如此伟大理想的公司，重庆啤酒，这种公司，更满足于做这种小事业，而自己彻底治疗，中国人干这个伟大的事业当中，社会责任感，这就是重庆啤酒，领导人的远见卓识，等等等等等等，当时我就打断她说，因为我觉得他很像一个陷入热恋的脑残的少女，后来重庆啤酒的故事，我相信稍微关心点，股市的人都已经知道了，都是满怀着热情在投资，当然大部分时候这种热情能够帮助他把自己的钱更快地排出去，前面说的那六种投资的流派，最后一种就是价值投资者价值投资者的眼中投资，其实就和买衣服一样，关键要弄清楚这件衣服到底值多少钱，如果现在市场上卖出的这个价钱比这件衣服要便宜，那就是比如说你看到的外面打折，然后赶忙去抢接下来价值投资者我们用一个量化的估值范围来衡量，我要学习价值投资我要我要努力的 现在的股价，所以我们不容易受到情绪的影响，就是这种价值投资的观念和方法，之后都会问一个问题唉，小熊是谁呢？我要学习价值投资我要我要努力
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