自从去年开始，互联网金融的日子一天比一天难过，监管就像达摩克利斯之剑悬在众所互联网金融公司的头上，于是一批公司为了自保，流血流泪哭着喊着也要IPO上市，比如：趣店、和信贷、拍拍贷、乐信、融360等，一是赶紧让投资人们套现上岸，二是为获得一张上市公司的护身符，股价的涨与跌都已经放到了最后。 2016年，坤鹏论曾在文章中写过，互联网金融是有历史使命和历史寿命的，对于传统金融机构，要想让它们自掘坟墓，互联网+，那基本得等到猴年马月也不一定行，于是国家就放一批互联网野蛮人进来，让他们使劲儿折腾，可劲儿造，恰逢前些年货币政策宽松，货币连连超发，相当于开着飞机撒钱，金融日渐发达，再加上这些野蛮人都是从互联网中摸爬滚打过来的，信奉的法不禁止便可为，给点阳光就灿烂，有点缝隙就敢往里面钻，碰上投机味道浓浓的金融，简直就是如鱼得水般欢畅。 那时候，在互联网圈有个名言——互金钱多人傻，速来！ 不可否认，互联网金融为中国的金融普及做出了巨大贡献，老百姓真切体验了金融的美，也切肤感受了金融的痛，在互联网金融带来的一波又一波浪潮风口中，几亿中国人集体补了金融的钙，这在历史上，在世界任何国家，都是不可能的奇迹，但我们就这么实现了，就像中国的改革开放，短短三十年走完了外国几百年的路。 特别是随着移动互联网发展，我们甚至实现了弯道超车，比如支付，我们直接跨越了刷卡支付的普及，进入全面的移动支付时代，坤鹏论敢说，目前世界任何一个国家，都不会比中国的移动支付强大，你甚至可以一周时间甚至更长，身上不带一分现金，只要手机在手，说走就走。 但是，金融的核心是风控，金融是国家的命脉级产业，所以当互联网金融把全民带上路，倒逼传统金融机构纷纷主动互联网+，并基本可以实现互联网金融能做的一切，互联网金融的历史使命也就基本结束了，说得难听点，如今的互联网金融跟药渣差不太多，快寿终正寝了。 最终金融依然是银行等机构来主导，剩下的是极少数盘子足够大的互联网金融公司，以及阿里腾讯京东旗下的金融业务。 所以，回溯复盘，互联网金融，要不就做成像蚂蚁金服那样的庞然大物，要不就紧跟风口赚安全的快钱，如果到现在既没做大，也没赚到钱，坤鹏论只能说，你的互联网金融人生相当失败，赶紧洗洗睡吧，因为黄金时代早已过去，如今连破铁时代都算不上，或者转向投入到下一个风口，话说，当下的区块链界就有不少从互联网金融退役下来的人。 互金十年，九死一生！ 坤鹏论之前曾说过，为什么余额宝要不断限额，甚至现在还要抢份额，主要的原因在于，世界上任何国家，当某个金融体大到一定程度时，它的任何风吹草动都会对整个国家的金融体系，造成冲击，成为“大而不倒”，也就是大到不能倒的金融庞然大物，以至于整个国家的金融政策也要受其牵制，而它们的一点点风险，都有可能带来巨大的危机。 2008年金融危机后，“大而不倒”潜藏的危机惊醒了世界，G20倡导成立的“金融稳定委员会”每年发布全球系统重要性银行名单，也就是全球公认的“大而不倒”的金融机构，同时，全球每个国家都在极力避免出现新的“大而不倒”。 所以，已经在“大而不倒”榜单中占了四席（中、建、工、农）的我们，必然不会允许再诞生新的“大而不倒”，特别是已经看到像余额宝这样互联网+金融的强大威力后，更不能掉以轻心。 于是，互联网金融公司们开始纷纷转身。 2017年1月，蚂蚁金服CEO井贤栋在参加达沃斯世界经济论坛时公开表示，尽管“FinTech”一词很火，但蚂蚁金服更愿意用“TechFin”来定义自己，未来将只做技术（Tech），支持金融机构做好金融（Fin）。 2017年4月22日，彭蕾在出席2017哈佛中国论坛时表示，蚂蚁金服追求的并非用金融赚钱，而是致力于用技术使得金融更具包容性。 去年，蚂蚁金服集团开放平台负责人俞峰还曾说过：“蚂蚁金服目前申领牌照所从事的金融业务，目的并不在金融本身，因为中国不缺一家金融机构，这不是蚂蚁金服的使命。我们是想通过这些试验田，去沉淀底层的技术，这些技术也会开放地去帮助金融机构做好Fin。” 