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坚持潜心精选个股，拒绝捕风捉影。 拥有正确的投资价值观，坚持挑选行业龙头，不进行投资操作。 “什么样”的股票才是“高质量证券”？ 1，商业模式好：拥有定价能力及轻资产扩张能力； 2，管理层优秀：专注，正直，具有企业家精神； 3，行业空间大：行业规模大，增长空间大，处于增速较快阶段； 4，企业成长中：盈利模式清晰，具有稳定可预期的增长。 全市场3000多只股票应该如何选股？ 选择什么样的公司，本质上是内心价值观的真实体现。我的选股理念是：专注于高质量证券，避免把时间浪费在那些低质量证券上，尽量少参与市场博弈。 “最近市场风格变了吗？是否需要转向创业板？ 我在精选个股时，并不会拘泥于他是大公司还是小公司，是主板还是创业板，也不会拘泥于踏实哪个行业。只要符合选股框架，都会考虑去介入。我的目标是在各个行业中找到最优秀的公司。 这是汇添富基金公司里面一个投资大拿的部分投资理念，和我自己的投资理念有很多地方不谋而合。记录下来共同学习。 其实价值投资理念的书也看了很多，也听了很多人去讲解，但是差异也是很多的，这个和理解力，执行力，个人性格，心理博弈，环境因素，年龄，心态，资金量。。。。。。等等有很直接的关系。但是理论大同小异，主要在于每个人对于价值投资理念的领悟和坚持不懈的执行力。但有一点是肯定的，价值投资的胜率要高于技术面。不管从格局，资金量，精力的消耗上去比较，价值投资毫无疑问都是一个最好的投资方法。 下面是另一个我比较喜欢的价值投资人在看完《跳着踢踏舞去上班》这本书之后的的心得体会，我选择部分我很喜欢的段落分享一下。共勉。 内容如下： 快乐投资就需要我们善于聚焦、坚守诚信、懂得取舍——这不仅是巴菲特重要的投资原则，亦是做人的根本哲学。 聚焦：少下注，下重注 巴菲特坚持将有限的资源和精力聚焦于自己擅长的领域，倡导“少下注、下重注”，投资的深度比广度更重要。 巴菲特始终相信，对少量公司有很多了解的人，远胜于对很多公司有少量了解的人——聚焦，让投资者有精力对所投资公司的基本面进行深度研究，对公司所在行业的内在规律有切实把握；而在对行业进行深度研究之后，“弱水三千只取一瓢饮”，在加强资金管理的同时，做到集中持股，集结优势兵力大打歼灭战 对于巴菲特而言，聚焦也等同于抵制诱惑。他曾经在致股东的信中这样说过：于很多收购案来说，经营智慧被“肾上腺素”给打败了，一种追逐的狂热蒙蔽了购买者的双眼，他们的脑袋里只有“捕获”。 而跨界天才帕斯卡尔的观察更是一语中的：“人们遭受失败和厄运，其实只有一个原因，那就是，他们不能安静地待在房间里。” 取舍：不数星星，数月亮 巴菲特认为，取舍是投资最关键的智慧。——我也深以为然 《跳着踢踏舞去上班》这本书中多次提到，我们要避开繁星满空、百舸争流的高度竞争性行业，在月朗星稀、胜负已分的行业里买赢家，“不数星星，数月亮”。——胜而求战，远远强于战而求胜。先立于不败之地乃投资首要条件，就是所谓的安全边际，很难亏损本金。这就为复利提供条件。 而对于职业投资人来说，只有舍弃短期的排名压力，才能获得长期的优秀业绩；只有放下短期的股价波动，才能拥抱企业的长期价值。 在投资资源极其有限的情况下，选择“不做什么”与“要做什么”一样重要。回顾巴菲特的投资案例，我们发现几乎每一项投资，巴菲特都花费了大量时间作决策，并且只在关键时刻才出手。 事实上，巴菲特90%的财富，仅仅来自10项投资。而这些成功的投资案例，无一不证实了巴菲特的取舍智慧，以及在取舍过程中，他时刻对风险所保持的敬畏。 巴菲特对风险的敬畏甚至渗透到了生活中的小细节。比如，他严格按照习惯过日子，从来不刻意追求刺激和新鲜事物；他有自己固定的朋友圈，一直住在奥马哈那栋25岁时购买的房子里；饮料只喝樱桃味的可口可乐，午餐几乎都是去奥马哈的一家餐厅。 甚至当朋友想要劝他尝试新口味时，巴菲特回答道：“既然我们都知道自己想吃什么，那就完全没有理由冒险，去另一家你我都不了解的餐厅。” 如此简单的选择中，处处透着巴菲特关于“取舍”的人生哲学。 诚信：投资的生命线 巴菲特一直告诫自己，维护诚信要穷尽一生的时间，而毁掉它却只需要5分钟。 对于伯克希尔·哈撒韦的投资事宜，巴菲特也依然坚持诚信。在历年的股东大会上，巴菲特从来不会大肆宣扬公司的成绩，而是优先披露自己犯下的某个错误，并坦率地告诉大家，这些错误可能会对公司的未来造成什么样的影响。 巴菲特希望借此向所有股东表明，他充分认识到了公司的问题，也完全愿意揭露问题。坦率的态度背后所体现出的诚信品质，值得所有投资者敬佩。 最后附上一只基金10年10倍的年化收益图， 大家可以对照一下自己的投资业绩。看看是超越了，还是有比较大的差距。从投资收益图上可以看出，投资的复利效果最害怕的是什么？就是比较大的回撤。比较大的回撤，比较大的回撤，回撤太大就是风控出了问题，风控直接体现的是投资中风险的敞口和管控能力，千里之提，溃于蚁穴。 价值投资的主要原则：在某只股票(背后研究的是公司）具有非常好的安全边际的情况下，下重注，集中投资，因为机不可失。既然碰到了就要有足够的魄力重仓持有。比较平凡的机会可以舍弃，没有足够的安全边际的舍弃，看不懂的舍弃，平庸的公司舍弃，垃圾公司根本不理睬，永远追求极强的确定性。不为未知的机会所诱惑而轻易改变初衷。 |
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