 在创业之初，70％的时间都在找人，找的是像自己这个层面的合伙人。合伙人要互补，要不一样，甚至要成为自己的镜子，能跟自己最熟悉的东西互相挑战。 ——雷军 5月3日，小米正式向港交所递交招股说明书，最快6月底7月初挂牌。雷军自2010年创业以来，历时8年，小米将成为2014年阿里上市后全球最大的IPO。  据小米IPO中介方透露，小米IPO前，公司相关保荐人、投行、潜在投资人普遍接受当前估值至少在700亿美元，IPO之后短期内小米市值超过1000亿美元可能性很大。米董事长兼CEO雷军将有可能成为中国下一任首富，顺便还将诞生1100名千万富翁。 据招股书显示，小米科技除投资人晨兴集团持股17.193%，其他投资人持股21.343%，雷军、林斌等“八大金刚”共持股超过58.4%，（其中雷军持有31.4价值金220亿美元）。本次IPO，小米还向高管之外的5500名员工发放500亿的优先股。  ▲小米的八大合伙人人，外称“八大金刚” 外界不禁好奇，在“团队制”创业的今天，合伙创业的案例比比皆是：新东方三驾马车、腾讯五虎将、百度七剑客、小米八大金刚、阿里十八罗汉……到底什么样的合伙人才能走向真正的成功？创始人到底要如何选择合伙人？  这一点，雷军曾在2017年的公开演讲中就提出过他对创业股权分配的看法：“创业初期，创业者唯一的资本就是梦想。在创业的过程中，所获得的收益，应该跟最优秀的工程师、最好的市场、最好的资源进行分享。” 根据雷军的构想，创业首先要找到对的合伙人，这个人必须认同公司，认同梦想，然后才是股权分配的问题。那么“中国合伙人”是否有一套方法论？ 一、中国合伙人需经历过程 一般来说，寻找创业合伙人需经历如下过程： ►圈内靠谱人推荐、或直接找有能力的朋友，是找合伙人的捷径。 ►给有创业能力，又有创业心态的合伙人发放股权。  ▲来源：八戒课堂 ►在具体事情上进行磨合，就像恋人，先恋爱，再结婚。 而作为创始人，则应该考虑公司发展的核心节点在哪？这些业务节点是否都有人负责？这些人是否都有利益？这些节点上就需要合伙人来把持。 股权分配发生在创始团队形成的早期，最佳的方式则是在找到合伙人后，即要明确彼此持有的股权份额，这样日后才能真正做到“谈钱不伤感情”。在创业圈合伙人因股权纠纷撕逼的情况早已屡见不鲜：王石和宝能系在股权之争中被逐出万科，只因放弃40%股权；西少爷创始人股权撕逼，原本如日中天的企业日渐凋敝；真功夫股权五五开，前董事长蔡达标锒铛入狱…… 二、股权分配设计 找到合伙人后，制定股权分配方案尤为重要。首先要做的是，确定股份要分成几份？每个人在整个创业过程中所扮演的角色和所起的贡献，应该拿多少比例更合理。在这个之前，你还要了解合伙人的期望值及你能给出的条件是什么？ 一般创业合伙人股权结构设计有几点需要注意： 【1】创始人控股 股权分配设计，第一要考虑创始人对公司的控制力。根据创始人核心创业能力的集中程度和团队构成，创始人的持股分为绝对控制、相对控制、不控制三种类型。创始人控股，多少是合理区间？马云是7.8%，马化腾14.13%，周鸿祎18.46%，刘强东20.468%，李彦宏22.9%。谷歌的佩奇和布林是14.01%和14.05%，Facebook的扎克伯格是23.55%。 公司的股权架构设计，一般来说很难精准计算各方的具体持股数量，这就要求进行股权分配，算大帐，做模型，把团队利益分配的标准统一，让团队感觉相对公平，股权不出现致命的结构性问题就够了。 以下为大家提供几种基本模型作为参考：  67% 拥有 公司绝对治理权 51% 拥有 相对控制权及公司控股权 34% 拥有 重大事件一票否决权 20% 界定 同行同业竞争权 10% 可以 申请解散公司 【2】6+1股权分配体系 6+1的分配体系 首先从两个维度出发——做事和投资。  ▲6+1的股权分配体系 干活不投：适用于公司的一般员工，可以采取股权激励，暂不考虑。 投资人：可以成为股东。 根据合作关系可以分为短期股东、中期股东和长期股东。 ►长期股东是公司的利益核心，要确保占有原始股的大头，方便日后有充足的股权进行转让分配，保守建议持股75%，并应当享有最低的原始股价； ►中期股东是公司的战略合伙人，建议分配股权10%，购入股价相比原始股价应有所提升； ►短期股东是公司发展进程中的引资部分，因数量较为庞大，可分配15%的股权。 根据是否参与公司事务，再继续细分为投资又干、投资不干两种类型，在此基础上，进而确立每股的购入持有价格。 【3】股权分配公式 如何通过股权分配帮助公司获取更多资源，包括寻找有实力的合伙人和投资人？