|
芒格简化了的投资清单 我们每个人的精力都是有限的，我们不可能把精力都花在所有的事情上，如果我们事事关心，到头来的结果会是：做了很多事，不过什么事都没做好！我们必须抓住那些简单重要的事情，例如在生活中我们要【避免早死】，人死了你有再多了名声和金钱都是徒劳。为了过上幸福的生活，我们要时刻【专注于学习、健身、理财和后代教育】，忘记嫉妒、抱怨、酗酒、网游等行为，。 在投资中我们也必须专注那些简单又重要的事情。例如——安全边际：你只要【买入价格大幅低于企业的内在价值】，就是花1块钱去买2元钱的东西，再加上一点点耐心，等到企业的价格回归内在价值，你就可以轻松获利。 查理芒格借鉴飞行员的检查清单，把投资里简单而重要的事情加以总结简化，创造了自己的投资清单。他和巴菲特靠着买入符合检查清单里的股票，创造了伯克希尔的伟大奇迹。清单分别是： 1、公司业务是否简单易懂？ 2、企业是否具有可持续的竞争优势？ 3、公司管理层是否诚实能干？ 4、公司价格是否合理？ 公司业务是否简单易懂？这个涉及个人能力圈的问题，例如银行股，很多人认为他的业务就是低价吸收存款，然后高价放贷，做一些理财产品和服务。其实很多人不懂的是它的隐性不良贷款。我曾经见过一个客户，他抵押品只值1000万左右，为了借1个亿的贷款，他通过贿赂银行高管、贿赂评估公司，把他的抵押品评估为2个亿。最后轻松用1000万抵押品借到了一个亿。三年以后，他的贷款到期了，欠银行本息合计1.24个亿无法偿还。这个时候银行高管和工作人员为了让报表更加漂亮、为了自己的年终奖。让客户拿抵押品去从新评估，价值3个亿。放贷1.5亿，其中留下3000万偿还利息。在我们中国，许多大银行这样1个亿应该是小数目。还有科技公司，不是每一个人都知道他的发展方向，例如机器人公司，市面上有那么多的生产机器人的公司，你怎么知道谁会长成机器人巨头？谁又会因为技术落后而倒闭。我们要站在能力圈内，选择那些简单易懂的，例如酒、牛奶、医药这些不会因为技术变革而消亡的东西。 企业是否具有可持续的竞争优势？可持续竞争优势是指企业所特有，很难被替代的，例如茅台独一无二的酿酒环境，伊利得天独厚的奶源供应场——大草原，云南白药和片仔癀绝密的配方，烟草行业的特许经营权等。中国人人喜欢喝白酒的习惯、生病了都得用药。这些是无法改变的，这些企业真正具有可持续的竞争优势。 公司管理层是否诚实能干？巴菲特称对公司管理层要足够了解，你对他的信任到可以把自己的女儿许配给他。对于那些酗酒、吸毒、不诚实的管理层，一定要远离他，你不可能和坏人做成一笔好生意。坏人会给你带来无穷无尽的麻烦！ 公司价格是否合理？这个就是之前提到的安全边际，即使是一个非常优秀的公司，你一定要以一个合理的价格才买入，否则你【需要很长时间等待他的内在价值赶上你支付的价格】，这就是溢价支付的害处。例如东阿阿胶，很多人说它七年未涨，其实是七年前你支付的价格太高。现在的片仔癀也一样，各方面都很优秀，但是他50倍的市盈率，我依然不会买它，我觉得他的价格合理与否我不知道，即使他涨了我也不后悔。我买入价格相对合理的茅台、白药等会更加安心。芒格把有安全边际的股票定义为【不用动脑子的机会】，等那些股票价格跌到一眼就能看出会赚钱时才买入。这样的价格才是真正安全的！ 投资清单是芒格给我们留下的宝贵财富，我们要加以利用，在买入股票前要利用投资清单对你的股票进行筛选。也许符合清单的股票会很少很少，如果实在没有符合清单的企业。你需要持有现金耐心等待。毕竟不赚钱总比亏损好。 |
|
|
来自： 昵称44696133 > 《待分类》
