|
此书绝对好书，中文版已经由朱小二翻译完成，还在等出版社排期。请大家耐心等待。这是金刚节选的部分问答汇总，供各位先睹为快。 问题31：你如何确定投资的“质量”？如果一只股票比另一只股票更值得投资，你如何量化呢？还是保持所有的头寸规模一样？ 马克·米勒维尼：我尽量保持平等，但并不总是这样的，有这么几个原因。首先是流动性和波动性，如果股票真的很小或者波动太大，我不会冒太大的风险。其次是我的交易节奏，如果我没有经历过一些成功的交易，我通常会进行规模较小的交易，即便是那些看起来值得投资的股票。买入资产的“质量”取决于价格、成交量和盈利能力，更优秀的公司会有更强的价格表现、最强劲的收入和销售额。 大卫·瑞恩：在我进行了40年的投资之后，扫描了大概几百万张图表，我发现在优秀的股票开始上涨之前，都会有一致的表现模式。它通常表现出对称的的股价波动，以及在爆发前一周或两周形成紧密交易区间，这让我有信心快速买入一个完整的仓位，该股还必须具备强劲的基本面，才能配合价格走势，从而让我相信这可能是一个大赢家。 丹·赞格：波动性是一个主要因素，还有坚实的基础。这个基地有多长，它是一个非常高的扩展基地还是第一个或第二阶段的基地是第二重要的考虑因素。能够在盘中大幅波动的股票就是符合我投资条件的股票，而拥有稳固基础的股票潜力就越大，我就越想把更多的钱投入到这项交易中，更多的可能是，这只股票给出了大量的信号，告诉我即将有大的变动。 马克·里奇二世：我当然不会保持所有仓位都一样，并且原则上我认为，不管资产程度或策略如何，你的想法都应该是最具说服力的，量化投资设置的质量确实是一门艺术，我一直在努力改进它。 一般来说，我首先看技术，然后看基本面，然后看行业。最好的情况是三者都有，然而，这并不一定意味着我会持有最大的仓位。那很大程度上取决于我最近的交易结果、我的整体风险敞口和流动性，因为有时出现真正好的情况可能是一个非常小的概率，在这种情况下，我不能持有一个巨大的头寸。但是，我会尽可能地让自己舒服，因为最重要的是，如果需要的话，我仍然希望能够很快地摆脱困境。 问题32：你如何超越对股票感兴趣而实际买入它？在购买股票之前，你对价格和成交量有什么特别的期待? 马克·米勒维尼：价格波动性收缩，并伴随着成交量上的枯竭或无抛售。要想用强势股来快速赚到大钱，你必须学会如何将自己放在最有利的位置，把握正确的交易时间。在发现强势股票后，波动收缩模式或VCP是确定股票是否已划出一条阻力最小线，并有可能通过一个支点爆发的最佳方法。如果想要详细了解这种设置以及如何交易，请参阅在我的书《股票魔法师》中“价值百万的图表”一节的内容。 大卫·瑞恩：我会寻求非常稳定的价格行为。和马克一样，我不喜欢在购买前价格波动。在股票走势出现上涨之前，应该有一周或更长时间非常安静、非常紧缩的价格走势。这种稳定性通常发生在一个较大的基础形成后，并处于其图表模式的上半部分。 丹·赞格：用最简单的话来说，就是在白天的价格行为。股票价格行为缺乏突出的表现是股票不佳的一个线索。用赛马界的类比来说，我正在寻找像勇敢统治者（Secretaria ），“确定无疑”(Affirmed)或美国法老（American Pharoah）这样的纯种马，而它们很少见，因此，你极需要每天与市场保持一致，以磨练你的技能，挑选出这些涨幅巨大的强势股，并学会及早发现它们。 马克·里奇二世：对我来说，一般的经验法则是，我希望看到一只股票在经历了一段盘整期后，以一种有序的方式上涨，随后是一个合并期。理想情况下，在合并期间的成交量不会很大，如果成交量低于平均水平，那就更好了。实际上扣动扳机只是一个决定的问题，我知道我想在它们达到一定的价位时购买它们的股票，其他的股票我可能想先观察一下。但总的来说，我会在每天开始之前做出这些决定。 如果白天的行为真的很好，我可能会更倾向于承担更多的风险，如果目前的行为表现良好，我可能会购买更多的头寸，相反，我会让价格走势决定原始计划应该更积极还是更保守。 问题33：如果技术面上价格走势良好，你是否会在强烈看涨的环境下投资于基本面不利的股票？ 马克·米勒维尼：很多最好的交易都出现在基本面、技术面和牛市都对你有利的时候。因此，我试图专注于那些在健康的市场环境中具有坚实基础和技术特征的公司。 然而，生活并不完美。在技术面上走势良好的股票，在某种程度上，我称之为“无法解释的力量“，通常是不错的风险回报投资，因为它们不那么明显，也不太可能”拥挤“。所以，是的，当图表真的很强劲时，我会交易缺乏明显基本面支撑的股票。 大多数时候，当我忽略表面的基本面因素时，股票处于非常高的动量状态，而图表表明有大事正要发生。这种现象在生物技术和医药类股中比较常见，这些股票的交易通常会受兑现新药的承诺或FDA（美国食品和药物管理局）批准的影响。 大卫·瑞恩：我可能只在技术面上购买，但那仅仅是为了交易，我不会经常这样做。我希望股票的基本面和技术面都朝着同一个方向发展。如果两者都具备，它可以为股票提供长达几个月甚至几年的长期动力。 如果只有技术方面的走势出现，收益就会很快出现，因为这一举措不会持续太久。我不做短线交易，只要股票处于上升趋势，我就喜欢持有头寸。如果你用的是一个非常短的时间框架，那么也许你可以只用技术指标来交易。 丹·赞格：我肯定会的！正如马克所指出的那样，一些最好的成长股在出现收益良好之前就会上涨。 第一太阳能公司（FSLR）2006年末上市时的股价约为每股24美元，它没有盈利，但该公司股价在短短18个月的时间里就一路飙涨至每股300美元。 顺便说一句，那时的收益是令人难以置信的，它们证明了它们是股价超过每股300美元最大波动的缘由，从那之后，股票在2015年跌到了40美元。 股票的走势往往先行于良好的收益，尽管在牛市的后期并非总是如此。 马克·里奇二世：我在两种条件下都会买入。我喜欢有基本面因素支撑的股票，但如果图表看起来非常好，即使基本面不好，我也会买。在大卫看来，我做的大多是交易，而不是长期投资。 《动量大师》已发回答汇总： 发送消息“读书笔记”，系统会自动推送“读书笔记”专栏给您。 如您觉得文章有益，不妨动动手指点下广告。 |
|
|
