|
其在细分领域的冠军地位是客观存在的，健帆给病人带来的效果也是客观存在的，在既有市场口碑的基础上，DPMAS在可见未来市场一定会稳步增长,在肝病领域的增长、国际市场的增长都将是投资人未来受益的源泉。@今日话题 董帆个人真金白银的增持代表着管理层的态度。 账面现金可用于并购或投资，给未来增长奠定了基础。  业绩快报亮点： 1.业绩增长：2017年公司开展了3000多场医学推广活动，同时加大销售人员投入，实施深耕责任制，不断提升每家医院的销售收入。2017 年公司实现营业收入 7.18亿元，同比增长 32.16%，实现归母净利润 2.84 亿元，同比增长 40.72%。 2.报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为30,459.56万元，较上年同期增长70.51%，主要系报告期内产品具有较强市场竞争力、议价能力，销售大幅增长、回款及时所致。 3.海外销售持续高增长成为业绩增长新亮点，同比增长 195.99%。2017 年产品已销往瑞典、土耳其、马来西亚、印度、菲律宾等 18 个国家，虽然销售只有884.53万元。这类产品的好处是粘性高，转换成本高，海外市场已经实现从0到1，下一步就是从1到N了。 附：人工肝DPMAS治疗模式简介 目前健帆生物主要产品用于肾病尿毒症领域，而健帆的人工肝DPMAS治疗模式即将得到更多的市场推广。 国内每年晚期肝衰竭病人30-50 万人，病死率高达60%以上，使用人工肝治疗方案一般持续2-4 周，平均一周做两次治疗，理论市场容量超120 万例，对应产品市场规模达58.8亿元。目前国内人工肝治疗每年仅1-2 万例，渗透率不足2%，市场前景巨大。 
BS330：3100元每支；HA330-Ⅱ：1800元每支。 目前，非生物型人工肝治疗技术主要有以下3 种：血浆置换（PE）、血浆灌流（PP）、血液滤过（HF）等。 PE 技术难度较小，价格相对较低，但每次需要使用3000ml血浆，由于医院血浆供应紧张其临床使用受限； HF 对血液内环境影响较小，但对毒素的清除范围和清除率均不及血液灌流，一般与其他技术联合使用，且对设备要求较高（需要滤过机）； PP 是利用血浆分离技术滤出血浆，再经灌流器进行吸附，由于血液有形成分不与吸附介质接触，从而避免了HP 对血细胞的不良反应，目前临床上主要使用分子吸附再循环系统(MARS)和双重血浆分子吸附系统(DPMAS)。 MARS 目前主要在欧美国家使用，国内也有少量开展，由于需要使用白蛋白包被的滤过器和一个进口吸附柱，价格昂贵，不利于临床大范围推广。 而DPMAS 是健帆首创的治疗技术，通过联合使用特异性的BS330 与广谱的HA330-II两个吸附柱，不仅能够吸附胆红素（清除效果与进口接近），还能清除炎症介质，且不耗费血浆。 2016 年公司DPMAS 被纳入国家《非生物型人工肝治疗肝衰竭指南》，目前，健帆DPMAS治疗的产品已在浙江医科大学附属第一医院、第三军医大学附属西南医院、西、北京佑安医院、北京301 医院、郑州大学第一附属医院、四川华西医院等大型三甲医院的临床科室使用，并得到有“人工肝之母”之称的李兰娟院士的高度肯定，未来将利用标杆医院效应带动其他医院使用。 风险:1.业绩发展不如预期；2.大宗减持带来的波动风险。 特别提醒：投资逻辑分享，不构成推荐建议。 相关文章：细分行业冠军-健帆生物，最困难的时刻是否已经过去？ |
|
|
之前对
