|
【20180311】2018年倒数第52篇投资笔记。 这周家有喜事，一周没怎么看盘，更谈不上操作。其实连续看来，已经大概一个月没有操作了，有时候不操作也是一种操作，最后的一笔操作还是2月12日。 相对于家庭而言，投资和金钱都是身外之物。金钱对于人生的意义，是让你过的更好，然而很多人没懂，过得好不好，其实和有没有钱没有必然联系。好的人生，应该是内心的满足。而这种内心的满足感，又和你的预期有高低有直接关系，有合理预期的人，很容易幸福，而预期很高的人，即便是不断获取仍旧很难满足。 人生如此，投资亦如此。如果带着任务带着枷锁去生活去投资，很难获得内心深层次的满足感，因此，放低投资预期，其实也是心态平静和获取幸福感的关键。 周末抽出时间对本周行情捋了捋，也翻看了很多私信，目前市场最关注的，莫过于创业板会不会接过蓝筹股的大旗开始主导行情。这个话题其实是个老生常谈的话题，每个节点稍有信号都会被市场广为探讨，但是我感觉精力放在这个地方去分析和预测，本身意义不大。我还是坚持我的观点，无论是蓝筹还是中小创，衡量个股远期空间的核心因素就是“业绩够不够好有没有持续性”和当前“估值够不够低”。 其实这就是把复杂的问题简单化，你去追踪风格转换，不如追踪业绩持续性和估值是不是洼地。中小创里面垃圾股很多，即便是风格吹向中小创，我想也很难复制创业板2015年那波鸡犬升天的行情，所以，从这个角度讲，2018年中小创的行情，会集中体现在“有业绩估值低成长性好”这几个要点上，而一定不是普涨，而对于市值大小来讲，不再是重要的根据。从我的经验来看的话，一波行情上涨可能分为三个阶段： 一、小部分优秀的低估值高成长个股因为持续下跌率先受到资金关注，开始先于板块反弹 二、第一阶段产生的示范效应带来市场风险偏好的转变，整个板块会有反弹，进入普涨阶段 三、第二阶段后开始分化，真成长真价值会有持续性行情，剩下大部分个股机会仍旧不大甚至哪里来哪里去 目前看，中小创正处于第一阶段和第二阶段的中间。 其实无论处于哪个阶段，哪种市场风格，唯一不变的驱动因素还是“业绩”。因此我还是建议专注个股，忽略大盘走势带来的扰动，大盘对于个股的影响，都是短暂的，无论大盘怎么低迷怎么波动，创历史新高的个股比比皆是，每天都有，其核心就是一个好企业的成长路径。 我近年来越来越忽略细枝末节，对定性的要求远远大于定量。不再追求精算业绩，精细分析财务报表，因为多年的实践告诉我，在牛逼的分析也抵不过公司的一个利润调节。所以，“一个靠谱积极向上的管理层”和“业绩短期爆发＋业绩长期持续向上”的定性，才是我选股的核心。剩下的，就交给持续的跟踪以及对逻辑变化的应对。 一个很有意思的现象是，很多人都把股价和点位作为逻辑，比如“因为价格跌破X元，所以会继续下跌”。我很负责的告诉你，股价和点位不是逻辑，只是结果。我们大多数人，把股价作为逻辑去判断买卖，比如买入的原因是“已经跌的够低了”，不买的原因是“比上周上涨了10%已经高了”，卖出的原因是“股价已经涨高了”，这种思维模式，看似很严谨，其实经不起推敲，也赚不到大钱。正确的思维模式是股价背后的逻辑支撑，是怎么原因导致了股价变化，很多股跌了50%依然会继续下跌，涨了1倍依然会继续上涨。 接下来，我还是会忽略所谓的风格转换，忽略大盘影响，持有具备“业绩短期爆发＋业绩长期持续向上”条件的个股，这样的个股，优势是股价短期有大幅向上的逻辑支撑，长期也有一定的容错空间，劣势则是非常考验对节点的把握，双击有时候会瞬间转换为双杀，还有就是特别考验对业绩的把握，有一定的踩雷可能性。多年实践过来，确实抓到一批当年就翻倍甚至翻几倍的个股，也买到过很多不尽如意的个股，但是整体平衡下来，正如彼得林奇所讲的，少数个股带来的超额收益，足以掩盖大多数个股平庸的现实，整体业绩依然出色，这就是胜率和赔率的平衡吧。 一人一世界，每个人看到的世界都是不一样的，每个人对同一投资机会的认知也分不同的维度，不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择。没有高确定性为前提的高赔率，是赌博。但市场普遍认知到的高确定性，在通常情况下又不可能给你高赔率。所以问题的本质其实是你是否有超越市场大多数人的认知，适时的判断出市场的错误定价，以高胜率去做高赔率的决策。
|
|
|
