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华夏幸福(600340) 【事项】 中国网财经消息， 1 月 31 日，首届华夏幸福产业新城合作伙伴大会在北京召开，大会以“合作”为主题，来自全球十余个国家近 200 位嘉宾受邀出席。大会主办方华夏幸福发出“共同搭建合作平台，共同推进全面合作，共同构建阳光环境”三大合作倡议，邀请合作伙伴为产业新城事业共同担当、共同奋斗。 【评论】 积极搭建合作平台，产业新城事业持续发展动力十足。 产业新城是伟大的事业，是承接特大城市产业转移的重要载体，一方面能够加快新型城镇化建设，促进城市群的辐射；另一方面能够提振实体经济、加快产业升级。 华夏幸福是我国最优秀的产业新城运营商之一， 这次发出全面合作共建产业新城的倡议，体现了公司的社会责任感和开放的态度。同时，公司在投融资、产业新城、房地产、城市配套设施、产业发展、公共服务、规划咨询等领域展开全方位合作，为公司产业新城事业获得有力的支持，为高效发展带来十足的动力。 在规划咨询方面， 华夏幸福不仅有自己的产业规划研究团队，还积极整合全球知名智库资源，与麦肯锡、罗兰贝格、 BCG等国际顶级产业规划资讯机构达成战略合作。 对园区定位、地方发展需求、政府政策、建设规划，产业升级等多方面进行全面的分析研究。 因地制宜， 根据不同区域的特色， 定制最适合的产业新城。 在产业发展方面， 公司聚焦电子信息、高端装备、新能源汽车、航空航天、节能环保、新材料、生物医药、都市消费、生产性服务业、文化创意等10大重点产业， 通过PPP模式，与政府合作开发产业新城，提供了政企合作的优秀范例，受到了各级政府与市场的高度认可。同时，公司与清华大学、新加坡国立大学等高等学府构建“产学研”合作平台； 与华为共同推进产业新城智慧升级；与美国ATI、航天振邦精密机械等世界500强招商签约。公司以龙头企业为引领，横向纵向同步扩展， 逐步形成高效的产业集群，从而促进园区的产业发展，推动区域的城镇建设与经济腾飞。 同时，也带动公司业绩稳定增长， 2017年，公司实现园区结算收入296.32亿元，同比增长66.86%。 在房地产开发方面， 公司近期与旭辉集团、 东原地产和阳光城等多个房地签订了合作协议，将在拿地、开发等方面展开合作。 华夏幸福房地产方面拥有“孔雀城”住宅品牌，多年获得“中国房地产住宅项目品牌价值TOP10”，同时，公司土地资源也十分丰富。 此次签约的房企拥有不俗的开发、运营能力。 携手共进，锦上添花，相信未来公司房地产开发业务能够实现高增长。 基于以上判断，我们预测： 2017、 2018、 2019年华夏幸福的主营收入分别为709.02、 919.62、 1178.32亿元，归母净利润分别为83.48、 108.50、 141.69亿元，每股收益分别为2.83、 3.67、 4.80元，对应市盈率分别为15.95、 12.27、9.40倍。 首次覆盖公司，给予“增持”评级。 【 风险提示】 房地产市场销售不达预期风险； 各城市调控不确定性风险； 合作不达预期风险。 |
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