投资医药指数基金，看这篇就够了

LIB达人 2022-06-16 发布于广东

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1、医药宽基类

1）、中大市值（平均）类

沪深300医药卫生指数（000913）：从沪深300样本股中选择所有医药卫生类上市公司，2022年4月样本股38只，平均总市值773亿元。

中证细分医药产业主题指数（000814）：从沪深市场全部医药产业股票中选择50只市值靠前、流动性好的样本股。2022年4月样本股平均总市值540亿元。

中证医药50指数（931140）：从沪深市场的医药卫生行业中选取规模靠前、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，2022年4月平均总市值530亿元。

中证医药卫生指数（000933）：从中证800样本股中选择所有医药卫生类上市公司，2022年4月样本股87只，平均总市值454亿元。

中证医药100指数（000978）：从沪深市场全部医药产业股票中选择100只市值靠前、流动性好的样本股。2022年4月样本股平均总市值421亿元。

上证医药卫生行业指数（000037）：从上海证券市场全部医药产业股票中选择最多50只市值靠前、流动性好的样本股。2022年4月样本股46只，平均总市值413亿元。

2012年4月30日至2022年4月29日（熊市）10年间，平均市值最大的沪深300医药卫生指数累计回报为158.08%，年化收益率为9.95%，显著低于中证主要消费指数的13.01%；2011年2月11日至2021年2月10日(阶段高点)10年间，沪深300医药卫生指数累计回报为236.19%，年化收益率为12.89%，显著低于于中证主要消费指数的16.77%。

2012年4月30日至2022年4月29日（熊市）10年间，平均市值较小的中证医药卫生指数累计回报为120.09%，年化收益率为8.21%，明显低于大市值的沪深300医药卫生指数的9.95%；2011年2月11日至2021年2月10日(阶段高点)10年间，中证医药卫生指数累计回报为174.81%，年化收益率为10.64，也明显低于于沪深300医药卫生指数的12.89%。

这些医药卫生指数的行业构成是这样的：

沪深300医药卫生指数：医疗服务30.54%、生物制品17.94%、医疗器械17.58%、化学制药17.05%、中药10.95%、其他3.51%和医药商业2.44%。

中证细分医药产业主题指数：医疗服务27.39%、化学制药24.31%、生物制品20.40%、中药15.04%、医疗器械4.87%、医药商业4.19%和其他3.80%。

中证医药50指数：化学制药24.92%、医疗器械20.65%、生物制品18.97%、中药17.53%、医疗服务14.14%、其他2.23%和医药商业1.56%。

中证医药卫生指数：医疗服务26.93%、化学制药19.81%、医疗器械17.01%、生物制品15.86%、中药13.01%、医药商业3.97%和其他3.42%。

中证医药100指数：化学制药21.12%、医疗器械17.68%、其他16.66%、中药13.14%、医疗服务12.52%、生物制品11.73%、和医药商业7.15%。

上证医药卫生行业指数：医疗服务25.29%、化学制药23.38%、中药18.44%、其他16.16%、医药商业7.51%、医疗器械5.43%和生物制品3.79%。

2022年4月29日，沪深300医药卫生指数、中证细分医药产业主题指数、中证医药50指数、中证医药卫生指数、中证医药100指数和上证医药恒生行业指数的PE（TTM）分别为32.70、29.57、26.48、28.37、29.48和30.50，基本上都处于近十年估值25%之下水平。

跟踪上述医药宽基指数的场内外基金明细详见下表。

2）、中小市值（平均）类

中证医药主题指数（930791）：从沪深市场所有医药卫生与药品零售类上市公司中选择不超过200家上市企业作为样本股，2022年4月样本股199只，平均总市值254亿元。

中证全指医药卫生指数（000991）：从沪深市场中选择所有医药卫生类上市公司作为样本股，2022年4月样本股269只，平均总市值202亿元。

2012年4月30日至2022年4月29日（熊市）10年间，平均市值最小的中证全指数医药卫生指数累计回报为135.21%，年化收益率为8.93%，明显低于大市值的沪深300医药卫生指数的9.95%；2011年8月2日至2021年2月10日(阶段高点)近9.5年间，中证全指医药卫生指数累计回报为182.15%，也明显低于于同期沪深300医药卫生指数的263.75%。

2022年4月29日，两个指数的行业构成如下：

中证医药主题指数：医疗服务22.18%、化学制药20.85%、医疗器械17.17%、生物制品13.74%、中药13.74%、其他8.17%和医药商业4.16%。

中证全指医药卫生指数：化学制药21.93%、医疗服务20.63%、医疗器械17.70%、中药14.50%、生物制品13.18%、其他7.89%、医药商业4.05%和一般零售0.02%。

同日，中证医药主题指数和中证全指医药卫生指数的PE（TTM）分别为28.92和29.81，基本上都处于近十年或成立以来估值25%之下水平。

跟踪中证全指医药卫生指数和中证医药主题指数的基金明细详见下表。

2、细分医药医疗

1）、中证创新药产业指数（931152）：从沪深市场主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本。2022年4月样本平均计算用市值239亿元。

中证沪港深创新药产业指数（931409）：从沪深市场及港股市场符合港股通条件的主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本。2022年4月样本平均计算用市值324亿元。

中证医药及医疗器械创新指数（931484）：从沪深市场医药卫生行业的上市公司中，选取30只盈利能力较好且具备一定成长性和研发创新能力的上市公司证券作为指数样本。。2022年4月样本平均计算用市值329亿元。

