资产证券化真是火 它是魔鬼还是天使 华尔街金小妹先带你 ▼ 看电影《大空头》🎬 集结布拉德·皮特、克里斯蒂安·贝尔、瑞恩·高斯林、史蒂夫·卡瑞尔等男神,无论内容与表演都是一部金融佳作 ▼ 上世纪七八十年代,美国搞出了次级住房抵押贷款,专门给一些收入和信用低的人群提供贷款,从而出现次贷证券化:发起人以次级贷款为基础资产,打包卖给SPV,经SPV包装后发行证券 ▼ 每一块积木都是一组住房贷款,每块积木质量不同,顶部积木最坚固,拥有良好评级。但由于市场基石是不良贷款组成,随着底部积木不断被抽出,整个系统越发脆弱,早晚有一天彻底崩塌 ▼ 其实,次贷证券化本身并不可怕,它可以分散次贷风险。但如果对于基础资产的信用风险缺乏有效管理,导致次贷证券化风险越来越高,伴随房地产市场泡沫破灭,最终爆发严重次贷危机 「 资产证券化是个啥 」 先上定义:
起源于美国上世纪70年代,为应对二战后婴儿潮购房问题,推行住宅抵押贷款证券化 ▼ 举个栗子:
「 资产证券化咋玩儿 」 目前,国内资产证券化有四种模式:
其中,信贷ABS和企业ABS占比绝大多数 ▼ 资产证券化产品的发行过程中,涉及各种中介服务机构,包括发起人、发行人、托管人、投资人、信用评级机构、信用增进机构、会计师事务所、律师事务所等 ▼ 「 资产证券化钱景广 」 截至2017年6月30日,累计有109家机构810只资产支持专项计划在协会完成备案审核,总发行规模超过1万亿 ! 资产证券化基础资产类型多元丰富 ▼ 资产证券化优势突出:
资产证券化前景广阔,还有很大想象与发展空间,将为金融中介机构带来巨大商机,他们通过承担其中的设计、承销、评级、交易等活动,赚取稳定可观的服务费收入 。 |
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