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近日，监管机构公布了商业银行2017年总负债增速，数据显示，银行2017年负债增速只有8%，而2016年银行负债增速高达17%，相比之下，2017年增速降低了一半左右。 请在WIFI环境下观看 这说明了什么呢？说明商业银行缺钱，流通领域内货币相对不足，如果要维持原有规模非常有压力，甚至需要收缩规模，对于商业银行来说，无疑是一场“负债荒”。 早在2013年的时候，也引发过银行负债荒，那么，2017年为何再一次引发银行负债荒呢？ 银行为何缺钱？ 这次银行“负债荒”的触发，一方面是由于2017年央行规定，将资产规模5000亿以上银行发行的一年以内的同行业存单纳入宏观审慎评估体系（MPA）同行业负债考核。 这意味着同业负债口径改变了，原口径是同业和其他金融机构存放款项、拆入资金和卖出回购金融资产三项的总和；新口径是在原口径的基础上，再加上1年以内到期的同业存单后的数额。 如此一来，同业存单作为银行扩充负债的利器，一下子失去了往日的光辉。 该政策直接限制了超标银行发行同业存单的空间，在存款增长乏力的背景下，进一步影响总负债的增速。如果负债规模受限，资金来源受阻，也会抑制银行资产规模的扩张。 另外一方面，在金融去杠杆的大环境下，央行为实现降杠杆的目的，保持银行间资金利率处在相对高位。但这样一来，理财和货币基金吸引力大增，无疑从银行的个人存款中分走了一杯羹。 2017年4季度以来，规模前20大货币基金收益率基本都在4.0%以上，而目前银行1年期定期存款利率只有1.5%，显然货币基金相比存款吸引力要高。 此外，货币基金的规模由年初的4.33万亿元，上升至6.68万亿元，余额宝的总规模也已经由年初的8000亿元出头实现翻倍。大量存款脱媒后转变为同业负债，银行的负债成本从活期的0.35%至少提升至4.5%以上，使得一般性存款增长乏力。 商业银行怎样应对负债荒？ 银行作为金融的风向标，面对负债荒这样的局面，相应对策还是有的。 一方面银行可以发行结构化存款，发行结构化存款简单来讲，就是把部分资金投向衍生产品，从而获取比存款更高收益的存款产品，例如黄金、股票。 从数据上来看，2016年银行结构化存款新增只有1200亿，2017年银行结构化存款新增1.79万亿，今年前2个月已暴增1.41万亿。 另外一方面，虽然央行将同业存单纳入MPA考核来抑制银行扩张的动力，但实际上，大银行正通过同业存单来重新扩充自身的负债。因为央行有规定，资产规模超过5000亿的银行，其同业负债和同业存单占总负债的比率不能超过1/3。对于大的商业银行来说，同业负债和同业存单占总负债的比率远远低于红线水平，所以有充足的空间去提升同业负债。 2017年下半年，国有大行的同业存单月发行量大约在430亿的水平，但今年1月和2月的发行规模达到1200亿和630亿，3月前20日发行量更是达到1600亿元，创出新高。 大家要做好思想准备，在资产报表调整的这个时刻，可能表面数据看上去会相对矛盾，但实际情况还不会有那么糟糕。 |
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