医药创新类指数发布时间较短，缺少详实的过往收益率数据。

不过，我们从中证指数官网上可以获知近5年医药创新类指数与沪深300医药指数和医药100指数的对比数据。

截至2022年5月23日（典型熊市中），中证创新药产业指数近三年和近五年的年化收益率分别为8.91%和8.15%，中证沪港深创新药产业指数近三年和近五年年化收益率分别为6.57%和7.07%，3年和5年年化收益率显著好于沪深300医药卫生指数（5.23%和3.16%）和中证医药100指数（4.76%和0.71%）。

2022年4月29日，三个细分指数的行业构成（申万三级）如下。

中证创新药产业指数：医疗研发外包29.80%、化学制剂25.90%、疫苗17.94%、其他生物制品9.26%、其他7.29%、化学原料药3.35%、中药2.83%、医药流通1.91%和血液制品1.71%。

中证沪港深创新药产业指数：其他34.51%、医疗研发外包23.72%、化学制剂19.65%、疫苗12.21%、其他生物制品5.83%、中药1.31%、医药流通1.30%、和血液制品1.16%和化学原料药0.29%。

中证医药及医疗器械创新指数：疫苗17.71%、医院14.41%、医疗设备12.71%、其他12.00%、化学制剂9.68%、医疗研发外包9.49%、体外诊断8.51%、医疗耗材7.59%、其他生物制品5.77%和中药2.45%。

同日，中证创新药产业指数与中证医药和医疗器械创新指数PE（TTM）分别为32.70和28.78，都处于上市以来25%估值百分位以下。

跟踪以上三个创新类指数的场内外基金明细如下。

2）、中证生物医药指数（930726）：从沪深市场中选取提供细胞医疗、基因测序、血液制品、生物技术药物、疫苗、体外诊断等产品和服务的30只上市公司证券作为指数样本。2022年4月，样本股平均总市值为633亿元。

根据中证指数官网2022年5月23日（典型熊市中）数据，中证生物医药指数近三年和后五年的年化回报分别为6.53%和4.49%，稍好于沪深300医药卫生指数的5.23%和3.16%，逊于中证创新药指数的8.91和8.15%。

2022年4月29日，该指数行业构成是这样的：疫苗18.97%、医疗研发外包16.17%、医疗设备16.12%、化学制剂13.70%、体外诊断9.97%、其他生物制品8.59%、其他8.36%、血液制品5.92%和中药2.20%。

同日，中证生物医药指数PE（TTM）为32.23，处于上市以来（近七年）25%估值百分位以下。

跟踪中证生物医药指数的基金明细详见下表。

3）、中证医疗指数（399989）：从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司中选取不超过50只证券作为指数样本。2022年4月样本股数量为49只，平均总市值为443亿元。

中证全指医疗保健设备与服务指数（H30178）：从中证全指指数中选取不低于50只与医疗保健主题相对应的行业内上市公司证券作为指数样本。2022年4月指数样本股数量为70只，平均总市值245亿元。

根据中证指数官网2022年月23日（典型熊市中）数据，中证医疗指数近三年和近五年年化回报分别是13.15%和9.19%；中证全指医疗设备与服务指数近三年和近五年的年化回报分别为13.15%和11.58%；都显著好于中证创新药产业指数的8.91%和8.15%，更好于沪深300医药卫生指数的5.23%和3.16%。

2022年4月29日，上述两个指数的行业构成是这样的：

中证医疗指数：医疗研发外包29.07%、其他18.29%、医疗设备14.77%、医院14.60%、疫苗18.97%、体外诊断11.66%、医疗耗材9.61%和垂直应用软件2.01%。

中证全指医疗保健设备与服务指数：其他25.13%、体外诊断20.76%、医疗设备18.49%、医疗耗材18.02%和医院17.59%。

同日，中证医疗指数PE（TTM）分别为34.46，处于上市以来（近八年）25%估值百分位以下；中证全指医疗设备与服务指数PE（TTM）分别为28.02，处于上市以来（近九年）25%估值百分位以下。

跟踪中证医疗指数和中证全指医疗设备与服务指数的场内外基金明细如下表。

4）、中证全指数医疗器械指数（H30217）：从中证全指样本中选择三级中证行业医疗器械的不低于50只上市证券作为样本股。2022年4月指数样本股数量为66只，平均总市值为221亿元。

根据中证指数官网2022年5月23日（典型熊市中）数据，中证全指医疗器械指数近三年和近五年的年化回报分别为11.05%和5.42%，逊于中证医疗指数的13.15%和9.19%。

2022年4月29日，该指数行业构成是这样的：其他29.42%、医疗设备25.06%、体外诊断24.31%和医疗耗材21.21%%。

同日，中证全指医疗器械指数PE（TTM）分别为24.93，处于上市以来（近九年）25%估值百分位以下。

跟踪全指医疗器械指数的基金明细详见下表。

5）、中证医药健康策略100指数（931166）：从沪深市场医药健康相关产业中选取高ROE、高增速且兼具低估值水平的100只上市公司证券作为指数样本。

根据中证指数官网2022年5月23日（典型熊市中）数据，中证医药健康策略100指数近三年和后五年的年化回报分别为7.81%和5.40%，逊于中证医疗指数的13.15%和9.19%。

2022年4月29日，该指数行业构成是这样的：化学制剂21.14%、中药14.04%、医疗设备11.07%、体外诊断8.98%、其他8.04%、疫苗7.58%、其他生物制品7.55%、医疗研发外包6.84%、医疗耗材5.28%、化学原料药4.49%、血液制品2.30%、医院1.92%、线下药店0.40%和医药流通0.37%。

同日，中证医药健康策略100指数PE（TTM）为22.86，处于上市以来（近三年）25%估值百分位以下。

跟踪中证医药健康策略100指数的基金明细详见下表。