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本系列研究最初基于对上市公司竞争优势（护城河）的强弱进行评分，随着模型项目的不断成熟和增加，目前大家权且可将“护城河”看作是广义的，我们旨在对一家上市公司的基本面投资价值进行评分和评级。[当前版本：H1.22] 1公司出镜  呷哺呷哺上市3.1年，实现年均复利回报率49.14% 2营收一览 营业收入、归母净利润和经营现金流净额复利增长率一览：  近五年营业收入、净利润、经营现金流趋势图  近四季度净利润、营收及同比增长率趋势图  3现金流 近四季经营活动产生现金流净额及增长率  近五年现金周转周期  现金周转周期是考量企业日常运营环节的现金流状况，优先关注那些该指标小于60的企业，负数更为优，表示企业的还款周期远大于存货变现期。 4盈利能力 总资产收益率（ROA）均值、净资产收益率（ROE）均值及净利率均值一览：  盈利能力趋势图  近四季ROE及营收增长率趋势图  关于ROE若一定要将问题简单归结的一个指标的话，便看ROE。 巴菲特控股管理的伯克希尔公司制定的业绩衡量标准是15%的净资产收益率以上。 判断企业价值扩张期：ROE能达到的高度、ROE维持在高水平持久性、ROE的增长能力。 5杜邦分析 近十年权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为：---%。 近五年权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为：1.48、1.91、9.0% 近四季权益乘数、总资产周转率及净利率均值分别为：1.35、0.64、13.6%。 杜邦分析趋势图  宏赫理财建议关注未来杜邦指标趋势呈现：低杠杆或适度杠杆+周转率接近或大于1且有向上趋势+稳健增长的中高净利率。 6宏赫基本面六指标 宏赫理财独家六指标分析模型，蓝色线为六指标的数值，红色线为优秀水平线。低于红色线为优秀。六指标可判别企业轻重资产性质和折溢价性。据过往经验，一般而言蓝色六指标处于红色线下方越多，企业偏向于轻资产运营且大多股价回撤较小和有经常性溢价。  [注]：以上图表数据来源：宏赫理财研究中心，iFinD。 7重要股东 主要股东数据 实际控制人：贺光启 42.10% (20170630) 8宏赫护城河评分 宏赫理财护城河得分涉及下面四项评分评测，其中1、3项为定量分析评分；2、4项为定性分析得分，打分标准涉及企业财务分析、商业模式、经营特性、行业周期、现金流、企业文化、管理团队以及企业存续周期等内容，具体四项得分如下： 企业财务护城河得分：4.05 企业经营护城河得分：4.90 企业现金流护城河得分：3.52 企业护城河加固性得分：5.37 评级呷哺呷哺 宏赫护城河评测最终得分：【4.39】； 宏赫评级【A】 说明：本护城河得分达到或接近5分表示该公司具备较宽护城河（较强抵御竞争对手的能力）。大部分公司在2-6分区间，分值越高意味着企业竞争优势越强。详细说明请在留言框输入关键字“护城河”查看。 建议投资评级为“A-”级以上的公司。 扫码进入护城河评级专栏 9估值参考 估值是个很艺术的动作，无论是价格乘数还是现金流贴现，对于未来增长率的 使用便是无法避免的变量。即使同样的价值投资者，对于同一个投资标的，给予的心理价位也不尽相同，其与对企业前景的判断以及个人风险承受力直接相关。宏赫估值系统以现金流贴现为基，结合价格乘数做对照验证，并赋予概率分析。结论仅供模糊判断参考。 港股追踪-呷哺呷哺：最新经济护城河得分【4.39】，宏赫评级【A】（銅牆鐵河）。现金流贴现计算当前内在价值中枢参考：市值【147亿RMB】即每股【16.71港币】；1.5年期价值波动可能区间参考【117-176亿RMB】即当前（13.34-20港币），15元对应综合收益空间【27%】[40%综合空间对应股价13.60]（更多公司护城河评级请关注公众号honghefp；微信交流群honghe918）上次评级：呷哺呷哺170825 声明：以上内容只作模糊判断参考，不构成投资建议，风险投资者自负。 查看护城河说明【点击这里】 定制护城河评级【点击这里】 历史评级一览：（更多评级点这里） A股：贵州茅台、格力电器、海康威视、伊利股份、招商银行、中国平安、海天味业、云南白药、五粮液、万华化学、恒瑞医药、福耀玻璃、东阿阿胶、美的集团、上汽集团、工商银行、永辉超市、三安光电、大族激光、歌尔股份、科大讯飞、隆基股份、华帝股份、华东医药、开润股份、中兴通讯、片仔癀、同花顺、宋城演艺、启明星辰、均胜电子、歌尔股份、欧菲光、京东方、立讯精密、泸州老窖、福耀玻璃、万科A、华海药业、康美药业、东方国信、比亚迪、更多…… 港股：呷哺呷哺、腾讯控股、复星国际、瑞声科技、银河娱乐、金沙中国、同仁堂科技、安踏体育、更多…… 美股：可口可乐、新东方、好未来、更多…… |
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