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五、截断亏损，让利润奔跑。 我之前拜访过一个七十多岁的老者，据说是外汇行业内的名宿大师级人物，在他的办公室满满当当堆满了两个柜子的交易书籍。 我看着这些书说，咦，这本你也有啊。他很兴奋，说原来你也爱看书啊。 这话让我突然有点无言以对了。 然后他得意地递给我一本《股票大作手回忆录》 问我：看过这本吗？ 我说看过啊。 他又问：你能告诉我里面最重要的一句话是什么吗？ 我顿时愣住了，这个还真不知道 他笑着说：截断亏损，让利润奔跑。 曾经有很多交易者都这么做过，开仓之后亏损了就砍掉，赚钱了就浮盈加仓，一路加。 碰到那种暴涨暴跌的行情，狠狠地赚到手软。 他们的指导思想，就是这样一句话。 这句话在交易圈子里像圣经一样不可置疑。但它依然是错误的。 包装精美的愚蠢，听起来像智慧。 实话说，这种交易手法，在大趋势到来的时候，确实能够产生极大的利润。 正是这些利润让他们的操作哲学看起来如此的坚不可摧。 这也是为什么每次商品市场有大波动的时候，都会有这样的一批大师跑出来传道。 然后行情如果陷入几年的振荡，大师又普遍销声匿迹了。 因为这种操作手法有两个致命的缺陷： 第一， 你不知道自己的亏损是多少，或者说你没有预期亏损。 我一个朋友用这种操作手法，最大回撤75%的情况下，依然拿到了接近十倍的利润， 是某一年私募拍拍网的第一名。 但是如果你问他之前有没有考虑过75%的可能性，他会说这个鬼知道啊。 截断亏损的结果，是你不知道你到底要截断多少次亏损。资金的回撤到底会有多大，这种简陋的趋势追随思路，你根本没有办法通过历史回测去证实他的风险到底有多大。 所以他的亏损总是处在一个不可捉摸的境界。 但是很多朋友会说，那没关系。回撤100%也无所谓，如果能赚十倍，那也值啊。 这就带来了第二个致命的缺陷你不知道自己能赚多少？听上去这好像不是一个缺陷。 每个人心里却多少都有一个预期。 那么赚得少了，不满意， 赚得远远超出预期，就像一个人突然中了彩票一样，这种巨大的盈利会瞬间改变操作者的一切世界观。让他变成另一个人。 所以当他又亏回去的时候， 他本能的认为，是人性中固有的贪婪造成了现在的问题， 而没有看出来是超出预期的盈利造成的。 两个特点结合起来，你会发现，这根本就是一个博彩的思路，而不是交易的思路。 这也是为什么很多人在执行了这种方法之后，他会把这种操作手法称之为反人性。 其实更准确的说法，是反预期。 操作上要求你放弃预期，但是你又明显不是一个植物人。那么结果对人的反馈必然造成预期之外的冲击。 这也解释了为什么有些高手最后都喜欢学佛学道，因为他们要放弃自己的主观想法。 这里面要说一下，其实很多经纪人就擅长这种操盘手法，因为亏的是客户的钱，但是赚就会赚很多自己也能一战成名。 但是，被运气利用的希望，也会被运气所毁灭。 没有任何办法保证自己就是下一个幸运儿。但是行情的波动却能保证始终会有幸运儿出现 让你觉得你自己也能同样幸运。 六、答案 为什么第三道门的操作者一定会经历必然的失败呢？ 还是要回到我们之前说到的，交易的本质，是交换。 但是所谓的顺势交易，其实没有办法解决一个问题，你交换的是什么？ 无论你如何设计止盈策略，翻转信号等等，一切可以用上的手段。 你都没有办法回答这个问题。 如果我放弃了X的利润，那么我交换的是多大的盈利？ 在没有办法计算盈利的价值的时候，你也没办法计算损失的价值 还记得德州扑克的例子吗。 如果你看不到桌子上的筹码是多少。你就没有办法计算你的下注到底值不值得。 整个过程，就变成了一个博彩。你不断的下注，为的就是那个最大利润。 一个赌客，不断的把利润压上，连压十二把大，结果连开十二把大 在旁边的人眼里，他俨然已经封神。 但他的行为依然是一个赌客。 如果我们要在更合理的基础上计算成本/回报比。 那么我们就应该主动的设定一个盈利目标 只有这样，才能不断的根据走势来执行自己的操作策略。 没有盈利目标，就没有盈亏比。 这就是我要说的第四道门。 所以我们这个时候可以回答第一个问题： 交易靠什么赚钱？ 交易靠的是不断提升的盈亏比赚钱。 那么第二个问题出现了？ 为什么依靠不断提升的盈亏比能够赚钱？ ——因为大家都不相信这样能赚钱。 例如我可以把我的交易思路公布在这里。 和把大象装冰箱的步骤一样，总共分三步： 第一， 设定一个交易的目标。 第二， 计算投入的成本 第三， 把所有的盈利都转化成仓位，直到目标价实现。 就是这样，在这个过程中盈亏比会不断的动态提高，从而让交易对自己越来越有利， 但是问题很显然，不会有人相信这么做能赚钱。 即时他将信将疑地去执行了之后，还是会产生N多种问题让他放弃。 这种做法之所有效的一个原因，就在于绝大多数人并不认为他有效。 我们可以设想，价格形成的机制是什么？为什么行情会陷入混沌状态？ 因为绝大多数的交易者他们的方法，都是建立在行情数据之上的。 这样的结果就是，他们以为自己是价格波动的参与者， 其实他们是波动的提供者。 因为他们本身的行为结果是随机的，所以他们反而为那些固定交易间距的投资者提供了机会。 如果每一个交易者买进去之后，只有两个选择，亏损10%就走，或者盈利50%就走，就是这么简单的一个方法，但是每一个人都固执的坚持，无论在什么情况下都不改变。 尽管这是不可能的，但是我们不妨假设这种情况出现了。 那么我们的策略还能赚到钱吗？ 答案是，赚不到钱。 正是因为投机者觉得可以在任何一个价位都有交易的价值， 所以那些采用固定目标的交易者才能赚到钱， 这个问题可能很难理解，但事实就是这么简单。 一个稳定的系统只有在不稳定的环境下才会产生价值。 问题似乎又回到了第一道门的状态。那么我们的交易目标又是怎么选定的呢 这不还是要去分析市场吗？ 这个问题的答案，我在其他文章中已经说过了。 在这里我只补充一点，算是打开第四道门的钥匙吧。 我这篇文章所向表达的： 不是如何赚钱。 而是如何交易。 七、第四道门 有一个问题很有意思，当一个人跑到第四扇门的时候， 那些前面三扇门的朋友会问他，你看到什么了？他应该怎么回答呢？ 当交易者推开第四道门的时候，他看到的是一片虚无。 这和之前的经历是完全不同的。 当他作为新手成功推开第一扇门的时候，他收获的是知识的喜悦，他很清楚自己变得更加理性了。对市场的知识储备也更充分。 当他推开第三道门的时候， 他看到了金山银海，看到了无尽的财富。 但是他推开第四道门的时候，只有一面镜子。 和里面的自己。 |
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