沪指周一震荡走低,收盘小幅下跌0.61%,收报2814.04点。市场人气低迷,成交量继续萎缩,两市合计成交仅有3254亿元,行业板块涨少跌多。 尽管如此,但客观看来目前市场上有利的因素正在不断增多,如世界杯魔咒结束,而贸易战也不能更坏了,所以,或许也该到A股表现的时候了! 物极必反、否极泰来 跌后反弹或可期 从A股的历史走势来看,在前期出现大幅度调整的情况下,股市往往会在较短时间内出现快速的大跌反弹。 有研究指出,2008年金融危机以来,A股大致出现过9次涨幅较大的跌后反弹,反弹的时间在1个月到2个月左右,反弹幅度在12%-25%之间,平均反弹幅度为18%。 反弹的主要原因有两个方面: 不确定因素的逐渐化解以及宏观经济和上市公司业绩的正向推动。 从目前来看,市场上的不确定因素正逐渐化解: 首先,“世界杯魔咒”以实力强大的法国4:2战胜克罗地亚,顺利落幕。我们可以期待,对A股而言,接下来是否可以安安心心筹划把上半年的亏损补一点回来了? 其次,可以看到对A股影响最大的利空落地(“贸易战”升级成2000亿美元)后,A股已出现了抗跌的现象,市场的信心可以一定程度上说企稳了。 而带来这种预期改变的关键,还是在于股市的“政策底”预期已经得到越来越多认同。 A股积极因素在增多 在政策层面接连喊话表态稳定股市,并且7月以来市场表现总体比6月份好很多的情况下,市场预期还是在缓慢改善的。 比如,就在上周末,又有几个政策面的正面消息披露: ★证监会研究员:要在实体经济稳步发展中去杠杆 “不是要停下来去杠杆,而要在发展中去杠杆,要在实体经济稳步发展中去杠杆。”中国证监会研究中心研究员刘青松在出席“2018国际货币论坛”时表示,加杠杆是储蓄转为产能的过程,是比较漫长的过程,而去杠杆更是一个漫长的过程。要谨慎,不能操之过急。尤其是政府层面,要认识到内在的复杂性。 通过过去几十年的判断,去杠杆最核心的是要经济健康发展,才能去杠杆。金融去杠杆要服务于服从于实体经济健康发展的需要;要大力发展股权融资;优秀证券公司适度加杠杆;加强融资类业务监测监控监管,严打地下非法配资活动;贯彻资管新规,拆除多层嵌套,消除监管套利。 ★6月新增信贷超预期(18400亿) 中国央行13日公布,6月新增人民币贷款1.84万亿元,高于此前路透1.6万亿元的调查中值。 ★监管层继续提取对维护股市稳定的建议 7月13日,深交所组织召开创投机构座谈会,听取创投机构对近期经济形势、行业发展、资本市场稳健运行,以及对深交所工作的意见和建议。深创投、前海母基金、达晨、松禾、赛富等十多家创投机构合伙人参会,共商服务创新驱动发展战略、深化创业板改革、积极防控风险。 可以预料,未来政策层面会有更多更重量级的维稳股市利好出炉。而不管股民对股市中长期看法如何,至少短线博弈一把的思想还是会抬头,这至少对短线是有益的。
因此,对本周A股可以抱有一定信心,甚至不排除再表现一把。 |
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