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5个交易日4次冲击涨停（周五开板），兴业股份用一段漂亮股价冲击波演绎了什么叫脱缰野马！ 最近妖股频频遭停牌，但终究吓不倒兴业股份的主力，周五开盘不到1小时，在10点21分该股盘口显示合计约2万手左右大单瞬间将股价打上涨停板！ 当时的成交明细如下： 也就是说兴业股份主力在10点21分动用了大约4500万元资金瞬间就能将股价拉到涨停板！ 虽说后面由于避险情绪破板，但却实实在在地带动了一把锂电池板块。 兴业股份的主力如此“顶风作案”，底气来自哪里？锂电池板块也出现了一星期的资金净流入，背后的道理是什么？ 一、政策面消息频出，助推锂电池股 1）4月，国家层面出台6项新能源汽车政策。其中包括国家级智能网联汽车路测法规；免购置税新能源车型目录实施动态管理；动力电池和燃料电池行业白名单管理办法；车企及产品准入管理办法征求意见等重要政策。 2）地方层面，北京、海南、深圳、广东、广州、长沙、长春、山西、郑州等地出台26项新能源汽车相关政策。利好锂电池股。 3）消息面上，乘联会发布4月份新能源汽车销售数据，4月新能源乘用车销量达到7.3万辆，环比3月增31%，同比增速150%。这是新能源乘用车逐步摆脱政策依赖的较好体现，尤其是插电混动和A级电动车的销量增长很快。 二、应对全球竞争，车企加快适应新补贴步伐 随着新能源政策补贴逐渐下降，外企开始关注中国新能源汽车的巨大市场。丰田、日产等国际巨头进军市场，将加大自主品牌新能源车的竞争压力。 而另一方面，在2018年第一批《目录》中，各车型的能量密度、续航里程等参数已有明显提升。补贴政策出台后，车企有了更为明确的目标，车型参数也根据政策要求做出相应调整，第二、三批《目录》中车型迅速向最高档补贴靠拢。能量密度基本都能达到最高档补贴要求，冲击160Wh/kg尚有难度。 专用车领域电池类型更为多样化。在电池种类方面，整体仍由三元和磷酸铁锂主导，总占比分别为36%和57%；客车领域依旧是磷酸铁锂电池的主场，占比约97%；乘用车领域除一款江淮的车型使用磷酸铁锂电池外，其余均为三元；而专用车领域磷酸铁锂电池占比达36%，且出现三款燃料电池与用车。 由于2018年新补贴政策与缓冲期内对专用车的补贴都大幅下降，能量度也仅有115Wh/kg这一条分界线，磷酸铁锂电池价格优势充分体现，甚至锰酸锂等其他类型的电池也开始出现。 三、中游电池进入全球供应链，市场空间翻倍！ 基于中国制造企业卓越的降成本能力、从数码电池时代开始积累的产业链优势、市场容量巨大以及先发优势（包括产能优势等），中国已形成全球最完善的锂电及材料供 应链产业集群，动力锂电及材料具备全球竞争力。 海外新能源汽车销售市场化程度高，也更贴近二消费者的实际需求，销量的快速增长对应的是巨大的申池供应缺口。根据我们预测，未来海外新能源汽车销售总量将达到甚至超过国内的销量水平。预计到2020年，全球新能源汽车总销量将达443.5万辆，对应电池需求量约为213GWh。 根据我们的统计， 2018 年行业龙头完全没有放慢其扩张的步伐。龙头扩产计划合计达到 28GWH，相较于2017 年而言新增 11GWH。 其中，CATL会按照每年8GWH的速度来走， 时代上汽去年新增的 4GWH左右，比亚迪的投资者交流公告中明确了 2018年将扩产10GWh、 达到 26GWh，与之前市场的一致预期是一致的。 很多投资者关心动力池厂商的产能利用率， 我们本次先做一个初步测算。计算方法为2017 年装机量/（2017年年初与年末产能均值）。测算结果显示，CATL产能利用率最高，达到近90%，比亚迪次之，为43.54%，孚能科技、 国轩高科均高于30%，而比克、力神、沃特玛、 亿纬锂能等位于15%-25%区间，其余厂商利用率极低。 产能利用率的分化是车厂选择的结果，更是锂电池企业竞争实力分化的反映。大部分电池厂商利用率低于10%，这部分产能最终可能被淘汰。 伴随新能源汽车销量旺盛，动力锂电需求打开高成长空间。根据我们的测算，预计2016-2020年我国动力锂电需求分别为28GWh、36GWh、47GWh、70GWh和101GWh， 2017-2020年同比增速分别为29%、30%、47%和45%。这部分电池将于2018年-2025年之间陆续进入退役期。 据此我们测算，2018年动力锂电回收市场首次迎来高峰，将在未来三年保持高 速增长，且这一结论具有一定的稳健性。乐观估计，2018-2020年全球动力锂电回收市场规模分别为41亿元、82亿元和131亿元，同比增速分别为474%、98% 和60%，2018-2020年CAGR为78%。 四、短期利空已消化完毕，板块有望触底回升。 前不久发布的年报数据显示，8成锂电上市公司净利增长。2017年已公布业绩的14家锂电池上市公司中，有11家实现了净利润同比增长，占比达79%。中游锂电领域18年是业绩转好年，19-20 高速增长，长期空间广阔。 对于前期承压的一季报业绩，市场基本消化完毕，本周概念板块中，锂电池异军突起，资金净流入22.99亿元，在下周有望领涨。 短期内，锂电池板块已经受到资金关注，在双积分制度下，国内新能源汽车发展逐步从政策驱动转向市场化，国内外一流主机厂新车型也将于 2019 年起大量投放，届时或有爆款车型，拉动消费者真实需求。我们认为锂电中游的机会将逐步显现。 研究院围绕三个层次进行个股筛选： 第一：优选竞争格局较好锂钴、电解液环节； 第二：围绕 CATL\松下\LGC 等全球动力锂电龙头及其供应链布局。 第三：围绕全球整车龙头，挖掘行业新变化和技术趋势延伸布局。 精选出以下一份精选龙头名单，感兴趣的老友欢迎扫码添加，免费领取。 本文为特约发布，不代表凤凰财经立场。股市有风险，入市需谨慎。 |
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