资管新规下，理财产品为什么都要改为净值型呢？

资管新规落地以后，银行理财产品将由保本型转向净值型，也就是说银行理财产品打破刚性兑付、银行不再兜底的时代已经来临！

• 什么是刚性兑付？

如上图所示，刚性兑付的本质含义就是不管银行发行的理财产品是赚还是赔，银行都会将客户的本金甚至利息如期归还给客户。刚性兑付主要包含以下三方面的内容：

第一，承诺保本甚至保收益；

第二，通过滚动发行拿后来投资者的钱兑付前面投资者的钱，类同于拿多张信用卡套现还款；

第三，银行对自身发行的理财产品无条件兜底。

• 资管新规落地以后还可以刚兑吗？
  

刚性兑付严重扭曲资管产品“受人之托、代人理财”的本质，扰乱市场纪律，加剧道德风险，打破刚性兑付是金融业的普遍共识。资管新规落地以后，明确规定银行理财产品不得再出现刚性兑付的情形，如果出现银行理财产品刚性兑付的情形，将对该银行机构实施惩处，而且鼓励用户向中国人民银行投诉举报，还有奖励哦！

• 为什么要将理财产品转为净值型？

《指导意见》要求，金融机构对资管产品实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险，让投资者明晰风险，同时改变投资收益超额留存的做法，管理费之外的投资收益应全部给予投资者，让投资者尽享收益。作出这一规定的原因在于，从根本上打破刚性兑付，需要让投资者在明晰风险、尽享收益的基础上自担风险，而明晰风险的一个重要基础就是产品的净值化管理。

换句话说，只有净值化管理才能最及时的反映资产收益以及风险。而且，理财产品本身就是具有风险性的，其本质是银行作为管理人收取相应管理费、客户作为委托人自担风险以及收益，而刚兑完全打破了这种本质，所以遭到淘汰也是必然现象！另外，银行作为发行机构不得超额留存，管理费以外收益全归投资者所有，在根本上让投资者享受到更多的收益！

综上所述，银行理财产品由保本型转向净值型是发展的必然选择，大家正确看待即可，风险可控、尽享收益才是理财产品存在的基础，净值化管理必不可少！