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只要下功夫去学习研究，你就会得到很多准确可行的准则、原则和计划。靠运气是不行的，要的是毅力和努力工作。你不能期待每天晚上看看电视、喝喝啤酒，或是和所有朋友开开派对，就可以得到像股票市场或美国经济这类复杂问题的解答。在美国，只要下功夫学习，任何人都能成就一番事业。如果你觉得沮丧，请不要放弃。回头更努力地付出劳动。将朝九晚五、从周一到周五以外的时间拿来学习研究，最终会决定你是让自己走向成功、实现目标，还是让真正的大好机会从手中溜走。 ——欧奈尔《笑傲股市》  （一）发展空间大且持续性强的行业 （二）强大的品牌、特许经营权的护城河，最好高端品牌 （三）高毛利率、轻资产、实行差异化策略的企业 （四）尽量多的无息负债、现金流充足、内生性增长强 （五）好的业绩增长与尽量低的预测估值 （六）优秀的管理层和团队 （七）赚钱效率高且持续的商业模式 此选股标准选择出来的企业大多数情况下是to C性质的企业（行业），产品直接面对消费者或者与消费者消费息息相关。爱尔眼科开立连锁医院直接面对消费者，贵州茅台与格力电器通过经销商与消费者接触。总体而言，产品或服务的最大部分价值（90%以上）掌握在企业的手里，产品从企业销售出去可以直接被消费者使用的企业（行业）。 一、哪些行业符合标准  1.行业是企业成长的土壤 行业发展空间是企业成长的土壤，行业空间的发展无疑会加速企业销售额的快速增长。试想一家刚成立的企业面对一个市场已经不再成长的行业，如何才能脱颖而出成为大企业？恐怕到头来会直接扼杀在摇篮里，一个不可能长期存在的或者说随时在竞争中倒下的企业。即使当期的业务异常火爆，可能几年后也会随着行业的衰败成为一个没落的企业。  企业的市值可能从飞速的攀升到急剧的下降。一旦投资者被眼前的异常销售局面所迷惑，面对的结局可能是短暂的辉煌与无穷尽的市值毁灭之旅。例如2015年销售火爆的RIO鸡尾酒，代表企业百润股份。  行业的发展空间主要取决于行业特性、外部环境与内部经营等要素。从行业特性看，有些行业的产品更新周期非常快。企业想要获得很好的成长，必须不断的投入资本，还得受到宏观经济的起起伏伏，成长过程中伴随着现金流的缺失。即使成功也是一种运气与实力的结合。一旦企业深处供应商这一行列，面对强大的客户（苹果）。即使企业做大了，也没有做强。每个几年就会诞生一种全新的技术和商业模式让现在的企业面对。如果技术和商业模式很容易模仿，那企业的成长之路更加的坎坷。 相反，一些拥有优质品牌的快消品、奢饰品、消费升级的行业，或者拥有某种特许经营权，产品面对的是人民的物质需求和精神需求时。可能企业的成长之路就会变得简单。至少在行业空间这一块企业的成长可以随着时间慢慢的扩大，经营的持续性非常的长。 外部环境的改变更多的在于技术与消费的升级。这对细分市场龙头企业有可能造成灭顶之灾，一旦新技术或产品更好的替代了原来的，需求得以转移或升级。这样的行业的发展空间势必会被缩减，企业的经营自然无以为续。 内部的经营考验的是管理层对现有经营现金流的把控和未来期间行业发展走向的思考与产业布局，这方面对管理层的能力考查非常的重要。 那么什么样的行业具备发展空间巨大且同时持续时间很长呢？能够为企业的成长创造长长的雪道？ 与人的物质需求和精神需求直接相关的产品，特别是表面是物质产品，提供的确实精神需求。符合这两点的行业主要集中在消费、医药和互联网（这里主要谈及消费和医药行业）。 面对改革开放已经40年，人民的主要矛盾已经从物质需求转化到精神需求，未来对行业的考察需要看三点：
选择这些行业的原因主要在于（1）是人类最基础的需求且持续性接近永恒（2）受到经济的波动弱（3）需求不再是低级的物质需求，更接近于精神需求。消费和医药行业更容易差生差异化的竞争优势，这些优势主要简历在无形资产的基础上。 选择这些企业除了行业发展空间很好外，更具备着弱周期性 轻资产 差异化的特征。长期看成为牛股的可能性大。 2.新生事物保持着生命力 行业的发展空间巨大在加上行业是一个新行业，那么寻找高速成长的企业就相对来说很简单。首先在于新行业诞生初期，各企业都会出现野蛮增长。行业的技术革新和竞争格局并没有出现一个很好的尘埃落定，市场的需求与行业的供给严重的不匹配，那么各企业只要有一定的基础就可以趁着这股风口做大企业。至于后来的垄断和行业厮杀，那也是到后期才会出现的事情。 新行业的诞生绝大部分情况下是替代原有行业，由于原有行业出现的经营效率和提供的产品服务无法满足消费者的需求。新行业的诞生主要是在技术上和商业模式上对原有行业出现致命一击，一切企业的竞争主要在于技术和商业模式上的竞争。 新行业本身就赋予这个时代的先进性，再加上是一个从无到有的更新替代过程和给予人类生活便利性，最终胜出的可能性很大。  |
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