大树的格局: 学习现金流折现估值 1、现金流折现估值模型 DCF 1）假设企业会快速成长若干年，然后...

1、现金流折现估值模型 DCF

1）假设企业会快速成长若干年，然后再平稳成长若干年，就算成永续成长，把未来所有赚的自由现金流，用折现率（WACC）折合成现在的价值；

2）If 估值>当前股价，当前股价被低估，可以买入；If 估值<>

2、简单而常用的10年估值模型

1）预测下一个10年的自由现金流（FCF），把这些未来自由现金流折现成现值；

DFCFn=FCFn/(1+r)^n。（r=折现率，n=被折现的年份数）

2）计算永续年金价值，并把它折现成现值。

永续年金价值PV=[FCF10*(1+g)]/(r-g)；

注：FCF10的意思是指第10年这一年的自由现金流数额；

永续年金价值进行折现DPV=PV/(1+r)^10。

3）所有者权益=10年折现现金流之和+永续年金折现现金价值；

4）每股价值=所有者权益价值合计/股份数。

3、例贵州茅台