|
最近“漂亮50”炒得风风火火，其实，国内也有一种蓝筹版“漂亮50”——叫做基本面50，除此之外，还有一种根据传统市值加权组成的上证50，那么，这两种指数有什么区别呢？申购基金时，哪一个“50”更靠谱呢？ 首先先详细讲讲这两种指数的区别。上证50指数，众所周知，属于传统市值加权指数，是以上市公司的市值大小来分配成份股的权重。所以上证50持有的金融股比重明显更多、持有的大市值股票比重更高。 而基本面指数则更复杂，是以4个基本面指标（营业收入、现金流、净资产、分红）来衡量的、经济规模最大的50家A股上市公司。官方通过基本面来选股，谁的基本面指标完成度高，谁占的权重更高。这个成分每年定期会调整一次，且在定期调整时，重新赋予样本个股与其经济规模相适应的权重，在一定程度上避免传统市值指数中过多配置高估股票的现象，这也是和上证指数最不同的地方。简单说，基本面50就是一个蓝筹股的小集合，下面是基本面50的成分股：
(财报日期：2017第一季度) 从持仓情况来看，基本面50涵盖了金融股、原材料、工业等成份，因此该指数在蓝筹板块有行情时更受益。同时，我们也能发现该指数有一个缺点，就是银行业占比很高，这一点和上证50很相似，但这也是没法避免的，毕竟A股支柱就是“四大行，两桶油”嘛！ 但是要说到谁的收益更好，下面是基本面50和上证50的收益对比图，大家可以对比一下：
(红线：基本面50；黄线：上证50) 基本面50，牛市可以将上证50落后很远，在熊市中两者不相上下，但是就长期表现而言，去年股灾以后，基本面50的表现是更优秀的。 从估值角度说，基本面50当前市盈率PE值约9.61倍，接近其历史中位数9.41；当前市净率PB为1.14，上升得很快， 2016年底还是1.1188，但仍低于其1.41的中位数，还有上升空间。单从市盈率PE角度看，基本面50指数比上证50还要便宜，好像升值空间更大；而上证50现在的市净率PB为1.17，和去年年底差别不大。
接着耳朵君查了追踪基本面50指数的基金，很奇怪，就只有嘉实基本面50指数基金这一只，它是一只LOF基金，场内场外均可申购，跟踪误差现在为0.09%，也算跟踪很准。从阶段涨幅来看，该基金今年来涨幅为9.66%，业绩一直占到同类前四分之一。 但是基本面50的未来不可一味用现在的数据说明。这只基金成立于2009年12月30日，近5年来的收益103.27%，然而成立以来的收益竟然只有33.06%！ 说明基本面50刚成立的两年，收益非常不好，前期严重拉低了成立后的累计收益，现在它是符合市场风格才会表现出色，未来也会有不符合的时候。 要知道，这种被动型的基金不能采用低仓位策略，且比起基本面60、基本面120、基本面400等指数，基本面50属于低估值类型。再对比一下嘉实深证基本面120，嘉实基本面50和它在选股上有一定重复，两个不建议构建组合，且嘉实基本面50是大蓝筹集合，波动性较小，定投效果不是特别明显。 端午节快乐，朋友们~ 点击 原文链接 和专业团队一起理财！ |
|
|
