复利法很有价值,我们可以扩展一下S=(1+i)n这个公式的含义。在更一般的意义上,该公式表示的是现在的一笔钱在未来某个时点的价值。
这样,这个公式的一般含义就是:一笔钱的现在价值和未来价值的关系。 金融学里,把现在价值和未来价值分别称作现值和终值。所谓现值,就是未来的一笔现金放在现在的价值,就是未来的一笔现金放在现在的价值。 我们把复利法公式变换一下,就成了著名的终值公式: FVn==(1+i)nPV 注意,我把公式中的S改成了 FVn,FV是“终值”英文“Future Value"的缩写,n这个脚标表示期间数(比如n年),把P改为PV,它是“现值”英文“Present Value"的缩写。 这个终值公式比复利法公式的适用范围更大,不但可以计算借钱的本金和利息之和,也可以计算现在的一笔投资在若干年后的全部收益,还可以计算现在的一笔奖金在未来的价值等。复利法公式只不过是终值公式的一种特殊情形。显然,终值公式受到了复利法思想的启发。 利用公式FVn=(1+i)nPV,可以根据终值求现值,即: PV=FV/=(1+i)n 不过,这里的i就不能再叫利率了,因为这是根据终值反过来求现值,这时的i应称作”贴现率“,n也不再是计算利息的期限数,而叫贴现期数。不过,含义是差不多的。 1/(1+i)n贴现系数,这是公式的核心。有了贴现系数,计算现值就很容易了。贴现系数跟对数表一样,有现成的”贴现系数表“,不用自己计算,所以计算现值实际上是很容易的。 根据习惯,我们把根据现值推导终值的过程叫作复利过程,而把根据终值推导现值的过程叫作折现过程。 |
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