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2018.4.20中国税务报 樊剑英 马荣生
实收资本属于企业的权益性资本，权益性资本与债务资本属于企业的两大资金来源。债务资本与权益资本比率的大小，反映了企业资本结构的优劣状况。这种比率如果合理，债务资本适当，可以取得财务上的良性效应，达到资本结构的优化，降低税收支出。
单纯权益性投资对企业所得税的影响
甲、乙自然人各出资（股权投资）300万元，共同组建A公司，注册资本为600万元，甲、乙各拥有50%的股权。假设当年实现息税前利润100万元，企业所得税税率为25%。那么，甲、乙自然人股东税收净收益是多少？
分析：A公司应纳所得税税额为25万元（100×25%），甲、乙税后各分得股息37.5万元［（100－25）×50%］，扣除个人所得税后，净收益为30万元［37.5×（1－20%）］。
债权性投资与权益性投资对企业所得税的影响
甲、乙自然人各出资（股权投资）150万元，各借给企业（债权投资）150万元，共同组建B公司。该公司拥有资金仍然为600万元（150×2＋150×2），甲、乙各拥有50%的股权。假设当年实现息税前利润仍然是100万元，企业所得税税率为25%，自然人增值税征收率为3%，城市维护建设税税率为7%，教育费附加征收率为3%，地方教育费附加征收率为2%，借款利率10%与银行同期贷款利率一致。试分析甲、乙自然人股东税收净收益是多少？
分析：应付投资者利息＝150×10%×2＝30（万元）
应纳企业所得税税额＝（100－30）×25%＝17.5（万元）
甲、乙税后各分得股息＝（100－30－17.5）×50%×（1－20%）＝21（万元）
甲、乙分得利息净收益＝{30－30÷
（1＋3%）×3%×［1＋（7%＋3%＋2%）］}×（1－20%）×50%＝11.61（万元）
在这种情况下，甲、乙税后各分得利息股息净收益之和＝21＋11.61＝32.61（万元）。
点评：在增加债权性投资的情形下，股东甲乙增加了增值税和税金及附加支出为0.98万元{30÷（1＋3%）×3%×［1＋（7%＋3%＋2%）］}，但使被投资企业减少所得税支出7.5万元，甲、乙股东净收益增加2.61万元。
（作者单位：石家庄高新区国税局）
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