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4月4日，中信证券-阳光城长租公寓系列资产支持专项计划（简称“阳光城长租公寓专项计划”）获深圳证券交易所评审通过，将于近期在深圳证券交易所挂牌转让。资料显示，阳光城长租公寓专项计划采取储架分期发行机制，这在A股上市民营房企中还是首次，产品规模不超过人民币30亿元，获准在2年内分期发行。这是继3月发行银行间市场首单购房尾款ABN后的又一动作！ 在此之前，市场上已成功获批（发行）长租公寓/住房租赁类ABS产品11单，市场规模超500亿！ 基于对阳光城及其长租业务的认可，多家知名专业机构深度参与了本次阳光城本次长租公寓专项计划的推出。本次计划由中信证券股份有限公司担任计划管理人及销售机构，华泰证券股份有限公司担任联席销售机构，光控安石（北京）投资管理有限公司、中联前源不动产基金管理有限公司、中信银行上海分行／西安分行担任财务顾问。 储架发行：由于采用储架模式，物业持有方可以在无异议函出具日后按照约定的标准筛选底层物业资产，自行选择合适的时点发行多期REITs，相比于普通单期产品，大幅提高发行效率，有利于进一步推动企业的金融创新。 基础资产：本次专项计划首期以位于上海碧云的公寓资产作为标的物业资产，预计发行规模12.1亿元，该计划将直接持有标的物业所在项目公司股权，为产品提供了较好的增信。中诚信证券评估有限公司给予优先A级资产支持证券AAA的信用评级，优先B级资产支持证券AA+的信用评级。 阳光城集团是世界500强阳光控股投资，以房地产开发为主业的全国化品牌企业，业务涵盖地产开发、商业运营、物业服务三大领域，凭借快速提升的企业综合实力及品牌价值，位列2018中国房地产百强企业TOP20。以“缔造品质生活”为企业使命，公司产品涵盖住宅和商业类产品两大体系。 阳光城于2015年开始研究长租公寓业务，2017年根据公司“三全“布局战略，阳光城加速了“全业态“产品的布局，正式在上海、深圳开始布局长租公寓试点，2018年开始发力长租公寓事业，公司未来主要在一线城市及核心强二线城市，发展中高端的长租公寓产品，致力于为中高收入白领阶层和青年精英打造通勤便利及高性价比的住宿+社交生活圈，预计每年规划发展1-2万间，5年内实现5-8万间管理规模，成为行业内有影响力的运营品牌，为住房租赁市场的发展与壮大贡献力量。 随着本次阳光城长租公寓专项计划储架额度的陆续发行，将有助于以阳光城集团为代表的物业持有方在进一步盘活存量资产，加快去杠杆的同时，积极服务于购租并举的住房制度体系建设。 读懂ABS注意到，近年来，阳光城集团及其股东阳光控股在规模实现快速增长的同时，也在积极运用各种资产证券化创新融资方式。 1、购房尾款：2018年3月， “阳光城集团股份有限公司2018年第一期资产支持票据” 于银行间市场成功注册，产品总规模14.9亿！期限三年，优先档获中诚信AAA评级。该产品是银行间交易商协会市场首单以购房应收款作为基础资产的ABN项目。2017年3月，阳光城购房应收款一期资产支持专项计划于报价系统成功发行，产品规模25.80亿！ 读懂ABS还查询到，目前阳光城集团还有一单“新时代-阳光城购房尾款资产支持专项计划”待批（上交所，规模25.5亿）。 2、CMBS：2018年1月26日，阳光城集团“国金-西安阳光天地资产支持专项计划”（CMBS）于上交所成功发行，这也是中国上市房企依托西北部城市底层物业成功发行的首单CMBS。本次发行规模8.4亿元，产品分为优先A级（5.73亿元）、优先B级（2.25亿元）和次级（0.42亿元），期限18年。 3、物业费ABS：2018年2月，天风-阳光城物业费债权资产支持专项计划”于深交所成功发行，发行规模7亿元，其中优先级不超过6.5亿！ 4、供应链金融ABS：目前阳光城供应链ABS有一笔待发行“平安-滇中供应链1号资产支持专项计划”，产品规模13亿！ 5、学费收益权ABS：2016年9月，福建阳光集团有限公司宣布发行首单双SPV教育类ABS“阳光学院一期资产支持专项计划”。产品总规模为6.3亿元，其中优先级6.0亿元,次级0.3亿元。 （以上统计如有遗漏和错误，欢迎批评指正）
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