坤鹏论认为在BAT中，阿里绝对算是敏感度相当高的，但还是多次被政府罚款，杀鸡儆猴，甚至让《马云挥泪换了他背后最有权势的女人》——彭蕾。 蚂蚁再大，终究还是蚂蚁。 人要知进退，懂取舍，精明的商人更要如此。 4月23日下午，在2018中国绿公司年会上，善于造词的马云又提出了“新三观”和“新三性”，他演讲中有这样一段话，值得琢磨： “企业家不同于生意人、不同于商人，生意人是有钱就干，商人是有所为而有所不为，企业家却是要以家国利益为重，以未来利益为重，以社会利益为重。” 在监管的态度越来越明朗下，最近越来越多的互联网金融公司也开始纷纷表态，“不做金融”。 京东金融说：我们的全部金融资产会转让给金融机构，从自营金融转为服务B端金融机构。京东要做的是做科技型产品服务，即B2B2C模式，帮助金融机构做相关运营。 百度金融说：我们不会谋求全金融牌照和控股权，只会获得必要的未来“试验田”以验证金融科技能力。 乐信说：我们不做金融，不参与金融业务竞争，永远做大家最好的合作伙伴。 而腾讯则一直没有把金融业务独立显露给世人，在财报中，它被放到了其他业务中。 按说，没有了金融这样无限大的想象空间，不管是蚂蚁金服还是腾讯金融的估值应该受到打压，结果，它们却都逆势上扬，估值继续不断攀升，甚至突破万亿不是梦。 4月10日，据《华尔街日报》报道，蚂蚁金服准备融资90亿美元，估值高达近1500亿美元，从而成为全球最大的独角兽公司。 几乎在同一时间，巴克莱发布报告称，鉴于蚂蚁金服多样化的支付交易服务和快速增长的线下支付用户数，将其估值从1060亿美元提升至1550亿美元，上调幅度达46.23%。 安信证券上周发表的研究报告指出，参考腾讯估值，蚂蚁金服30倍的P/E较为合理，预计2018年公司净利润约54.8亿美元，公司估值约1645亿美元。 而就在去年，市场对蚂蚁金服的估值还停留在600亿美元、750亿美元，也就是说在过去这一年里，蚂蚁金服的估值实现了翻番。 天风证券近期发布研报称，腾讯金融（微信支付+财付通）的估值可以达到1200亿~1440亿美金。 而京东金融虽然体量较前两者小很多，但据最新传闻，它已经启动高达130亿元的融资，主要用于并购金融牌照、技术研发和市场投入等，投前估值达到1200亿，投后估值将达到1650亿~1900亿元。 为什么都不做金融了，同时遭遇强监管，它们的估值居然还都大幅提升？ 坤鹏论认为主要原因如下： 1.强监管下，最不利的是那些中小玩家，强监管下，淘汰出局的是大批中小玩家，像蚂蚁金服、腾讯金融、京东金融则会和传统金融机构一样，享受强监管的红利，收割中小玩家的地盘和用户。 2.先进科技在某种意义上意味着更高利润，技术服务一直以来都是个暴利行业。而在这块，坤鹏论认为蚂蚁金服会比腾讯收获更多，因为从历史上看，腾讯一直不以服务企业客户见长。 3.金融也是生意，所以不管是银行、保险、证券等金融机构同样摆脱不了对于流量的永远渴求，腾讯的微信和QQ是中国属一属二的流量怪兽，而支付宝则是第三大移动互联网入口，光凭流量就能稳稳地赚大钱。 比如：对腾讯开出1200亿~1440亿美元估值的天风证券这样分析： 腾讯以“连接”为切入点，从消费信贷（微粒贷）、财富管理（理财通）、互联网保险（微保）、互联网证券（自选股、微证券）和信用授权 （信用+），弥补了传统金融机构在小微客户的覆盖不足，借几乎零成本的渠道优势，汇聚长尾成为全场景服务商。 4.无场景不金融，如今支付宝和腾讯金融已经占据了移动支付92%以上市场份额，已然形成金融场景的绝对垄断，对标Visa的2803.98亿美元市值、万事达的1851.80亿美元市值，蚂蚁金服和腾讯金融的市值并不夸张，甚至还有不小的想象空间。再精准对标到PayPal，其市值目前为926.71亿美元，还曾一度突破千亿美金大关，无论是体量还是未来潜力，微信支付和支付宝都要更强。 本文由“坤鹏论”原创，转载请保留本信息 |
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