可以通过股权分配公式来确定。 为了让各位看官明白，我们以三个人为例： ►初始：给每个联合创始人100股（100/100/100） ►召集人：创业团队中召集大家一起来创业，把大家凝聚在一起的那个人，他应该多获得5%的股权(105/100/100) ►执行人：股权增加5%，把点子和项目落实下来的人，应该增加5% ►迈出第一步（增加5%~25%的股权），这个比例取决于“对公司业务和成长的贡献程度大小”，为创业项目开辟一个难以复制的滩头阵地的贡献是创业前期应该奖励的。 ►CEO应该持股更多（增加5%股权） ►全职创业（200%）全职创业意味着更多的风险和创造更多的价值。 ►信誉资产（50%~500%）信誉资产是获得投资融资的基础，信誉成为了风投的背书。 ►现金投资比例 创始人们的现金投资比例也要算在股权里的加权。 ►累计计算 【4】股权绑定，分期兑现 对于股权分配，股权绑定机制也很重要，创业公司的股权价值是随着公司的创办发展和业绩而增长的，只有合伙人长期服务于公司才能获得，按照工作年限逐步兑现。股权分配的好处一方面可以避免合伙人中途退出带走大量股份，也可以有效平衡合伙人股权分配不均的问题。 雷军建议，给所有合伙人的股份要以四年为期，如果干不满四年是没有股份发放的。  【5】股权分配原则 ►利益第一、感情第二 ►要有领头人以及合伙人平等原则 ►控股权和控制权原则 ►舍得分和收得回原则 ►原则性和灵活性相结合的原则 投资人在公司早期引资时不要急功近利，因为投资金额越大，投资人获得的股权也往往水涨船高，不利于公司的后续融资。 三、控股如何避雷? 很多创业者在股权分配上要么极左，要么极右。 【1】按出资比例来分配举个粟子：一个留美博士回国创业，遇到一个很有资源的人，一起注册公司，一共出资50万。资源人士出资30万占股30%，博士出资20万和其它合伙人占股70%。当我问他那个人能帮你什么？博士说他帮我注册公司。再问还有其它的助力吗？博士答不上来。 创业公司的价值不是看你砸了多少钱，而是通过创业者的努力使公司的价值不断放大。同样，股权分配也不是按出资比例来分配，谁创造价值就分谁，谁能更为公司卖命就分谁，因此不管合伙人投没投钱，投资多少，也值得他们拿公司股权的大头。 风投投进创业公司一大笔钱，通常只会占公司一小部分股份，风投的股份除了回馈投资者对公司融资的巨大帮助，还有一点是对于创业公司的信念认同，愿意为你的梦想承担风险。  【2】股权平均分 两等分 50:50三等分 34:33:33四等分 25:25:25:25………… 创业团队的股份分配绝对不能搞平均主义，按照贡献和所得股份匹配的原则，股权分配应当彰显控股主导权。港交所在今年4月30日通过了“同股不同权”架构，将小米股票分为A类股份及B类股份。A股持有人每股可投10票，而B股持有人则每股可投1票。通过双重股权架构，雷军的表决权比例超过50%，成为小米集团控股股东。 无论是31.4%的持股比例，还是控股的设计架构，雷军的这番上市股权分配堪称教科书案例，不愧为创业20多年的天使投资人。 股份可以少，控股不能怂。2014年，阿里巴巴赴美上市，马云在阿里巴巴的个人持股仅为8.9%，却依然控制阿里决策一把手， 其原因在于当时阿里团队提出的“合伙人制度”，最大股东软银和雅虎无条件支持执行董事的决策。 【3】股权持有进出机制 合伙人管理应包括“进入机制、发展机制、考核机制、分配机制、淘汰机制、退出机制”，其中进入和退出机制最为重要，减少合伙人股东的无原则变更和随意性进出，规避公司的损失风险和维持稳定发展。 【4】预留股权 股权的重要性不言而喻，在公司治理、人才激励、市场扩张、兼并收购、融资上市上都有极大的话语权和重要性，预留充足的股权份额，有利于企业持续吸引优秀人才，为企业不断注入新鲜血液，保持企业的活力和实力。  ▲图为迅雷在纳斯达克上市 四、结语 股权分配，失之毫厘差之千里，分的好兄弟自然一辈子，分的不好刀光剑影、分崩离析。据希姆研究院数据统计，中国超过40%的企业倒闭源于股权结构不合理。 只有在保证公平的基础上，兼顾效率、谋定未来，避免股权分配雷区、理清合伙人权责关系、顺应资本市场规则，形成合力，中国企业才会不断涌现出下一个马云、马化腾、雷军、刘强东... 一号勤务员一站式创业服务平台——“成就你的每一滴汗水”，让创业有章可循、让企业避雷越坑、让员工成长更高效。 |
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