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上一篇文章红姐说到这一两年不可错过对医药板块的关注，但是精选个股确实不易，也有可能踩踏的风险，借助医药主题类公募基金布局确实是个不错的选择。 那么目前全市场医药主题类的公募基金又有哪些呢？而值得投资者放入投资池的基金又该怎么选。 红姐本着在为自己鞠躬尽瘁死而后已的基础上，不吝啬分享自己挑选医药基金的逻辑，如认同可以加自选关注，如不认同就当增加一点知识吧。 现在进入主题（备注：不喜欢看一大堆分析的，可以直接拉看标黄部分）。 医药类基金分类 医药基金主要有三大分类，一类是指数基金，包括被动跟踪型指数基金及增强跟踪性指数基金；第二类就是主动管理类基金，包括普通股票型和偏股混合型；第三类就是带杠杆的分级基金，比如医药B等。 因为主要是从半年以上的投资周期考虑，所以这篇文章不将分级基金纳入在内，仅从指数和主动管理型基金两类中挑选。 红姐指数基金挑选逻辑： 1、指数基金成分股覆盖范围 2、被跟踪指数历史收益 3、成交活跃度 4、基金公司品牌知名度 红姐主动管理类基金挑选逻辑 1、管理规模：规模太大剔除考虑，主要是医药行业本身整体市值不高 2、重仓股集中度及机构持仓占比 3、基金经理从业经历及背景、投资逻辑 4、历史业绩 医药指数基金主要跟踪标的 沪深300医药指数：由沪深300指数样本股中的医药卫生行业股票组成，所以样本股十分有限，不足20家。 国证医药指数：深交所下属企业深圳证券信息有限公司发布的覆盖沪深两市医药行业的指数，与中证医药全指类似，区别是一个是深证发布，一个是中证指数公司发布，权重设计和重仓股不一样。 中证医药100指数：选取沪深两市医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票组成，值得注意的是，采取等权重法进行编制，而不是市值加权法，优势就是价格越被低估时加仓幅度越大，价格高估时就会强迫被减仓。 中证医药指数（中证800）和中证全指医药指数：两者的差别在于，全指医药还多出了一点市值最小的医药行业股票。不过追踪全指的指数基金，一般是采用抽样的方式而不是全复制的方式追踪。所以全指医药指数基金的表现，会与中证医药指数基金的表现高度雷同。两者可以视为同一类指数基金。 中证精准医疗主题指数：选取疾病筛查与诊断、数据解读、个性化治疗与用药以及其他与精准医疗相关的代表性公司选取50只成分股。以2012-06-29为基日，基点为1000.0000点。现在2847点。6年2倍多 中证800制药与生物科技指数：按照中证800指数里的医药板块二级行业分类，以2004-12-31为基日，基点为1000.0000点。，现11062，14年11倍多 中证医药主题指数：选取沪深两市医药卫生与药品零售行业内上市公司作为样本，采用自由流通股本加权，设置10%的权重上限。 中证细分医药产业主题指数：该指数从沪深两市中制药、生物科技与生命科学等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。 上证医药指数：选取沪市医药卫生行业股票组成。 结论：从各医疗指数基金历史表现来看，中证医药100、中证医药、中证全指、中证800制药与生物技术、中证医药主题、中证细分医药产业主题表现都不错，但是这两年看，顶层架构一直传递的一个信息是“强者恒强，大者越大“的思路，而中国未来要强大，走出国门与世界竞争，也必须依靠龙头企业，所以优者选优，红姐“压箱底”、“墙裂推荐”的指数标的是中证医药100指数和中证细分医药产业主题指数，中证医药100指数选取的是沪深两市市值前100名的上市公司，而中证细分医药产业主题指数则是选取医药各细分板块规模较大的上市公司，符合上述“强者恒强”的思路。 目前市场上跟踪这两个指数的基金有国联安医药100指数（代码：000059）、华安中证细分医药ETF（代码：000376）进行定投 主动管理类基金 在主动管理类基金中，A/C分开计算总共大概有60只医药主题类基金，另外考虑到医药行业整体市值并不高，所以规模超过百亿的汇添富医疗服务混合被排除在外，选取过去半年、一年和过去3年中收益排名均靠前的基金，交叉选项如下图：  在上述基金名单中，结合基金经理（能力）、历史收益（过去）、重仓股集中度（进取性）、机构占比（俗话说，全部机构一地鸡毛，全部散户一声叹息），红姐强烈推荐的基金有三只：中欧医疗健康混合、中海医疗保健、工银前沿医疗，安信消费医药也会在这里特别分析。 1、中欧医疗保健 基金经理：葛兰，应该是基金经理当中医学行业背景最深厚之一，本科就读于清华大学工程物理专业，后赴美国西北大学先后取得生物医学工程硕士、博士学位。回国后历任国金证券研究员，民生加银基金研究员。 机构持仓占比：机构持仓占比达45.91%，说明机构还是很看好这只基金的，但又不是占比特别高，从而产生机构资金进出带来大波动风险 前十大重仓股集中度高，基金经理进取性相对其他基金经理较强，在行情好的时候能够快速借力，但是在下跌过程中也考验基金经理反应能力。  2、中海医疗保健 这只基金成立时间长，不管是短期还是中长期业绩都非常漂亮，但是为什么没在红姐推荐第一顺序呢，主要有两个考量，一是规模相对来说有点小，好操作，但是回撤也相对来说不好控制，并且低于2亿元存在清盘可能性，不过这只基金运行6年来还是很稳健，最重要一点需要提示的是，去年11月份这只基金经理郑磊离职，换成许定晴。红姐所跟踪到的信息是郑磊确实很靠谱，但是许定晴还需要观察一段时间，不过鉴于该基金在业内效应，对该基金还是强烈观察中。  3.工银前沿医疗 该基金短期中长期的历史收益也是非常可以，再加上工银瑞信老牌基金公司，投研能力还是可以的。  在最后聊聊安信消费医疗，这只基金虽然带有医疗二字，但实际上已经不是实际意义上的医疗主题基金，投资范围是60%的A股，所以没有在医疗主题类基金中推荐，但该基金经理陈一峰确实是个很牛逼的基金经理，进攻和防守能力都很强，安信消费医药也是明星基金安信价值精选的替代品种，两者收益率基本吻合，所以跳出医药主题的话，安信消费医药也是可重点关注对象。 投资参考：聊了这么多，可能有些人会觉得有点啰嗦，红姐来总结一下吧，简单来说，医药指数基金，推荐国联安医药100指数和华安中证细分医药产业，主动管理推荐中欧医疗保健、中海医疗保健和工银前沿医疗，红姐一般是指数基金固定定投，而主动管理类则是跌幅超过5%以上就加大一次投入。你们也可以按照自己的需求设置投资组合。 |
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